Бизнес-план Развития компании по производству бумаги-основы в Нижегородской области

БИЗНЕС-ПЛАН «Развития компании по производству

бумаги-основы в Нижегородской области»

БИЗНЕС-ПЛАН

Развития компании по производству бумаги-основы в Нижегородской области

Июнь 2017 г.

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 5

Приложения (таблицы) 6

Методологические комментарии к бизнес-плану 7

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 9

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1 Описание проекта и предлагаемой продукции 11

2.2 Особенности организации проекта 12

2.3 Информация об участниках проекта 12

2.4 Месторасположение проекта 12

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 13

3.1 Обзор рынка бумаги-основы в РФ, 2015-2016 гг. 13

3.2 Основные тенденции на рынке 14

3.3 Анализ потребителей. Сегментация потребителей 15

3.4 Обзор деятельности компаний – ведущих игроков рынка 18

3.5 Ценообразование на рынке бумаги-основы 22

3.6 Обзор цен на сырье для производства туалетной бумаги, 2016 г. 22

3.7 Анализ сезонности данной сферы бизнеса 23

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 24

4.1 План по персоналу 24

4.2 Организационная структура компании 25

4.3 Схема взаимодействия с контрагентами 25

4.4 План-график работ по проекту 26

4.5 Источники, формы и условия финансирования 28

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 29

5.1 Описание зданий и помещений 29

5.2 Расчет стоимости строительства 29

5.3 Описание технологического процесса 30

5.4 Описание оборудования 30

5.5 Сырье, материалы и комплектующие 30

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 31

6.1 Исходные данные и допущения 31

6.2 Номенклатура и цены 33

6.3 Инвестиционные издержки 33

6.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 35

6.5 Налоговые отчисления 35

6.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 36

6.7 План продаж 37

6.8 Расчет выручки 38

6.9 Прогноз прибылей и убытков 39

6.10 Прогноз движения денежных средств 40

6.11 Анализ эффективности проекта 41

6.11.1 Методика оценки эффективности проекта 41

6.11.2 Показатели эффективности проекта 41

6.11.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 42

6.11.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 43

6.11.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 43

6.11.6 Срок окупаемости (PBP) 44

6.11.7 Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 44

6.11.8 Показатели рентабельности 44

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 45

7.1 Качественный анализ рисков 45

7.2 Анализ чувствительности 46

7.3 Точка безубыточности проекта 47

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 48

8.1 Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 48

Информация об исполнителе проекта 49

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 9

Рисунок 1.2 График NPV проекта 10

Рисунок 2.1.Пример рулона бумаги-основы 12

Рисунок 3.1 Динамика объема рынка бумаги-основы, 2015 – 2016 гг., тонн 13

Рисунок 3.2 Расположение крупнейших потребителей бумаги-основы на карте РФ 17

Рисунок 3.3 Крупнейшие производители бумаги-основы на российском рынке, % 18

Рисунок 3.4 Сезонность производства, тонн 23

Рисунок 4.1. График реализации проекта 27

Рисунок 4.2. Структура финансирования проекта, % 28

Рисунок 5.1 Схема технологического процесса производства основы 30

Рисунок 6.1. Структура инвестиционных издержек проекта 34

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 Основные финансовые показатели 10

Таблица 3.1 ТОП-10 крупнейших потребителей бумаги-основы в России 15

Таблица 3.2 Крупнейшие производители бумаги-основы в России 19

Таблица 3.3 Ассортимент продукции бумаги основы по потребителям 20

Таблица 3.4 Расчет объема рынка бумаги-основы в 2016 г. 22

Таблица 3.5 Цены на сырье 22

Таблица 3.6. Средние цены на макулатуру марки МС-7Б/1 в РФ, 2016 г. 23

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия до запуска предприятия, тыс. руб. 24

Рисунки 4.2. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия до запуска предприятия, тыс. руб. 25

Таблица 4.3. График реализации проекта 26

Таблица 4.4. Условия кредитования 28

Таблица 5.1. Необходимые строительные работы тыс. руб. 29

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 32

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 32

Таблица 6.3. Инвестиционные издержки, тыс. руб. 33

Таблица 6.4. Налоговое окружение проекта 35

Таблица 6.5. Налоговые отчисления, 2017-2024 гг., тыс. руб. 36

Таблица 6.6. Постоянные издержки, тыс. руб. 36

Таблица 6.7. Переменные издержки, тыс. руб. 37

Таблица 6.8. План продаж 37

Таблица 6.9. План выручки в 2017-2024 гг., тыс. руб. 38

Таблица 6.10. Прогноз прибылей и убытков, 2017-2024 гг. 39

Таблица 6.11. Прогноз движения денежных средств 40

Таблица 6.12. Показатели эффективности инвестиций 41

Таблица 7.1. Качественные риски проекта 45

Таблица 7.2. Анализ чувствительности 46

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2017-2024 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является создание производства бумаги-основы в Нижегородской области.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности организации по производству бумаги-основы.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка.

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Используемые сокращения

ФСГС РФ - Федеральная Служба Государственной Статистики Российской Федерации;

ФТС РФ – Федеральная Таможенная Служба Российской Федерации.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности организации производства бумаги-основы из целлюлозы и макулатуры в г. … Инициатором проекта является существующая компания ООО «...».

Для реализации проекта будет закуплено польское производственное оборудование …

Идейной основой проекта является возможность улучшить характеристики производимой на предприятие продукции, а также реализовывать более качественное сырье для производства бумажной продукции. При выходе на максимальную мощность новое производство сможет производить 600 тонн в месяц.

Этапы реализации проекта приведены ниже:

…

…

…

…

…

…

…

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет … руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … с учетом дисконтирования.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Оборудование

Собственные средства

**% от инвестиций

... руб.

Подготовительные и доп. расходы

... руб.

Требуемый

объем инвестиций

... руб.

Заемные средства

**% от инвестиций

... руб.

Прочие затраты и оборотные средства

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

Показатель NPV за расчетный период равен … руб. и с момента первоначальных инвестиций постоянно возрастает.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта и предлагаемой продукции

Инициатором проекта является компания «...» на сегодняшний день организация производит санитарно-гигиенические изделия, так и бумагу-основу. Сейчас компания производит бумагу-основу только из макулатуры. Данный проект нацелен на улучшение качественных характеристик продукции благодаря применению целлюлозы.

Бумага-основа продается в рулонах. В зависимости от производителя основная длина (формат) рулона может быть от 1 метра до 2 метров 35 см., при этом вес рулона - от 100 до 500 кг. Для перемотчика, чем больше формат, тем выше производительность, т.к. за одно и тоже машинное время, перематывается больше основы, в весовом выражении.

Основа намотана на технологические рулончики туалетной бумаги (леги) – это длинные бумажные цилиндры, длина которых соответствует длине (формату) рулонов основы, а диаметр соответствует диаметру обычного потребительского рулончика. Вес, плотность и диаметр леги задается на перемоточном станке в широком диапазоне, и в итоге определяет цену потребительских рулончиков туалетной бумаги. При перемотке регулировка торца леги уменьшает количество брака.

Качество продукции определяется совокупностью физических и технологических параметров. К основным свойствам бумажной основы относятся:

Плотность бумаги;

Формат рулонов;

Диаметр рулонов;

Средний вес рулонов;

Крепирование;

Цвет;

Диаметр втулки;

Упаковка.

Рисунок 2.1.Пример рулона бумаги-основы

Источник: Интернет

Особенности организации проекта

…

Информация об участниках проекта

…

Месторасположение проекта

…

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка бумаги-основы в РФ, 2015-2016 гг.

Бумага-основа используется в качестве сырья для производства бумажных санитарно-гигиенических изделий. Основа для производства бумажных СГИ бывает двух видов: макулатурная (вторичная переработка) и с добавлением целлюлозы.

Основа продается в рулонах. В зависимости от производителя длина (формат) рулона может быть от 1 метра до 2 метров 35 см, при этом вес рулона ‑ от 100 до 500 кг. Для перемотчика, чем больше формат, тем выше производительность, т.к. за одно и то же машинное время перематывается больше основы в весовом выражении.

Основа намотана на технологические рулончики туалетной бумаги (леги) – это длинные бумажные цилиндры, длина которых соответствует длине (формату) рулонов основы, а диаметр соответствует диаметру обычного потребительского рулончика. Вес, плотность и диаметр леги задается на перемоточном станке в широком диапазоне, и в итоге определяет цену потребительских рулончиков туалетной бумаги. При перемотке регулировка торца леги уменьшает количество брака.

Объем российского рынка бумаги-основы определялся по следующей формуле: Объем рынка = Объем производства + Объем импорта – Объем экспорта. Ниже на диаграмме представлена динамика потребления бумаги-основы:

Рисунок 3.1 Динамика объема рынка бумаги-основы, 2015 – 2016 гг., тонн

Источник: данные ФТС РФ, ФСГС РФ, анализ MegaResearch

Таким образом, объем рынка бумаги-основы составил … тонн.

Основные тенденции на рынке

Ниже приведены основные тенденции текущего развития рынка бумаги-основы в России.

Рост потребления

Развитие рынка бумаги-основы во многом зависит от развития рынка готовой продукции – СГИ. Рынок СГИ демонстрировал положительную динамику на протяжении последних лет, даже несмотря на кризисные явления в экономике, а значит, потребность в бумаге-основе будет ежегодно увеличиваться. По словам участников рынка, сейчас емкость рынка СГИ значительно превышает его объем, и в ближайшие 5-10 лет насыщения рынка не произойдет. Уровень потребления бумажных СГИ будет ежегодно возрастать, стремясь к среднеевропейскому уровню (порядка 14-15 кг на человека в год).

Рост производства

…

…

…

…

…

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

При выборе туалетной бумаги типичный потребитель руководствуется следующими основными факторами:

Качество бумаги (макулатура или из целлюлозы);

Цена изделия;

Количество слоев (один, два, многослойные);

Предпочтения потребителей (цвет, запах, мягкость и др.).

На рынке бумаги-основы выделяется всего 1 группа потребителей – это производители бумажных СГИ. Большинство компаний имеют собственные бумагоделательные машины и производят сырье собственными силами, экономя на издержках. Таким образом, более **% производимой бумаги-основы используется компаниями для внутреннего потребления и только **% идет на перепродажу.

В данном пункте были рассмотрены организации, которые не имеют собственного производства бумаги-основы и являются её прямыми потребителями. Ниже перечислены крупнейшие потребители в РФ:

Таблица 3.1 ТОП-10 крупнейших потребителей бумаги-основы в России

№	Компания-производитель	Сайт	Адрес производства	Объем потребления бумаги-основы в год		Доля в потреблении 1 , %
				тонн	тыс. руб.
1
2
3
4
5
6
7
8	ООО «НРБ-ГРУПП»	http://www.nrb-land.ru/	г. Балашиха, мкр. Кучино, ул. Южная, д.1
9	ООО «АФАЛИНА»	http://www.afalina-spb.ru/	г. Санкт-Петербург, шоссе Революции д.84 литер Л
10	ООО «ПАКС-КАЛИНИНГРАД»	http://merida.ru/	Московская обл., г. Дмитров, ул. Промышленная вл.46, с.1
Прочие		-	-

Источник: данные ФТС РФ, ФСГС РФ, анализ MegaResearch

Как видно из таблицы, крупнейшим потребителем бумаги-основы является …

Рисунок 3.2 Расположение крупнейших потребителей бумаги-основы на карте РФ

Источник: данные ФТС РФ, ФСГС РФ, анализ MegaResearch

Как видно на карте, наибольший объем потребления бумаги-основы приходится на …

Обзор деятельности компаний – ведущих игроков рынка

Российский рынок бумаги-основы характеризуется высокой степенью концентрации: так, ТОП-5 крупнейших производителей данной продукции занимают долю более **%. К ним относятся:

…

…

…

…

KIMBERLY-CLARK LTD – **%.

Рисунок 3.3 Крупнейшие производители бумаги-основы на российском рынке, %

Источник: данные ФТС РФ, анализ MegaResearch

Перечень крупнейших производителей бумаги-основы в РФ представлен в таблице ниже:

Таблица 3.2 Крупнейшие производители бумаги-основы в России

Компания-производитель	Объем производства бумаги-основы в год, тонн	в том числе:		Объем производства бумаги-основы в год, тыс. руб.	Доля в производстве, %
		для себя	на продажу (+экспорт)		в натур. выражении	в стоим. выражении
ООО «Мари-Кагаз»
ООО «ТВЕРЬ ТИССЬЮ»
Прочие
ИТОГО

Источник: данные ФТС РФ, анализ MegaResearch

Как видно из таблицы, большинство крупных компаний-производителей СГИ …

Ниже представлен ассортимент продукции компаний, которые осуществляют продажу произведенной бумаги-основы:

Таблица 3.3 Ассортимент продукции бумаги основы по потребителям

Компания-производитель	Сайт	Ассортимент
ООО «Мари-Кагаз»	http://www.marikagaz.ru/	Бумага-основа из макулатурного сырья (марки макулатуры МС–1А, МС–2А, МС–7Б, МС–8В, МС–13В) Однослойная Цвет: от серого до светло-серого Формат: 2 100 мм
ООО «ТВЕРЬ ТИССЬЮ»	http://triton-paper.ru/	Бумага-основа из макулатурного сырья (марки макулатуры МС–6Б, МС–7Б, МС–8В) Формат рулона – 1 400 мм, 2 700 мм Цвет: светло-серая, повышенной белизны, белая, цветная

Источник: официальные сайты компаний

Ценообразование на рынке бумаги-основы

Основные ценообразующие факторы на рынке:

Сырье для производства;

Качество бумаги;

Количество слоев;

Географическое расположение потребителя;

Величина партии.

Указаны цены на бумагу-основу следующих параметров: однослойная, с использованием вторичного волокна, плотность 25-35 г / м кв.

В таблице 3.4 показаны среднегодовые цены для ведущих производителей:

Таблица 3.4 Расчет объема рынка бумаги-основы в 2016 г.

Производитель	Средние цены, руб./тонну
Среднерыночная цена

Источник: ФТС РФ, ФСГС РФ, анализ MegaResearch

Таким образом, средняя цена составила ... руб. за тонну основы, что является выше цены, по которой Инициатор проекта предполагает реализовывать аналогичную продукцию.

Обзор цен на сырье для производства туалетной бумаги, 2016 г.

В таблице 3.5 представлена информация по средним ценам на сырье:

Таблица 3.5 Цены на сырье

Производитель	Средние цены, руб./тонну
Целлюлоза

Источник: ФСГС РФ, анализ MegaResearch

Целлюлоза бывает разного качества, стоимость целлюлозы зависит от производителя и качества. В реализуемом проекте планируется использовать целлюлозу высокого качества стоимостью ... руб.

В производственном процессе использовалась марка МС-7Б/1.

Для оценки средней стоимости по рынку были направлены запросы четырем компаниям-лидерам рынка по продаже макулатуры из разных регионов России: …

Таблица 3.6. Средние цены на макулатуру марки МС-7Б/1 в РФ, 2016 г.

Производитель	Марка	Стоимость за тонну, тыс. руб. с НДС
	МС-7Б/1
	МС-7Б/1
	МС-7Б/1
	МС-7Б/1
Итого	МС-7Б/1

Источник: телефонные интервью с продавцами

Средняя стоимость макулатуры, которая будет использовать на производстве бумаги-основы, составляет ... руб. / тонну.

Анализ сезонности данной сферы бизнеса

На рисунке 3.4 представлены данные по сезонности рынка:

Рисунок 3.4 Сезонность производства, тонн

Источник: данные ФТС РФ, анализ MegaResearch

Исходя из представленных данных наибольшее потребление зарегистрировано в …

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

При формировании штатного расписания производственного предприятия ориентировались на концепцию проекта, объем основных производственных и вспомогательных операций.

В штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

Персонал производственного участка;

Обслуживающий персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условия работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия до запуска предприятия, тыс. руб.

№	Наименование должности	Кол-во работников	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Производственный персонал
1.1	Начальник смены
1.2	Оператор производственной линии
1.3	Механик
1.4	Энергетик
2	Обслуживающий персонал
2.1	Кладовщик
2.2	Грузчик
	Итого

Источник: данные Инициатора проекта

При общей численности штата производства в … человек, ежемесячный ФОТ получился равным … руб.

Средний размер заработной платы на производстве составит ... руб., что выше средней заработной платы по Нижегородской области (средний размер заработной платы в Нижегородской области в 2016 году составил 26,8 тыс. руб. 2 .).

Организационная структура компании

Организационная структура определяет распределение ответственности и полномочий внутри организации; устанавливает количественный и качественный состав подразделений предприятия и схематически отражает порядок их взаимодействия между собой. Структура предприятия устанавливается, исходя из объёма и содержания задач, решаемых предприятием, направленности и интенсивности, предполагаемых информационных и документационных потоков, и с учётом его организационных и материальных возможностей.

На Рисунке ниже представлена организационная структура компании.

Рисунки 4.2. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия до запуска предприятия, тыс. руб.

***

Источник: данные Инициатора проекта

В структуре нового производства можно выделить два уровня иерархии:

…

…

Схема взаимодействия с контрагентами

…

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 4.3. График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Ремонт производственного помещения
Покупка оборудования
Монтаж оборудования
Закупка сырья и оборудования
Пуско-наладка и испытания
Начало работы производства

Источник: данные Инициатора проекта

Запустить производство планируется в …

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке:

Рисунок 4.1. График реализации проекта

Источник: данные Инициатора проекта

Источники, формы и условия финансирования

Объем основных инвестиций в проект составит … руб.

Финансирование проекта осуществляется за счет собственных и заемных средств. Собственные средства составляют **% инвестиций, на сумму … руб.

Инвестиционный кредит в банке составляет ** на сумму … руб.

Ниже приведена структура финансирования проекта.

Рисунок 4.2. Структура финансирования проекта, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ставка по кредиту в банке составляет **%. Заемные средства представляют собой кредит сроком на 5 лет.

Таблица 4.4. Условия кредитования

Условия кредита	Кредит, год	Кредит, мес.
Ставка по кредиту, %
Срок кредитования

Источник: данные Инициатора проекта

Сумма выплаченных процентов за рассматриваемый период времени составит … руб.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений

Инициатор проекта планирует выкупить производственный комплекс за … рублей.

Здание частично подключено к основным коммуникациям. Частично Инициатору проекта придётся самому восстанавливать (или прокладывать новые коммуникации).

Для полноценного функционирования производственных мощностей необходимо купить и обустроить помещение котельной.

Расчет стоимости строительства

На ремонт и строительство производственных и бытовых зданий, прокладку новых коммуникаций пойдет более … рублей.

В строительство планируется инвестировать по следующим категориям:

Таблица 5.1. Необходимые строительные работы тыс. руб.

№	Строительные затраты	Стоимость, тыс. руб.
1	Подведение отопления и газоснабжения
2	Приобретение паровой котельной, монтаж паро-конденсатной системы
3	Восстановление подачи электричества и коммуникаций
4	Ремонт производственного и бытового корпуса
5	Проект, экспертиза
6	Строительные и монтажные работы

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Затраты на данные статьи затрат могут изменяться в процессе реализации проекта.

Описание технологического процесса

Особенности технологии производства бумаги-основы учитываются в работе оборудования, выбранного производителя. Все нюансы технологии могут быть представлены компанией-поставщиком по запросу. Принципиально технология производства бумаги основы включает в себя следующие этапы:

Рисунок 5.1 Схема технологического процесса производства основы

***

Источник: интернет источники

Описание оборудования

На производстве будет использовано оборудование польского производства компании …

Сырье, материалы и комплектующие

Бумага-основа производится из 2 основных видов сырья – это макулатура и целлюлоза.

Макулатура

На производство 1 тонны бумажной основы необходимо потратить 0,8 тонн. Цена за 1 тонну макулатуры составляет 15 000 руб.

В нашей стране макулатура в зависимости от композиционного состава, цвета, степени загрязненности и роспуска согласно ГОСТ-10700-84 разделяется на следующие марки от МС-1 до МС-12. Для производства бумажной основы подходят следующие марки макулатуры.

МС-1. Белая бумага из беленой целлюлозы без печати и линовки;

МС-2. Белая бумага с линовкой и черно-белой или цветной полоской;

МС-3. Книжно-журнальная, архивная (без переплетов, обложек и корешков);

МС-7 – МС-10. Газетная бумага и газеты, газетная обрезь;

для производства туалетной бумаги качества эконом класса возможно использование картона.

Целлюлоза

…

Коммунальные расходы

…

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 8-ми летний горизонт планирования (с 2017 года по 2024 год).

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией данной компании являются бумага основа.

Допущения о цене

В проекте приняты средние цены реализации бумаги-основы.

Допущение о плане производства

План производства представлен в п. 6.7.

Этот план обусловлен мощностью оборудования и планами Инициатора проекта.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на организацию производства и оборотные средства проекта. Кроме того, учитываются средства на покрытие дефицита денежного потока, для чего был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 3 ** % в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

*Показатель MOSPRIME 6 M на июнь 2017 года составляет 9,26% ( www .ru.cbonds.info )

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Основной продукцией, которую будет выпускать производитель, является бумага-основа, которая производится из макулатуры и целлюлозы в соотношении …

Цена, по которой будет реализовываться продукция предприятия, составляет ... руб. за тонну.

Инвестиционные издержки

Инвестиции, которые потребуются на организацию производства бумаги-основы в Нижегородской области.

Таблица 6.3. Инвестиционные издержки, тыс. руб.

№	Капитальные затраты		Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка Бизнес-плана
1.2	Покупка производственного комплекса
1.3	Подведение отопления и газоснабжения
1.4	Приобретение паровой котельной, монтаж паро-конденсатной системы
1.5	Восстановление подачи электричества и коммуникаций
1.6	Ремонт производственного и бытового корпуса
1.7	Проект, экспертиза
1.8	Строительные и монтажные работы
2	Оборудование производства
2.1	Оборудование для массоподготовительной части
2.2	Буммашина
2.3	Вспомогательное оборудование
3	Дополнительные расходы
3.1	Таможенная пошлина
3.2	Таможенное оформление
3.3	Логистические расходы
3.4	Охрана
4	Оборотные активы
4.1	Закупка комплектующих на первый месяц работы производства
Итого капитальные затраты
	Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе заключения договоров и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Структура инвестиционных затрат по основным группам представлена графически на Рисунке ниже.

Рисунок 6.1. Структура инвестиционных издержек проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В проекте существует 2 направления, в которые будет инвестировано **% средств, - это подготовительные работы и оборудование производства.

Покрытие дефицита кэш-фло составляет ... руб. – это минимальные необходимые вложения, которые пойдут на выплату процентов за пользование кредитом и покрытие текущих затрат, когда выручки по проекту недостаточно.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается, в первую очередь, из затрат на формирование запаса материалов и сырья на складе из расчета бесперебойного производства в течение одного месяца.

Первоначальные оборотные средства (закупка макулатура, целлюлозы и расходных материалов) учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют ... руб., что в структуре инвестиционных издержек занимает 3,3% от совокупного размера капиталовложений.

Налоговые отчисления

На данном производстве будет применяться общая система налогообложения.

Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН) подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами (если они при этом не пользуются специальными налоговыми режимами).

Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню. В случае ошибки бухгалтера при учете доходов и расходов, может быть воспринят налоговым органом как искусственное занижение доходов предприятия, что повлечет за собой наложение штрафных санкций.

Таким образом, основные налоги режима показаны в таблице:

Таблица 6.4. Налоговое окружение проекта

Период	Ставка
Налог на прибыль
Страховые взносы
Страховые взносы в пенсионный фонд РФ
Фонд социального страхования РФ
Федеральный фонд обязательного медицинского страхования
Налог на имущество
НДС

Источник: Налоговый Кодекс РФ

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта представлены в таблице:

Таблица 6.5. Налоговые отчисления, 2017-2024 гг., тыс. руб.

Налоги	2017	2018	2019	2020
НДС
Налог на имущество
Налог на прибыль
Страховые взносы

Продолжение

Налоги	2021	2022	2023	2024
НДС
Налог на имущество
Налог на прибыль
Страховые взносы

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Наибольшую долю в налоговом окружении проекта занимают отчисления на ...

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема производства. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.6. Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Тыс. руб. в мес.
1	Доставка сотрудников на работу
2	Охрана предприятия
3	Инфраструктурный сбор
4	Отопление цеха и бытовых помещений
5	Сетка и сукно
6	Обрезинивание валов
7	Расходные материалы для оборудования
8	Заработная плата персонала
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства:

Таблица 6.7. Переменные издержки, тыс. руб.

№	Закупка сырья	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Макулатура
2	Целлюлоза
3	Электроэнергия
4	Вода
5	Газ
6	Расходы для втулки для бумаги-основы
7	Расходы на упаковочный материал
8	Химикаты для производственного процесса
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

План продаж

План производства по годам реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 6.8. План продаж

Период	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.
Бумага-основа
Итого

Продолжение

Период	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.
Бумага-основа
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице ниже:

Таблица 6.9. План выручки в 2017-2024 гг., тыс. руб.

Период	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.
Бумага-основа
Итого

Продолжение

Период	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.
Бумага-основа
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.10. Прогноз прибылей и убытков, 2017-2024 гг.

Статья доходов / расходов	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Возврат кредиторской задолженности
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.11. Прогноз движения денежных средств

	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV;

Индекс рентабельности PI;

Срок окупаемости PB;

Дисконтированный срок окупаемости DPB;

Внутренняя норма доходности IRR.

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Основные финансовые показатели проекта показаны в таблице ниже.

Таблица 6.12. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рассмотрим приведенные показатели более подробно.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

В проекте по производству бумаги-основы получился следующий показатель NPV – … руб. млн руб. Что говорит об успешности проекта.

Ниже представлен график изменения NPV проекта. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта в расчетный период времени:

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Внутренняя норма доходности (IRR) в данном проекте составляет **%, что говорит о доходности проекта.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле ниже.

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Получившийся индекс доходности PI= ... Это означает, что каждый вложенный рубль в проект принесет … рубля за рассматриваемый срок реализации проекта с учетом механизма дисконтирования.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле ниже.

PBP = Investments/ACF

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Срок окупаемости составляет …

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (PBP), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле ниже.

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Дисконтированный период окупаемости данного проекта составляет …

Показатели рентабельности

Средняя рентабельность продаж по операционной деятельности получилась равной **%.

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Качественный анализ рисков

Ниже в Таблице приведены риски, с которыми можно столкнуться при реализации проекта. Анализировались различные сферы: технологическая, организационная, финансовая, экономическая, экологическая, а также средства, с помощью которых можно свести все возможные риски к минимуму.

Таблица 7.1. Качественные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Снижение цен конкурентами на аналогичную продукцию (демпинг)	Вероятность: низкая Степень опасности: средняя Влияние: снижение объемов продаж, снижение выручки	Дополнительные скидки существующим покупателям, программы лояльности, незначительное снижение цен
Нарушение экологических требований при проведении ремонтных и пуско-наладочных работ	Вероятность: низкая Степень опасности: средняя Влияние: ухудшение экологической обстановки в регионе	На этапе проектирования будут приняты технические решения, полностью отвечающие требованиям санитарно-гигиенических норм и правил и позволяющие исключить негативное влияние объекта на окружающую природную среду

Источник: анализ MegaResearch

К основным экономическим рискам проекта можно отнести демпинг цен на продукцию и снижение потребительского спроса на конечную продукцию, произведенную из бумаги-основы.

Анализ чувствительности

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.2. Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: анализ MegaResearch

*Описание рассматриваемых показателей приводятся в разделе 6.11.1 данного бизнес-плана

По результатам проведенного анализа наблюдается зависимость проекта от …

Проект практически не зависит от …

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты - возрастают пропорционально увеличению объема продаж.

Постоянные затраты - не зависят от количества продаж.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Источник: расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать продукции не менее чем на ... руб. в год, чтобы получать прибыль от реализации.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.