Бизнес-план добычи нефти на месторождении в Республике Казахстан

Бизнес-план добычи нефти на месторождении в Республике Казахстан Бизнес-план добычи нефти на месторождении в Республике Казахстан

Открытие добычи нефти на месторождении

в Республике Казахстан

Бизнес-план

Открытие добычи нефти на месторождении в Республике Казахстан

Апрель, 2017

Оглавление

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1. Описание проекта и предполагаемой продукции 11

2.2. Особенности организации проекта 11

2.3. Информация об участниках проекта 11

2.4. Месторасположение проекта 11

3. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 12

3.1. План по персоналу 12

3.2. План-график работ по проекту 13

3.3. Источники, формы и условия финансирования 14

4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 16

4.1. Описание производственных помещений 16

4.2. Описание процесса добычи 17

4.3. Описание основного оборудования 17

4.4. Сырье, материалы и комплектующие 18

4.5. Прочие технологические вопросы 18

5. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 19

5.1. Исходные данные и допущения 19

5.2. Номенклатура и цены 21

5.3. Инвестиционные издержки 22

5.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах 23

5.5. Налоговые отчисления 24

5.6. Операционные издержки (постоянные и переменные) 27

5.7. План продаж 31

5.8. Расчет выручки 32

5.9. Прогноз прибылей и убытков 33

5.10. Прогноз движения денежных средств 34

5.11. Анализ эффективности проекта 35

6. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 39

6.1. Качественный анализ рисков проекта 39

6.2. Количественный анализ рисков 39

6.3. Точка безубыточности проекта 40

7. ПРИЛОЖЕНИЯ 42

7.1. Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 42

Информация об исполнителе проекта 43

Перечень рисунко

Рисунок 1. График NPV проекта 10

Рисунок 3. Структура ФОТ проекта 13

Рисунок 4. Структура финансирования проекта по открытию добычи нефти на месторождении «...» в Республике Казахстан 15

Рисунок 5. Структура инвестиций проекта по статьям затрат 23

Рисунок 6. Структура постоянных издержек проекта 28

Рисунок 7. График NPV проекта 38

Рисунок 8. График точки безубыточности, тыс. тенге 41

Перечень таблиц

Таблица 1. График реализации проекта 8

Таблица 2. Основные финансовые показатели проекта 9

Таблица 3. План по персоналу проекта 12

Таблица 4. План-график реализации проекта 13

Таблица 5. Стоимость строительства помещений в рамках проекта 16

Таблица 6. Стоимость приобретаемого в рамках проекта оборудования 17

Таблица 9. Определение стоимости собственного капитала 20

Таблица 10. Определение ставки дисконтирования 20

Таблица 11. Среднегодовые цены реализации сырой нефти, которая будет добываться в рамках проекта 21

Таблица 12. Инвестиционные издержки проекта, тыс. тенге 22

Таблица 13. Налоговые отчисления проекта 24

Таблица 14. Ставки и налоговая база НДПИ 25

Таблица 15. Ставки и налоговая база рентного налога 25

Таблица 16. Ставки экспортной таможенной пошлины при экспорте сырой нефти 26

Таблица 17. Постоянные издержки 28

Таблица 18. Переменные издержки проекта 29

Таблица 19. Переменные издержки проекта, связанные с необходимостью обустройства новых скважин 29

Таблица 20. План продаж (план добычи) по годам прогнозного периода 31

Таблица 21. Расчет выручки от реализации нефти 32

Таблица 22. Отчет о прибылях и убытках, тыс. тенге 33

Таблица 23. Прогноз движения денежных средств, тыс. тенге 34

Таблица 24. Показатели эффективности инвестиций 38

Таблица 25. Качественный анализ рисков проекта открытия добычи нефти на месторождении «...» 39

Таблица 26. Анализ чувствительности проекта (количественный анализ рисков) 39

Таблица 27. Отчет о движении денежных средств по месяцам 42

Методологические комментарии к бизнес -плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, организации операций и их эффективности. Период планирования – 2017-2021 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является открытие добычи нефти на месторождении «...» в Республике Казахстан.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности открытия добычи нефти на месторождении в Республике Казахстан.

Задачи бизнес-планирования:

    Оценка экономической эффективности проекта;

    Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

    Планирование бизнес-операций будущей компании и финансовое прогнозирование деятельности.

Источники информации

    База данных государственных органов статистики Республики Казахстан;

    Отраслевая статистика;

    Данные государственных структур;

    Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

    Рейтинги;

    Информационные ресурсы участников рынка;

    Отраслевые и специализированные информационные порталы;

    Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

    Региональные и федеральные СМИ;

    Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

    Опросы основных участников рынка.

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений. Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

    РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

В представленном проекте предполагается начало добычи нефти на месторождении «...»в Республике Казахстан.

Инициатор в рамках проекта планирует добывать нефть на шестнадцати скважинах, на трех скважинах будет установлено оборудование для добычи, а тринадцать скважин будут пробурены и заново обустроены (ранее на указанном месторождении уже были попытки начать добывать сырую нефть).

Продукцией проекта будет сырая нефть, **% добываемой в проекте нефти будет реализовываться на внутреннем рынке Казахстана, **% добываемой нефти будет экспортироваться. После ввода всех скважин (всего будет эксплуатироваться 16 скважин, 3 скважины будут в резерве) и их выхода на проектную мощность, в рамках проекта будет добываться чуть более 127 000 тонн сырой нефти в год.

Начало добычи нефти на месторождении запланировано на сентябрь 2017 года. Этапы реализации проекта приведены в таблице 1:

Таблица 1. График реализации проекта

Этап проекта

Начало работ

Длительность, дней

Конец работ

Обоснование инвестиционного проекта и управленческое решение

Подготовка площадки и инженерных сетей к началу добычи нефти

Получение финансирования

Создание комплексного проекта добычи нефти

Строительство базы

Закупка и монтаж оборудования

Привлечение персонала

Экспертиза оборудования

Пуско-наладка оборудования

Закупка сырья и материалов

Начало добычи нефти

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта – около … тенге. Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 2:

Таблица 2. Основные финансовые показатели проекта

Показатели эффективности инвестиций

Период расчета (горизонт планирования), мес.

Чистый доход (NV), тыс. тенге

Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. тенге

Внутренняя норма доходности (IRR), % в год

Индекс доходности (PI), ед.

Период окупаемости (PB), мес.

Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.

Инвестиции в проект, тыс. тенге

Средняя рентабельность продаж по проекту, %

Чистая прибыль (накопительная), тыс. тенге

Ставка дисконтирования, %

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 5.11 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

По представленным данным видно, что проект является очень выгодным. Он окупится через … после старта реализации проекта (апрель 2017 г.). Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит …

На рисунке 1 показан график NPV проекта по годам его реализации:

Рисунок 1. График NPV проекта

Рисунок 1. График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

    СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

      Описание проекта и предполагаемой продукции

В рамках данного проекта рассмотрен вопрос инвестиционных вложений с целью создания завода по добыче сырой нефти на месторождении «...» в Республике Казахстан. В ходе реализации проекта планируется построить производственную базу, включая административно-бытовой корпус, производственный корпус, вахтовый поселок, участок подготовки нефти, трансформаторные подстанции для собственных нужд и т.д.

Продукция проекта — сырая нефть. Объем добычи нефти на месторождении в рамках проекта по плану будет постепенно и планомерно увеличиваться с начала добычи и достигнет к 2021 г. запланированного значения в … тонн.

Добываемая сырая нефть будет реализовываться как на внутреннем рынке Республики Казахстан, так и реализовываться на экспорт. По планам на внутреннем рынке будет реализовываться порядка **% добываемой нефти, соответственно **% добываемой нефти будет реализовываться на экспорт.

      Особенности организации проекта

...

      Информация об участниках проекта

      Месторасположение проекта

...

    ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

      План по персоналу

В результате реализации указанного проекта будет создано … новых рабочих мест. Данные по персоналу, который будет задействован в проекте, а также данные по заработной плате задействованных в проекте работников представлены в таблице ниже:

Таблица 3. План по персоналу проекта

Наименование должности

Кол-во работников

З/п 1 работника, тыс. тенге/мес.

Итого ФОТ, тыс. тенге

1

Административно-управленческий персонал

1.1

Генеральный директор

1.2

Технический директора

1.3

Директор по финансам

1.4

Бухгалтер

1.5

Специалист по материально-техническому снабжению

1.6

Менеджер по сбыту

2

Производственный персонал

2.1

Технолог

2.2

Рабочие

3

Вспомогательный персонал

3.1

Грузчик

3.2

Охранник

 

Итого

Источник: данные Инициатора проекта

Суммарный фонд оплаты труда проекта составит … тенге в месяц. В ходе проекта по открытию добычи нефти на месторождении «...» будет создано … рабочих мест для административно-управленческого персонала, … рабочих мест для производственного персонала, а также … рабочих мест для вспомогательного персонала.

Структура ФОТ проекта представлена на рисунке ниже:

Рисунок 2. Структура ФОТ проекта

Рисунок 2. Структура ФОТ проекта

Источник: расчеты MegaResearch на основании данных Инициатора проекта

**% всего фонда оплаты труда проекта будет расходоваться на заработную плату административно-управленческого персонала, порядка **% всего фонда оплаты труда проекта будет расходоваться на заработную плату производственного персонала, около **% ФОТ будет расходоваться на зарплату вспомогательного персонала.

      План-график работ по проекту

Ниже представлен план-график реализации проекта:

Таблица 4. План-график реализации проекта

Этап проекта

Начало работ

Длительность, дней

Конец работ

Обоснование инвестиционного проекта и управленческое решение

Подготовка площадки и инженерных сетей к началу добычи нефти

Получение финансирования

Создание комплексного проекта добычи нефти

Строительство базы

Закупка и монтаж оборудования

Привлечение персонала

Экспертиза оборудования

Пуско-наладка оборудования

Закупка сырья и материалов

Начало добычи нефти

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Начало добычи нефти на месторождении запланировано на …

      Источники, формы и условия финансирования

Финансирование проекта по открытию добычи нефти на месторождении «...» в Республике Казахстан планируется осуществлять за счет собственных средств Инициатора проекта, а также за счет заемных средств в виде инвестиционных кредитов.

Структура финансирования:

Предполагаемые условия кредитования:

Более детальные сроки и объемы погашения банковских кредитов представлены в приложении в составе финансового плана. Ниже приведена структура финансирования проекта по источникам:

Рисунок 3. Структура финансирования проекта по открытию добычи нефти на месторождении «...» в Республике Казахстан

Рисунок 3. Структура финансирования проекта по открытию добычи нефти на месторождении «...» в Республике Казахстан

Источник: аналитика MegaResearch

    ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

      Описание производственных помещений

Для открытия добычи нефти на месторождении «...» в Республике Казахстан планируется строительство производственной базы (производственного корпуса), УПН (участка подготовки нефти), административно-бытового корпуса, трансформаторных подстанций, а также строительство вахтового поселка, рассчитанного на 20 человек.

В ходе реализации проекта будет построен производственный корпус общей площадью 1 500 м2, вмещающий в себе производственную часть для участка подготовки нефти (УПН), также в производственном корпусе будут расположены генераторы.

Общая площадь административно-бытового корпуса (офисное помещение) составит …

На основании анализа проектной документации и среднерыночных расценок, а также на основании расчетов подрядных организаций была рассчитана стоимость строительства различных помещений в рамках проекта:

Таблица 5. Стоимость строительства помещений в рамках проекта

Вид работ

Стоимость (тысяч тенге)

1

Строительство УПН (включая затраты на строительство производственного корпуса)

2

Строительство административно-бытового корпуса (включая затраты оборудование оргтехникой)

3

Строительство вахтового поселка

Итого

Ремонт скважин в рамках проекта

Источник: данные Инициатора проекта

Общая стоимость строительства необходимых в рамках проекта зданий и помещений составит …

      Описание процесса добычи

      Описание основного оборудования

В рамках проекта планируется приобретение следующего основного оборудования, которое будет задействовано в процессах добычи нефти, а также в прочих технологических процессах, которые будут происходить на месторождении:

Таблица 6. Стоимость приобретаемого в рамках проекта оборудования

Вид оборудования

Количество

Общая суммарная стоимость (тысяч тенге)

1

Дизельные генераторы на 265 КВт/час

2

Пикап (автомобиль)

3

Наливной нефтевоз

4

Качалки ( б/ у)

5

Новые винтовые насосы

6

Винтовые насосы

Итого

Источник: данные Инициатора проекта

Всего на … единиц различного основного оборудования, задействованного в рамках проекта, будет потрачено порядка … тенге.

      Сырье, материалы и комплектующие

...

      Прочие технологические вопросы

    ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

      Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 5-ти летний горизонт планирования (2017-2021 г.). Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией проекта будет сырая нефть, которая будет добываться на месторождении. Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного планового объема добычи нефти на месторождении с учетом планов Инициаторов проекта и запасов месторождения, объем добычи нефти на месторождении будет планомерно увеличиваться в 2017-2021 гг., в среднем в 2021 г. на месторождении ежемесячно будет добываться от … до … тонн сырой нефти.

Допущение о плане продаж

Объем продаж нефти будет равен объему добычи нефти, данные об объеме добычи по месяцам прогнозного периода проекта представлены в финансовой модели бизнес-плана.

Допущения о цене

Среднегодовые прогнозные цены реализации сырой нефти на внутреннем и внешнем рынках представлены в финансовой модели бизнес-плана.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данный перечень вошли такие категории затрат как:

    Административные затраты;

    Фонд оплаты труда сотрудников;

    Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 4,8% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 7. Определение стоимости собственного капитала

Фактор оценки

Экспертная оценка, %

Размер безрисковой ставки

Размер поправки за страновой риск

Размер поправки за отраслевой риск

Размер поправки за прочий риск

Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 8. Определение ставки дисконтирования

Составляющие

%

Доля собственного капитала

Доля заемного капитала

Стоимость собственного капитала

Стоимость заемного капитала

Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил 4,8% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

      Номенклатура и цены

Как уже было отмечено ранее, продукцией проекта будет сырая нефть, которая будет добываться на месторождении. При этом **% добываемой нефти будет реализовываться на внутреннем рынке Казахстана, а **% нефти будет экспортироваться.

Ниже в таблице приведены среднегодовые цены реализации сырой нефти на внутреннем и внешнем рынках (цены рассчитаны исходя из общерыночной конъюнктуры и расчетов Инициатора проекта), по которым добываемая в проекте нефть будет реализовываться потребителям:

Таблица 9. Среднегодовые цены реализации сырой нефти, которая будет добываться в рамках проекта

Цены реализации сырой нефти

2017 г.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

2021 г.

Среднегодовые цены 1 барреля нефти на внутреннем рынке (долларов США)

Среднегодовые цены 1 тонны нефти на внутреннем рынке (долларов США)

Среднегодовые экспортные цены за 1 баррель нефти (долларов США)

Среднегодовые экспортные цены за 1 тонну нефти (долларов США)

Источник: данные Инициатора проекта

Для расчетов финансовой, бюджетной и экономической эффективности проекта будет использоваться фиксированное значение средней экспортной цены за 1 баррель нефти — … доллара США.

      Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на открытие добычи нефти на месторождение «...» в Республике Казахстана представлены в таблице ниже:

Таблица 10. Инвестиционные издержки проекта, тыс. тенге

Капитальные затраты

Кол-во/ %

Цена, тыс. тенге

1

Подготовительные работы

1.1

Разработка бизнес-плана

1.2

Регистрация юр. лица + уставный капитал

1.3

Расходы на разработку прочей документации

2

Основное и вспомогательное оборудование

2.1

Дизельные генератора на 265 КВт/час

2.2

Пикап (автомобиль)

2.3

Наливной нефтевоз

2.4

Качалки ( б/ у)

2.5

Новые винтовые насосы

2.6

Винтовые насосы

3

Строительно-ремонтные работы

3.1

Строительство УПН (включая затраты на строительство производственного корпуса)

3.2

Строительство административно-бытового корпуса (включая затраты оборудование оргтехникой)

3.3

Строительство вахтового поселка

3.4

Ремонт скважин для начала добычи

4

Дополнительные расходы

4.1

Непредвиденные расходы 2% от инвестиций

5

Оборотные активы

5.1

Закупка дизельного топлива, бензина, воды

6

Затраты на обустройство и бурение скважин

6.1

Бурение

6.2

Химические реагенты

6.3

Обсадные трубы

6.4

Бурильное долото

6.5

Цементаж

6.6

Услуги ГИС

Итого капитальные затраты

Покрытие дефицита кэш-фло

Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Общий объем инвестиционных вложений в проект составит … тенге. Общие капитальные затраты на реализацию проекта составят … тенге. На рисунке ниже приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 4. Структура инвестиций проекта по статьям затрат

Структура инвестиций проекта по статьям затрат

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть (**%) всех инвестиционных затрат проекта составляют затраты на …

      Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается из расходов на приобретение месячного объема бензина, дизельного топлива и воды, которые необходимы для работы оборудования и функционирования всего проекта по добыче нефти.

Оборотные средства учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют …

      Налоговые отчисления

Инициатор проекта будет платить следующие виды налогов и специальных платежей в ходе реализации проекта:

Таблица 11. Налоговые отчисления проекта

Вид налогов и платежей

Размер ставок / размер платежей

Объект обложения

Социальный налог

Социальные отчисления

Налог на имущество

Корпоративный подоходный налог (КПН)

Земельный налог

НДС

НДС

Подписной бонус

Бонус коммерческого обнаружения

Акцизы на сырую нефть и газовый конденсат

Плата за эмиссию в окружающую среду

Налог на транспорт

Платеж по историческим запасам

Источник: Налоговый Кодекс Республики Казахстан

Помимо указанных выше налогов и специальных платежей Инициатор проекта будет также уплачивать налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ):

Таблица 12. Ставки и налоговая база НДПИ

Объем годовой добычи

Ставки в %

Налоговая база

1

до 250 000 тонн включительно

2

до 500 000 тонн включительно

3

до 1 000 000 тонн включительно

4

до 2 000 000 тонн включительно

5

до 3 000 000 тонн включительно

6

до 4 000 000 тонн включительно

7

до 5 000 000 тонн включительно

8

до 7 000 000 тонн включительно

9

до 10 000 000 тонн включительно

10

свыше 10 000 000 тонн

Источник: Налоговый Кодекс Республики Казахстан

В целях исчисления НДПИ стоимость добытых за налоговый период УВС определяется в следующем порядке:

    При реализации недропользователем на нефтеперерабатывающий завод, расположенный на территории Республики Казахстан, по следующей формуле:

(Обьем реализованной нефти х Цена реализации) х ставка по шкале

    При передаче сырой нефти недропользователем для переработки в рамках таможенной процедуры переработки вне таможенной территории, по следующей формуле:

(Объем сырой нефти для переработки х (Себестоимость добычи +20% от себестоимости)) х ставка по шкале

При экспорте сырой нефти также будет необходимо заплатить рентный налог, ставки которого приведены в таблице ниже:

Таблица 13. Ставки и налоговая база рентного налога

Мировая цена на нефть

Ставка, в %

Налоговая база

До 20 долларов США за баррель включительно

До 30 долларов США за баррель включительно

До 40 долларов США за баррель включительно

До 50 долларов США за баррель включительно

До 60 долларов США за баррель включительно

До 70 долларов США за баррель включительно

До 80 долларов США за баррель включительно

До 90 долларов США за баррель включительно

До 100 долларов США за баррель включительно

До 110 долларов США за баррель включительно

До 120 долларов США за баррель включительно

До 130 долларов США за баррель включительно

До 140 долларов США за баррель включительно

До 150 долларов США за баррель включительно

До 160 долларов США за баррель включительно

До 170 долларов США за баррель включительно

До 180 долларов США за баррель включительно

До 190 долларов США за баррель включительно

До 200 долларов США за баррель и выше

Источник: Налоговый Кодекс Республики Казахстан

Размер уплачиваемого рентного налога будет определяться по следующей формуле:

Объем реализации нефти на экспорт х мировую цену на нефть х ставку РН по шкале

Помимо рентного налога при экспорте нефти также необходимо оплачивать экспортную таможенную пошлину. В Казахстане установлена плавающая ставка экспортной таможенной пошлины в зависимости от текущих цен на нефть:

Таблица 14. Ставки экспортной таможенной пошлины при экспорте сырой нефти

Средняя рыночная цена сырой нефти за предшествующий период

Ставка вывозной таможенной пошлины, долларов США за 1 тонну

Источник: Налоговый Кодекс Республики Казахстан

      Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема добываемой нефти и количества эксплуатируемых скважин. Ключевые постоянные издержки проекта представлены в таблице ниже:

Таблица 15. Постоянные издержки

Показатель

Расход

Средние затраты в месяц (тысяч тенге)

1

Зарплата АУП

Лист "Персонал"

2

Аренда

... тенге в мес.

3

Реклама

... тенге в мес.

4

Коммунальные платежи (газ, отопление, водоснабжение/водоотведение)

... тенге в мес.

5

Содержание административных и торговых помещений

... тенге в мес.

6

Представительские расходы

... тенге в мес.

7

Прочие общехозяйственные расходы

... тенге в мес.

 

ИТОГО

 

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Была рассчитана структура постоянных издержек проекта по статьям затрат:

Рисунок 5. Структура постоянных издержек проекта

Рисунок 5. Структура постоянных издержек проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На зарплату административно-управленческого персонала будет расходоваться порядка **% всех постоянных издержек проекта, около **% всех постоянных издержек проекта будут составлять арендные платежи. На представительские расходы будет тратиться порядка **% всех постоянных издержек проекта, около **% всех постоянных издержек проекта будет расходоваться на коммунальные платежи, соответственно на остальные статьи затрат будет расходоваться порядка **% всех постоянных издержек проекта.

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье, товары, материалы и услуги, необходимые для функционирования скважин и обеспечения добычи нефти на месторождении.

Таблица 16. Переменные издержки проекта

Статья затрат

Средние затраты в месяц (тысяч тенге)

1

Бензин

2

Дизельное топливо

3

Вода

4

Работы по обеспечению противофонтанной безопасности

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Помимо указанных выше переменных издержек проекта также у Инициатора проекта будут возникать издержки, связанные с необходимостью бурения и обустройства скважин. Как уже было отмечено ранее, всего на месторождении «...» 19 скважин, три скважины являются действующими (затраты на их ремонт включены в инвестиционные издержки проекта), три скважины будут в резерве, а 13 скважин будет обустроено в 2017-2018 гг. Переменные издержки, связанные с обустройством скважин, приведены в таблице ниже:

Таблица 17. Переменные издержки проекта, связанные с необходимостью обустройства новых скважин

Статья затрат

Единица измерения

Средние затраты на 1 скважину (долларов США)

1

Бурение

долларов США

2

Химические реагенты

долларов США

3

Обсадные трубы

долларов США

4

Бурильное долото

долларов США

5

Цементаж

долларов США

6

Услуги ГИС

долларов США

Итого

долларов США

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Средние затраты на обустройство 1 скважины (расчетная глубина скважины – 3000 метров) на месторождении будут составлять … долларов США.

      План продаж

Как уже было отмечено ранее, добыча нефти в проекте будет увеличиваться постепенно по мере ввода новых скважин в эксплуатацию. План продаж (план добычи нефти) по годам прогнозного периода показан в таблице (рассчитан на основе данных Инициатора проекта):

Таблица 18. План продаж (план добычи) по годам прогнозного периода

Период

2017 г.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

2021 г.

Продажи сырой нефти на внутреннем рынке (тонн)

Продажи сырой нефти на экспорт (тонн)

Итого (тонн)

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

      Расчет выручки

Финансовая модель проекта открытия добычи нефти рассчитана в тенге, а цены реализации нефти на внутреннем и внешнем рынках приведены в долларах США. Для расчета выручки от продажи нефти в тенге использовались средневзвешенные прогнозные значения курса тенге к доллару США в 2017-2021 гг.:

Таблица 19. Расчет выручки от реализации нефти

Период

2017 г.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

2021 г.

Прогнозная выручка от продажи нефти на внутреннем рынке (тысяч тенге)

Продажи сырой нефти на экспорт (тысяч тенге)

Итого (тысяч тенге)

Прогнозный курс доллара США к тенге (тенге за 1 доллар)

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

      Прогноз прибылей и убытков

Таблица 20. Отчет о прибылях и убытках, тыс. тенге

Статья доходов / расходов

2017

2018

2019

2020

2021

Выручка от реализации

Первоначальные издержки

Переменные издержки

Валовая прибыль

Постоянные издержки

Налоги (кроме налога на прибыль)

EBITDA

EBITDA, % (к выручке) средняя

Амортизация ОС

EBIT

Выплата процентов по кредитам и займам

Прибыль (Убыток) до налогообложения

Налог на прибыль

Нераспределенная прибыль

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

Чистая прибыль

Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

      Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 21. Прогноз движения денежных средств, тыс. тенге

 

2017

2018

2019

2020

2021

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Возврат налогов

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

      Анализ эффективности проекта

        Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

    Чистая приведенная стоимость NPV

    Индекс рентабельности PI

    Срок окупаемости PBP

    Дисконтированный срок окупаемости DPBP

    Внутренняя норма доходности IRR

        Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

        Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1. (1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

    чёткие критерии принятия решений

    показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

    показатель не учитывает риски.

    не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

        Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид: (2)

Где OF, — отток денежных средств в N -м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N -м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

        Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3. (3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

        Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

        Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

рассчитывается по формуле 5. (5)

Где t — t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

        Анализ эффективности проекта/показатели рентабельности проекта

Основные финансовые показатели проекта показаны в таблице ниже:

Таблица 22. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций

Период расчета (горизонт планирования), мес.

Чистый доход (NV), тыс. тенге

Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. тенге

Внутренняя норма доходности (IRR), % в год

Индекс доходности (PI), ед.

Период окупаемости (PB), мес.

Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.

Инвестиции в проект, тыс. тенге

Средняя рентабельность продаж по проекту, %

Чистая прибыль (накопительная), тыс. тенге

Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По представленным данным видно, что проект является очень выгодным. Он окупится через … после старта реализации проекта (апрель 2017 г.). Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... На рисунке ниже показан график NPV проекта:

Рисунок 6. График NPV проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Чистый денежный поток NPV, равный …

Внутренняя норма доходности проекта составляет …

    АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

      Качественный анализ рисков проекта

Качественный анализ основных рисков проекта представлен в таблице ниже:

Таблица 23. Качественный анализ рисков проекта открытия добычи нефти на месторождении «...»

Риск

Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния

Средства нивелирования риска

Операционные риски

Рыночные риски

Финансовые риски

Источник: анализ MegaResearch

В целом можно говорить о том, что у проекта …

      Количественный анализ рисков

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 24. Анализ чувствительности проекта (количественный анализ рисков)

Показатель

NPV

IRR

Базовое значение

Отклонения

%

%

Снижение цены продукции на 5%

Увеличение инвестиционных издержек на 5%

Увеличение переменных затрат на 5%

Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель

PI

PB

Базовое значение

Отклонения

%

%

Снижение цены продукции на 5%

Увеличение инвестиционных издержек на 5%

Увеличение переменных затрат на 5%

Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от …

      Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы проект по добычи нефти на месторождении «...» работал безубыточно, мог покрыть все свои расходы не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (рисунок ниже):

Рисунок 7. График точки безубыточности, тыс. тенге

Рисунок 7. График точки безубыточности, тыс. тенге

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что …

    ПРИЛОЖЕНИЯ

      Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. тенге

Таблица 25. Отчет о движении денежных средств по месяцам

Готовые бизнес-планы по теме «Топливо и энергетика»

Андрей Маркин
Андрей Маркин
Ведущий менеджер проектов

Андрей специализируется на проектах по маркетинговым исследованиям, бизнес-планам и стратегическому консалтингу.

Обзоры отраслевых рынков от агентства MegaResearch

все обзоры
Анализ рынка соевого шрота в КНР
26.02.2024
Анализ рынка соевого шрота в КНР

Целью исследования был комплексный анализ рынка, включающий в себя оценку объемов внутреннего производства и внешнеторговых поставок в Китае, в т. ч. импорта из РФ, поиск тарифных и нетарифных ограничений на поставку соответствующей продукции, изучение ценообразования, а также поиск потенциальных потребителей продукции компании-заказчика.

Анализ рынка свежих вакуумированных овощей Москвы, Московской и Тульской областей
15.02.2024
Анализ рынка свежих вакуумированных овощей Москвы, Московской и Тульской областей

Целевыми регионами исследования были выбраны три субъекта Центрального федерального округа: Москва, Московская область и Тульская область. В силу того, что официальная статистика рынка свежих вакуумированных овощей отсутствует, его оценка строилась на основании информации из открытых источников, а также тендерной и внешнеторговой документации. Значительная часть исследования построена на экспертных оценках рынка с позиции как производства, так и потребления.

Актуальные возможности для производства активных фармацевтических субстанций
29.01.2024
Актуальные возможности для производства активных фармацевтических субстанций

Специалисты маркетингового агентства MegaResearch проанализировали российский рынок активных фармацевтических субстанций в 2023 году. Основной целью исследования было выявление наиболее востребованных химических веществ, на основе которых изготавливаются лекарственные препараты и которые в настоящее время поставляются преимущественно из-за рубежа. Полученные результаты в дальнейшем будут использоваться для организации производства отечественных аналогов фармакологически активных субстанций иностранного происхождения в рамках программы импортозамещения.

Рынок лецитина: российские компании вытесняют иностранных конкурентов и наращивают производственные мощности
12.01.2024
Рынок лецитина: российские компании вытесняют иностранных конкурентов и наращивают производственные мощности

Компания MegaResearch проанализировала российский и мировой рынки лецитина. В России активно идет процесс импортозамещения, доля зарубежной продукции в объеме рынка в период с 2018 по 2022 г. снизилась с 80% до 38%. Спрос на лецитин растет во всем мире, однако в 2023 году экспорт этого продукта из России заметно сократился. Учитывая, что экспортные поставки занимают до 70% российского рынка, темпы его роста в ближайшей перспективе прогнозируются на довольно умеренном уровне.

Исследование рынка гидроксида тетраметиламмония: ожидается кратный рост
10.01.2024
Исследование рынка гидроксида тетраметиламмония: ожидается кратный рост

Дефицит микросхем, сложившийся в России на фоне обострения геополитической ситуации в мире, вынуждает налаживать собственное производство ускоренными темпами. В связи с этим спрос на гидроксид тетраметиламмония, который применятся в процессе фотолитографии для проявления пленок фоторезиста, увеличивается. Аналитики прогнозируют ежегодный рост этого рынка в перспективе ближайших четырех лет в 1,5–3 раза. При этом отечественная продукция вскоре сможет полностью вытеснить импортную.

Бизнес-план инвестиционного проекта по производству товарного бетона в Дальневосточном федеральном округе
19.09.2023
Бизнес-план инвестиционного проекта по производству товарного бетона в Дальневосточном федеральном округе

Действующая организация планирует расширить свои возможности по производству товарного бетона в Дальневосточном федеральном округе. Для этого был заказан бизнес-план инвестиционного проекта в компании MegaResearch.

Рынок яблочного концентрата в России: в 2023 году рост, скорее всего, продолжится
14.09.2023
Рынок яблочного концентрата в России: в 2023 году рост, скорее всего, продолжится

Производство соковой продукции в России в последние годы увеличивалось, как следствие, рос и рынок яблочного концентрата. Однако сырья для производства этого продукта в стране не хватает, даже несмотря на то, что сбор яблок также увеличивается. Агропредприятия предпочитают выращивать сорта яблок для продажи в свежем виде или отказываются от этого вида деятельности из-за его невысокой маржинальности. Тем не менее ситуация, сложившаяся в первой половине 2023 года, вселяет оптимизм: прогнозируется рост урожая, а также активизация спроса со стороны основных потребляющих отраслей. Это позволяет ожидать дальнейшего увеличения объема рынка яблочного концентрата по итогам года в целом.

Рынок растительного белка в России и в мире: текущая ситуация, прогноз развития и стратегия сбыта продукции в разных странах
13.09.2023
Рынок растительного белка в России и в мире: текущая ситуация, прогноз развития и стратегия сбыта продукции в разных странах

Компания MegaResearch провела комплексное исследование рынков растительного белка России и нескольких зарубежных стран по следующим сегментам продукции: соевый, сывороточный, гороховый, яичный белок и казеин. Ниже приведены некоторые результаты анализа российского и китайского рынков.

Анализ рынка кофе в России: стабильный рост за счет локализации обработки импортного сырья
12.09.2023
Анализ рынка кофе в России: стабильный рост за счет локализации обработки импортного сырья

Кофе в России не выращивают, но большая часть готового продукта выпускается внутри страны. Отечественные компании обрабатывают и обжаривают привезенные из-за границы зерна, при этом их мощностей вполне достаточно для полного удовлетворения внутреннего спроса. По мнению аналитиков, уход ведущих мировых брендов не помещает российскому рынку уверенно развиваться, напротив, ожидается укрепление позиций действующих производителей и появление новых игроков. Но от импортного кофе потребителям придется постепенно отвыкать.

Анализ российского рынка санитарно-гигиенических изделий away from home («вне дома»)
11.09.2023
Анализ российского рынка санитарно-гигиенических изделий away from home («вне дома»)

После введения антироссийских санкций в 2022 году многие эксперты высказывали опасения по поводу того, что уход иностранных производителей может вызвать дефицит санитарно-гигиенических изделий в РФ. Однако этого не случилось, рынок пережил этот период довольно спокойно, а недостающие объемы были компенсированы поставками с заводов отечественных компаний. Сейчас его участники ожидают дальнейшего увеличения спроса, вызванного тенденциями, сформировавшимися еще в период пандемии. По оценкам аналитиков MegaResearch, в ближайшие 3 года объем рынка будет расти с CAGR 3-4%.