Бизнес-план организации производства систем непрерывного мониторинга глюкозы (CGM)

Содержание
1. РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА    6
2. КОНЦЕПЦИЯ ПРОЕКТА    8
2.1. ОБЩЕЕ ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА    8
2.1. ОПИСАНИЕ ПРЕДПОЛАГАЕМЫХ УСЛУГ И ПРОДУКЦИИ    8
3. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН    8
3.1. ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ    8
3.2. ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ПРОЕКТУ    9
3.3. ИСТОЧНИКИ, ФОРМЫ И УСЛОВИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ    11
3.4. ГРАФИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА    11
3.5. СХЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ С КОНТРАГЕНТАМИ    11
4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН    12
4.1. ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И ПОМЕЩЕНИЙ    12
4.2. РАСЧЕТ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬСТВА    12
4.3. ОПИСАНИЕ ПРОЦЕССА И СТРУКТУРЫ РАБОТЫ    12
4.4. ОПИСАНИЕ ОСНОВНОГО ОБОРУДОВАНИЯ    12
4.5. СЫРЬЕ, МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ    13
5. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН    14
5.1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ    14
5.2. НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ ПРЕДПОЛАГАЕМЫХ УСЛУГ    15
5.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ    15
5.4. ПОТРЕБНОСТЬ В ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ    15
5.5. НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ    15
5.6. ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ)    16
5.7. ПЛАН ПРОДАЖ    18
5.8. РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ    18
5.9. ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ    19
5.10. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ    20
5.11. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА    21
5.11.1. Методика оценки эффективности проекта    21
5.11.2. Показатели эффективности проекта    21
5.2.3. Чистая приведенная стоимость (NPV)    21
5.11.4. Внутренняя норма доходности (IRR)    23
5.11.5. Индекс доходности инвестиций (PI)    23
5.11.6. Срок окупаемости (PBP)    23
5.11.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)    23
5.11.8. Иные показатели    24
6. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА    25
6.1. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА    25
6.2. ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА    25
7. ПРИЛОЖЕНИЯ    27
7.1. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО МЕСЯЦАМ    27
 
Список таблиц
Таблица 1. Календарный план реализации проекта    6
Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций    7
Таблица 4. План по персоналу    8
Таблица 5. Нормы затрат, принятые для расчета    13
Таблица 6. План производства систем непрерывного мониторинга глюкозы (CGM)    14
Таблица 7. Определение стоимости собственного капитала    14
Таблица 8. Цены на продукцию проекта    15
Таблица 9. Налоговое окружение проекта    16
Таблица 10. Налоговые отчисления проекта, тыс. $    16
Таблица 11. Условно-постоянные издержки проекта, тыс. $    17
Таблица 12. Переменные издержки проекта, тыс. $    18
Таблица 13. Плановые объемы производства и реализации продукции проекта по годам    18
Таблица 14. Выручка от реализации продукции, тыс. $    19
Таблица 15. Прогнозный отчет о финансовых результатах    19
Таблица 16. Прогнозный отчет о движении денежных средств    20
Таблица 17. Чувствительность показателей эффективности проекта к изменениям его основных параметров    25
 
Список рисунков
Рисунок 2. Календарный план-график реализации проекта    10
Рисунок 3. Динамика изменения NPV проекта, тыс. $    22
Рисунок 4. График точки безубыточности, тыс. $    26
 

1. Резюме инвестиционного проекта 

Наименование проекта: «Организация производства систем непрерывного мониторинга глюкозы (CGM)».

Инициатор проекта: ХХХ.

Суть проекта: проект предусматривает вложение инвестиций в организацию производства систем непрерывного мониторинга глюкозы (CGM).

Цель проекта: обоснование эффективности инвестиций в организацию производства систем непрерывного мониторинга глюкозы (CGM)

Календарный план реализации проекта представлен в таблице ниже.

Таблица 1. Календарный план реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Заключение контрактов с подрядчиками по процессу контрактного производства
Разработка и тестовый запуск мобильного приложения
Начало производства тестовой партии готового изделия 10 000 штук
Процесс тестирования и отладки тестовой партии
Запуск процесса сертификации СЕ
Запуск работы мобильного приложения
Подбор производственного персонала для контроля качества контрактного производства
Получение заемных средств (возможно)
Выход на полные проектные мощности
Работа на полные производственные мощности

Источник: сведения инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Финансовые ресурсы проекта

Общая стоимость проекта составляет …

Проектом предусмотрено использование собственных средств на его реализацию.

Основные расчетные показатели эффективности проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистая накопительная прибыль, тыс. $
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. $
Внутренняя норма доходности (IRR), %
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), лет
Дисконтированный период окупаемости (DPB), лет
Инвестиции в проект, тыс. $
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

При вложении в проект инвестиций в сумме …

Чистый дисконтированный доход (NPV) проекта равен …

Значение индекса доходности (PI) равно …

2. Концепция проекта

3. Общее описание проекта 

Проект определяет эффективность организации производства систем непрерывного мониторинга глюкозы (CGM).

 

1. Описание предполагаемых услуг и продукции

В рамках реализации проекта планируется производство систем непрерывного мониторинга глюкозы (CGM).

 

3. Организационный план

4. План по персоналу

Для формирования штатного расписания производственного предприятия были проанализированы: концепция проекта, основные бизнес-процессы, объем основных и вспомогательных услуг, технологические характеристики оборудования. По результатам анализа в штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

1. Административно-управленческий персонал.

2. Производственный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован фонд оплаты труда исходя из условий работы вышеперечисленных структурных подразделений.

Проект предусматривает создание не менее … рабочих мест, обеспеченных стабильным доходом и всеми социальными гарантиями.

Средняя заработная плата одного работника предприятия составит около …

При общей численности штата предприятия …

План по персоналу и расчет фонда оплаты труда представлены в таблице ниже.

Таблица 3. План по персоналу

№	Наименование должности	Кол-во работников	Заработная плата 1 работника, тыс. $/мес.	Заработная плата работников, тыс. $/мес.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Генеральный директор
1.2	Заместитель директора по производству
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7	Бухгалтер
1.8	Юрист
2	Производственный персонал
2.1	Инженер
2.2
2.3
2.4
2.5	Специалист по БД
2.6	Саппорт
	Итого фонд заработной платы
	Страховые взносы
	Итого фонд оплаты труда

Источник: сведения инициатора проекта, расчеты MegaResearch

 

4. План-график работ по проекту

Этапы проекта и сроки их реализации приведены на рисунке ниже.

 

 

Рисунок 1. Календарный план-график реализации проекта

Источник: сведения инициатора проекта

 

С декабря 2024 года были проведены работы по предварительным исследованиям, формированию концепции проекта, налаживанию деловых связей.

С июля 2025 года предусмотрено …

 

2. Источники, формы и условия финансирования

Общий объем финансирования проекта составит …

Предполагается, что источником финансирования проекта будут собственные средства. При необходимости возможно получение заемных средств в … 

 

3. График финансирования проекта

…

 

4. Схема взаимодействия с контрагентами

Взаимодействие с поставщиками и подрядчиками планируется осуществлять на договорных условиях на долгосрочной основе.

 

 

5. Производственный план

6. Описание зданий и помещений

…

 

7. Расчет стоимости строительства

…

 

8. Описание процесса и структуры работы

 

9. Описание основного оборудования

…

 

10. Сырье, материалы и комплектующие

Нормы затрат, принятые для расчетов, приведены в таблице ниже.

Таблица 4. Нормы затрат, принятые для расчета

Показатель	Единица измерения	Значение
Стоимость изготовления оснастки	тыс. $ на 300 000 шт.
Оплата роялти за использование интеллектуальной собственности	$ за 1 изделие
Прочие переменные издержки	% от расхода сырья и материалов

Источник: сведения инициатора проекта

 

 

.
 

11. Финансовый план

12. Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 6-летний горизонт планирования. Расчет выполнен методом начисления в таблицах, сформированных в Excel.

Допущения об объемах производства продукции

Для расчетов данного проекта используется показатель объема выпуска продукции с учетом плана инициатора проекта.

Таблица 5. План производства систем непрерывного мониторинга глюкозы (CGM)

Показатель	Единица измерения	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Система непрерывного мониторинга глюкозы (CGM)	изделий

Источник: сведения инициатора проекта

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Ставка дисконтирования определена методом кумулятивного построения, который основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчеты производят по формуле:

где r — ставка дисконтирования; rб — базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri — премия за i-вид риска; n — количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	Значение
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Ставка дисконтирования
*Ключевая ставка в Китае на момент расчета

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, значение ставки дисконтирования в соответствии с экспертным расчетом составляет …

Допущения о выручке, финансовых результатах и движении денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, прогнозов прибыли и убытков и движения денежных средств были использованы все вышеперечисленные показатели.

 

13. Номенклатура и цены предполагаемых услуг

В таблице ниже представлены цены на планируемую к производству продукцию.

Таблица 7. Цены на продукцию проекта

Показатель	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Цена, $ за единицу

Источник: сведения инициатора проекта

 

14. Инвестиционные издержки

…

15. Потребность в первоначальных оборотных средствах

…

 

16. Налоговые отчисления

При расчете финансовых показателей проекта были учтены налоги, применяемые в Китае.

Ставки налогов, а также параметры для расчета размера уплачиваемых налогов приведены в таблице ниже.

Таблица 8. Налоговое окружение проекта

Налоговое окружение	Размер налога
Налог на прибыль
Страховые взносы
НДФЛ
НДС
Гербовый сбор (% от суммы всех контрактов)

Источник: данные инициатора проекта, ФНС России

Ежегодные суммы налоговых отчислений по годам реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 9. Налоговые отчисления проекта, тыс. $

Налоги/год	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Налоги
НДС
Гербовый сбор
Налог на прибыль
Итого налоговые отчисления

Источник: расчеты MegaResearch

 

5. Операционные издержки (постоянные и переменные)

В расчете учтены плановые затраты инициатора проекта.

Условно-постоянные затраты — это затраты, которые не зависят от величины объема выпуска продукции, работ, услуг.

Можно выделить следующие условно-постоянные затраты:

• амортизационные отчисления по производственным мощностям, рассчитанные по линейному методу;

• заработная плата, начисляемая постоянным сотрудникам организации в виде фиксированных должностных окладов;

• перечисление страховых взносов с заработной платы постоянных работников во внебюджетные фонды;

• расходы на набор и подготовку персонала;

• расходы на содержание администрации и на управление;

• представительские расходы;

• арендные платежи за используемые помещения;

• коммунальные платежи;

• содержание объектов социальной сферы;

• выплаты процентов по полученным кредитам;

• налог на имущество организации;

• налог на землю;

• оплата услуг сторонних организаций (например, услуги охраны, банков, связи, расходы на рекламу, информационные услуги и пр.).

Условно-постоянные расходы производятся на протяжении всего времени, пока предприятие ведет свою финансово-хозяйственную деятельность.

Постоянные издержки проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 10. Условно-постоянные издержки проекта, тыс. $

Постоянные издержки/год	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Зарплата административно-управленческого и вспомогательного персонала
Оплата сервера и дополнительных сервисов
Затраты на маркетинг и рекламу
Затраты на участие в тематических выставках
Непредвиденные расходы
ИТОГО постоянные издержки с учетом НДС
НДС с затрат
ИТОГО постоянные издержки без НДС

Источник: данные инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Переменные затраты изменяются в зависимости от фактических производственных объемов продукции (оказанных услуг).

К переменным относятся затраты, которые являются неизменными в расчете на единицу продукции, но их общая сумма пропорциональна объему выпуска:

• затраты на сырье;

• расходные материалы;

• энергоресурсы, задействованные в основном производстве;

• зарплата основного производственного персонала (вместе с начислениями);

• стоимость транспортных услуг.

Таблица 11. Переменные издержки проекта, тыс. $

Показатель/год	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Зарплата производственного персонала с учетом социальных отчислений
Изготовление оснасток для производства изделий CGM
Оплата роялти за использование интеллектуальной собственности
Прочие переменные издержки
Итого переменные издержки с учетом НДС
Итого переменные издержки без НДС

Источник: данные инициатора проекта, расчеты MegaResearch

 

17. План продаж

Плановые объемы производства и реализации продукции проекта по годам приведены в таблице ниже.

Таблица 12. Плановые объемы производства и реализации продукции проекта по годам

Период/год	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Система непрерывного мониторинга глюкозы (CGM)

Источник: данные инициатора проекта

 

18. Расчет выручки

Выручка от реализации продукции проекта была рассчитана с учетом цен на продукцию и объемов ее производства.

Ниже представлен прогноз выручки от реализации планируемой к производству продукции по годам.

Таблица 13. Выручка от реализации продукции, тыс. $ 

Наименование/год	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Система непрерывного мониторинга глюкозы (CGM)
Итого с НДС
Итого без НДС

Источник: расчеты MegaResearch

 

6. Прогноз прибылей и убытков

В таблице ниже приведен расчет прибылей и убытков по годам реализации проекта. Произведенный расчет показал, что проект становится прибыльным со второго года его реализации.

Таблица 14. Прогнозный отчет о финансовых результатах

Статья доходов (расходов)/год	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: расчеты MegaResearch

 

7. Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в Приложении.

Положительное сальдо денежного потока на всем периоде расчета говорит о реализуемости проекта.

Таблица 15. Прогнозный отчет о движении денежных средств

Показатели/год	2025	2026	2027	2028	2029	2030
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Возмещение НДС (инвестиции)
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по заемным средствам
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: расчеты MegaResearch

 

19. Анализ эффективности проекта

20. Методика оценки эффективности проекта

Оценка эффективности проекта произведена согласно Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденным Минэкономики России, Минфином России, Госстроем России 21.06.1999 N ВК 477.

 

21. Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект.

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость, NPV.

2. Индекс рентабельности, PI.

3. Срок окупаемости, PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости, DPBP.

5. Внутренняя норма доходности, IRR.

 

5.2.3. Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость, англ. Netpresentvalue, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

,

где i — ставка дисконтирования;

CFt — чистый денежный поток периода t;

T — длительность проекта в периодах.

Расчет NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведенную к настоящему моменту времени с учетом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, в противном случае инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

1. Четкие критерии принятия решений.

2. Учет стоимости денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV связаны с тем, что этот показатель не учитывает:

1. Риски.

2. Вероятности исходов события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Чистый дисконтированный доход представленного проекта составляет …

График NPV проекта приведен на рисунке ниже.

Рисунок 2. Динамика изменения NPV проекта, тыс. $

Источник: расчеты MegaResearch

 

1. Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма доходности (InternalRateofReturn) — это ставка процента, при которой приведенная стоимость всех денежных потоков инвестиционного проекта (т. е. NPV) равна нулю. Это означает, что при такой ставке процента инвестор сможет возместить свои первоначальные вложения, но не более того.

Внутренняя норма доходности данного проекта составляет **%, что выше ставки дисконтирования.

 

22. Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) — дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Индекс доходности инвестиций проекта составляет … ед., т. е. на каждый вложенный доллар инвестор получит 6 762,45 $.

 

23. Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Paybackperiod, PBP) — ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений, т. е. время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

PBP= Investments/ACF,

где Investments — начальные инвестиции, ACF — AnnualCashFlow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Срок окупаемости проекта составляет …

 

24. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) — срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

DPBP=t_-NPV_(t_)/(NPV_(t+)- NPV_(t_) ),

Где t- и t + — периоды, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет …

 

25. Иные показатели

Средняя рентабельность продаж по проекту равна **%.

Прогнозная чистая накопительная прибыль проекта в конце расчетного периода составляет …

 

26. Анализ рисков проекта

27. Анализ устойчивости проекта

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям его ключевых параметров.

Таблица 16. Чувствительность показателей эффективности проекта к изменениям его основных параметров

Показатель	NPV		IRR		PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%	∆	%	∆	%
Снижение цены продукции на 10%
Увеличение переменных затрат на 10%
Увеличение постоянных затрат на 10%

Источник: расчет и анализ MegaResearch

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость эффективности проекта от …

28. Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы производство работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

1. Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

2. Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данного проекта график зависимости прибыли от объема продаж будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 3. График точки безубыточности, тыс. $

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

Точка безубыточности проекта равна …

 

Приложения

Отчет о движении денежных средств по месяцам