Создание предприятия по производству пластиковых труб для подземных сетей водо-, газоснабжения и канализации

Содержание

1. РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 5

2. СУЩНОСТЬ ПРОЕКТА 8

2.1. ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА И ПРЕДПОЛАГАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ 8

2.2. ИНФОРМАЦИЯ ОБ УЧАСТНИКАХ ПРОЕКТА 8

3. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 9

3.1. ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ 9

3.2. ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ПРОЕКТУ 10

3.3. ИСТОЧНИКИ, ФОРМЫ И УСЛОВИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ 12

3.4. ГРАФИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА 12

4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 13

4.1. ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И СООРУЖЕНИЙ 13

4.2. РАСЧЕТ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬСТВА 13

4.3. СЫРЬЕ, МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ 13

5. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 14

5.1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ 14

5.2. НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ 15

5.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ 16

5.4. НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ 17

5.5. ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ) 18

5.6. ПЛАН ПРОДАЖ 18

5.7. РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ 20

5.8. ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ 20

5.9. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 21

5.10. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 22

5.10.1. Методика оценки эффективности проекта 22

5.10.2. Показатели эффективности проекта 22

5.10.3. Чистая приведенная стоимость (NPV) 22

5.10.4. Внутренняя норма доходности (IRR) 23

5.10.5. Индекс доходности инвестиций (PI) 23

5.10.6. Срок окупаемости (PBP) 24

5.10.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 24

5.10.8. Иные показатели 24

6. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 25

6.1. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА 25

6.2. ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА 25

ПРИЛОЖЕНИЯ 26

Список таблиц

Таблица 1. Календарный план реализации проекта 7

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций 8

Таблица 3. Сведения об инициаторе проекта 10

Таблица 4. Штатное расписание и фонд оплаты труда 11

Таблица 5. Условия получения инвестиционного кредита 14

Таблица 6. Расход сырья, материалов, энергоресурсов и прочих затрат при производстве продукции проекта 15

Таблица 7. Плановые объемы производства продукции при максимальной загрузке производственных мощностей в год с учетом сезонности 16

Таблица 8. Расчет ставки дисконтирования 17

Таблица 9. Состав инвестиций проекта по категориям затрат 18

Таблица 10. Налоговое окружение проекта 19

Таблица 11. Суммы налоговых отчислений по проекту 19

Таблица 12. Постоянные издержки проекта, тыс. руб. 20

Таблица 13. Переменные издержки проекта, тыс. руб. 20

Таблица 14. План производства и реализации продукции проекта, кг 21

Таблица 15. Выручка от реализации продукции проекта, тыс. руб. 22

Таблица 16. Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб. 22

Таблица 17. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб. 23

Список рисунков

Рисунок 1. Календарный план-график реализации проекта 13

Рисунок 2. График финансирования проекта 14

Рисунок 3. Структура инвестиционных затрат проекта 18

Рисунок 4. График точки безубыточности, тыс. руб. 28

1. Резюме инвестиционного проекта

Наименование проекта: Создание предприятия по производству пластиковых труб для подземных сетей водо-, газоснабжения и канализации.

Инициатор проекта: …

Цель проекта: обоснование эффективности инвестиций в создание предприятия по производству пластиковых труб для подземных сетей водо-, газоснабжения и канализации.

Место реализации проекта: Московская область.

Суть проекта: проект предполагает вложение инвестиций в создание предприятия по производству пластиковых труб для подземных сетей водо-, газоснабжения и канализации.

Календарный план реализации проекта представлен в таблице ниже.

Таблица 1. Календарный план реализации проекта

Источник: сведения Инициатора проекта

Финансирование проекта

Проектом предусмотрено использование средств инвестиционного кредита в сумме ... руб.

Основные расчетные показатели эффективности проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций

Источник: расчеты MegaResearch

При вложении в проект инвестиций в сумме ... руб. чистая прибыль в конце прогнозного периода составит ... руб. Инвестиции в проект окупятся через …, а дисконтированный срок окупаемости составляет …

Чистый дисконтированный доход (NPV) проекта равен ... руб., а внутренняя норма доходности (IRR) — ** %, что выше ставки дисконтирования (** %).

Значение индекса доходности (PI) равно ... Это значит, что на каждый вложенный в проект рубль инвестор получит … рубля.

2. Сущность проекта

2.1. Описание проекта и предполагаемой продукции

Проект определяет целесообразность и плановую эффективность получения инвестиций на создание предприятия по производству пластиковых труб для подземных сетей водо-, газоснабжения и канализации в Московской области.

Идеей проекта является создание на территории России современного завода по производству пластиковых труб для подземных сетей водо-, газоснабжения и канализации.

2.2. Информация об участниках проекта

Таблица 3. Сведения об инициаторе проекта

Источник: данные Инициатора проекта

3. Организационный план

3.1. План по персоналу

В штатном расписании производственного предприятия были сформированы следующие структурные подразделения:

1. Административно-управленческий.

2. Вспомогательный производственный персонал.

3. Основной производственный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план фонда оплаты труда, исходя из условий работы вышеперечисленных структурных подразделений.

Проект предусматривает создание не менее … новых рабочих мест, обеспеченных стабильным доходом и всеми социальными гарантиями.

Средняя заработная плата одного работника предприятия составит более ... руб. в месяц.

План по персоналу и фонд оплаты труда приведены в таблице ниже.

Таблица 4. Штатное расписание и фонд оплаты труда

Источник: данные Инициатора проекта

3.2. План-график работ по проекту

Этапы проекта и сроки их реализации приведены на рисунке ниже.

До настоящего времени была проведена работа по предварительным исследованиям, формированию концепции проекта, налаживанию деловых связей.

После получения инвестиционного кредита планируется приобретение земельного участка в собственность, проведение строительно-монтажных работ, приобретение и монтаж и запуск производственного оборудования.

С … проектом предусмотрен запуск производства на полную мощность.

Рисунок 1. Календарный план-график реализации проекта

Источник: сведения Инициатора проекта

3.3. Источники, формы и условия финансирования

Объем финансирования проекта составит ... руб.

В проекте планируется использование средств инвестиционного кредита.

Условия получения кредита представлены в таблице ниже.

Таблица 5. Условия получения инвестиционного кредита

Источник: сведения Инициатора проекта

3.4. График финансирования проекта

Получение средств инвестиционного кредита для финансирования проекта планируется в …

Инвестиционная фаза проекта длится с …

Оплата по договорам с поставщиками оборудования предполагается в два этапа: …

Плановый график финансирования проекта представлен на рисунке ниже.

Рисунок 2. График финансирования проекта

Источник: сведения Инициатора проекта
 

4. Производственный план

4.1. Описание зданий и сооружений 

Проектом предусмотрено проведение строительно-монтажных работ на приобретенном участке в период ... На земельном участке планируется провести подготовку площадки для установки производственных зданий и сооружений.

Все возводимые сооружения будут соответствовать требованиям, предъявляемым к такого рода строениям.

4.2. Расчет стоимости строительства

Проектная стоимость строительно-монтажных работ составляет … руб., включая НДС.

4.3. Сырье, материалы и комплектующие

Расход сырья, материалов и ресурсов приведен в таблице ниже.

Таблица 6. Расход сырья, материалов, энергоресурсов и прочих затрат при производстве продукции проекта

Источник: сведения Инициатора проекта 

5. Финансовый план

5.1. Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 5-ти летний горизонт планирования, шаг планирования — квартал.

Допущения о продукции

Ежегодно планируется производить пластиковые трубы для подземных сетей водо-, газоснабжения и канализации в объеме … кг в год. Для расчетов данного проекта используется показатели среднеквартального объема производства с учетом планов Инициатора проекта, производительности оборудования и сезонности спроса на производимую продукцию.

Таблица 7. Плановые объемы производства продукции при максимальной загрузке производственных мощностей в год с учетом сезонности

Источник: данные Инициатора проекта

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 3 категории:

1. Инвестиции на приобретение и строительство производственных зданий, сооружений.

2. Инвестиции на приобретение производственного оборудования.

3. Прочие инвестиции.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах на начальном этапе реализации проекта планируется покрывать за счет возмещения НДС с затрат на формирование основных средств.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчеты производят по формуле:

где r — ставка дисконтирования; rб — базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri — премия за i-вид риска; n — количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 8. Расчет ставки дисконтирования

*MOSPRIME 6M на 01.08.2020

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, значение ставки дисконтирования в соответствии с экспертным расчетом составило **% годовых.

Допущения о выручке, финансовых результатах и движении денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, прогнозов прибыли и убытков и движения денежных средств были использованы все вышеперечисленные показатели.

5.2. Номенклатура и цены

Проектом предусмотрено производство пластиковых труб для подземных сетей водо-, газоснабжения и канализации. Расчетная плановая цена произведенных труб составляет … руб. за 1 кг.

5.3. Инвестиционные издержки

Общая сумма инвестиций в проект составляет ... руб. Состав инвестиций по категориям затрат приведен в таблице ниже.

Таблица 9. Состав инвестиций проекта по категориям затрат

Источник: сведения Инициатора проекта

Структура инвестиционных затрат представлена на рисунке ниже.

Рисунок 3. Структура инвестиционных затрат проекта

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

5.4. Налоговые отчисления

Для расчета проекта применяется общая система налогообложения.

Ставки налогов, а также параметры для расчета размера уплачиваемых налогов приведены в таблице ниже.

Таблица 10. Налоговое окружение проекта

Источник: сведения Инициатора проекта

Суммы налоговых отчислений по годам реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 11. Суммы налоговых отчислений по проекту

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch 

5.5. Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты, не зависящие от изменения объема производства продукции, а также заработная плата административно-управленческого персонала.

Годовые суммы постоянных издержек проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 12. Постоянные издержки проекта, тыс. руб.

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта — это затраты на сырье, товары и материалы, необходимые для производства продукции, а также затраты на заработную плату производственного персонала.

Таблица 13. Переменные издержки проекта, тыс. руб.

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

5.6. План продаж

План производства и реализации продукции проекта рассчитан по кварталам с учетом сезонности производства и представлен в таблице ниже.

Начало производства продукции планируется на … после монтажа и пусконаладки оборудования.

Начиная с … проект выходит на полные производственные мощности.

Таблица 14. План производства и реализации продукции проекта, кг

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

5.7. Расчет выручки

Ниже представлен прогноз выручки от реализации планируемой к производству продукции по годам реализации проекта.

Таблица 15. Выручка от реализации продукции проекта, тыс. руб. 

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

5.8. Прогноз прибылей и убытков

В таблице ниже приведен расчет финансовых результатов по годам реализации проекта. Произведенный расчет показал, что проект становится прибыльным со второго года его реализации.

Таблица 16. Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

5.9. Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по кварталам показан в Приложении.

Положительное сальдо денежного потока на всем периоде расчета говорит о реализуемости проекта.

Таблица 17. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

5.10. Анализ эффективности проекта

5.10.1. Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость, NPV.

2. Индекс рентабельности, PI.

3. Срок окупаемости, PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости, DPBP.

5. Внутренняя норма доходности, IRR.

5.10.2. Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. Для этого используются следующие показатели:

• чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток);

• чистая приведенная стоимость, NPV;

• период (срок) окупаемости, PBP;

• дисконтированный период окупаемости, DPBP;

• внутренняя норма доходности (рентабельности);

• норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR);

• индекс прибыльности;

• индекс рентабельности;

• индекс доходности, PI.

5.10.3. Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость, англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

   ,

где i — ставка дисконтирования;

CFt — чистый денежный поток периода t;

T — длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведенную к настоящему моменту времени с учетом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, в противном случае инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• четкие критерии принятия решений;

• учет стоимости денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV связаны с тем, что этот показатель не учитывает:

• риски;

• вероятности исходов события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Чистый дисконтированный доход представленного проекта составляет ... руб.

5.10.4. Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR — модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

,

где OFt — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IFt — приток денежных средств в N-м периоде;

r — стоимость источника финансирования данного проекта;

n — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Внутренняя норма доходности данного проекта составляет **%, что выше ставки дисконтирования и неплохо для проектов такого рода.

5.10.5. Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) — дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Индекс доходности инвестиций проекта составляет … ед., т. е. на каждый вложенный рубль инвестор получит … руб.

5.10.6. Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) — ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений, т. е. время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

 PBP= Investments/ACF,

где Investments — начальные инвестиции;

ACF — Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Срок окупаемости проекта составляет …

5.10.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) — срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

DPBP=t_-NPV_(t_)/(NPV_(t+)- NPV_(t_) ),

где t- и t + — периоды, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет … 

5.10.8. Иные показатели

Средняя рентабельность продаж по проекту равна **%.

Чистая накопительная прибыль проекта составляет … руб.

6. Анализ рисков проекта

6.1. Анализ устойчивости проекта

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям его ключевых параметров.

Источник: расчеты MegaResearch

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость эффективности проекта от ...

6.2. Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы производство работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

1. Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

2. Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данного проекта график зависимости прибыли от объема продаж будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 4. График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

Точка безубыточности проекта равна ... руб. Это означает, что в год должно производиться продукции не менее чем на ... рублей, чтобы получать прибыль от реализации. Причиной низкого значения точки безубыточности является малая доля условно-постоянных затрат в себестоимости продукции.

Низкое значение точки безубыточности говорит о значительном уровне платежеспособности предприятия и высоком уровне его финансовой надежности.

Приложения

Отчет о движении денежных средств по кварталам