Бизнес-план: продажа услуг, связанных с обслуживанием криптовалют

Бизнес-план: продажа услуг, связанных с обслуживанием криптовалют Бизнес-план: продажа услуг, связанных с обслуживанием криптовалют
  • Год выхода отчёта: 2018
Оглавление

1.    Резюме проекта    8
2.    Сущность предлагаемого проекта    12
2.1.    Описание проекта и предполагаемых услуг    12
2.1.1. Облачные кошельки    12
2.1.2.  Облачный майнинг    13
2.1.3. Пул майнинга криптовалют (совместная добыча криптовалют с участием клиентского оборудования)    14
2.1.4. Обменный пункт как криптовалют, так и знаков сторонних процессингов (Яндекс, окпэй, пэйпэл и т.д.)    15
2.2.    Особенности организации проекта    16
2.3.    Информация об участниках проекта    17
2.4.    Местоположение проекта    18
3.    Организационный план    19
3.1.    План по персоналу    19
3.2.    Организационная структура компании    19
3.3.    Схема взаимодействия с контрагентами    20
3.4.    План-график работ по проекту    21
3.5.    Источники, формы и условия финансирования    22
4.    Производственный план    24
4.1.    Описание зданий и помещений    24
4.2.    Описание технологического процесса    24
4.3.    Описание оборудования    25
4.4.    Сырье, материалы и комплектующие    25
4.5.    Прочие технологические вопросы    25
5.    Окружение проекта    26
5.1.    Юридический аспект    26
5.2.    Государственное регулирование    26
6.    Финансовый план    27
6.1.    Исходные данные и допущения    27
6.2.    Номенклатура и цены    28
6.3.    Инвестиционные издержки    29
6.4.    Потребность в первоначальных оборотных средствах    31
6.5.    Налоговые отчисления    31
6.6.    Операционные издержки (постоянные и переменные)    32
6.7.    План продаж    33
6.8.    Расчет выручки    34
6.9.    Прогноз прибылей и убытков    35
6.10.    Прогноз движения денежных средств    36
6.11.    Анализ эффективности проекта    39
6.11.1.    Методика оценки эффективности проекта    39
6.11.2.    Показатели эффективности проекта    39
6.11.3.    Чистая приведенная стоимость (NPV)    39
6.11.4.    Внутренняя норма доходности (IRR)    40
6.11.5.    Индекс доходности инвестиций (PI)    41
6.11.6.    Срок окупаемости (PBP)    41
6.11.7.    Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)    41
6.11.8.    Анализ эффективности проекта/показатели рентабельности проекта    42
7.    Анализ рисков проекта    44
7.1.    Качественный анализ рисков проекта    44
7.2.    Количественный анализ рисков    45
7.3.    Точка безубыточности проекта    46
8.    Приложения    47
8.1.    Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.    47
Информация об исполнителе проекта    55

Перечень рисунков
Рисунок 1. График NPV проекта    11
Рисунок 2. Схема работы майнинговой фермы    14
Рисунок 3. Свидетельство о регистрации компании Techmon Ltd. в юрисдикции Белиза    17
Рисунок 4.Организационная структура управления персоналом проекта    20
Рисунок 5. Структура финансирования проекта по продаже услуг, связанных с обслуживанием криптовалют    23
Рисунок 6. Структура инвестиционных затрат проекта    31
Рисунок 7. График NPV проекта    43
Рисунок 8. График точки безубыточности, тыс. руб.    46

Перечень таблиц
Таблица 1. График реализации проекта    8
Таблица 2. Основные финансовые показатели проекта    9
Таблица 3. Перечень сотрудников, которые будут задействованы в проекте    19
Таблица 4. План-график работ по проекту    21
Таблица 5. Расчет стоимости строительно-монтажных работ по проекту    24
Таблица 6. Определение стоимости собственного капитала    28
Таблица 7. Определение ставки дисконтирования    28
Таблица 8. Номенклатура и цены планируемой к производству продукции    29
Таблица 9. Инвестиционные издержки проекта    29
Таблица 10. Постоянные издержки проекта по годам реализации (тысяч рублей)    32
Таблица 11. Переменные издержки проекта по годам реализации (тысяч рублей)    32
Таблица 12. План продаж по годам прогнозного периода    33
Таблица 13. Расчет выручки по годам прогнозного периода (тысяч рублей)    34
Таблица 14. Отчет о прибылях и убытках (тысяч рублей)    35
Таблица 15. Прогноз движения денежных средств (тысяч рублей)    36
Таблица 16. Показатели эффективности инвестиций    42
Таблица 17. Качественный анализ рисков проекта по оказанию услуг, связанных с обслуживанием криптовалют    44
Таблица 18. Анализ чувствительности проекта к изменениям ключевых условий внешней среды    45
Таблица 19. Отчет о движении денежных средств по месяцам    47

Резюме проекта

В представленном проекте предполагается оказывать различные услуги, связанные с обслуживанием криптовалют. В рамках проекта предполагается организация процессингового центра — агрегатора платежей с возможностью оборота криптовалюты, имеющего в своем составе большое количество сервисов, востребованных конечным потребителем с высокой доходностью для участников бизнеса.

В рамках проекта организована иннтернет-плащадка, которая содержит в себе сервисы, на основании которых будет происходить все дальнейшее развитие. Описание сервисов, которые предполагается предлагать клиентам, представлено в разделах ниже.

Этапы реализации проекта приведены в таблице 1:

Таблица 1. График реализации проекта

Этап проекта

Начало работ

Длительность, дней

Конец работ

Разработка бизнес-плана

     

Регистрация офшорной компании в юрисдикции Белиза

     

Открытие банковского счета для оффшорной компании

     

Регистрация бизнес-аккаунтов в платежных системах PerfectMoney, Paypal, OKpay, ADVcash, Capitalist, Payeer и т.д.

     

Закупка, монтаж и настройка оборудования

     

Строительство здания, тех. подключение к сетям и коммуникациям

     

Усиление текущего маркетинга, отработка рекламных каналов, настройка рекламных кампаний

     

Разработка юридической схемы для подключения эквайринга на сайты проекта (юридическое обоснование финансового потока с оптимальным налогообложением)

     

Разработка договоров между юр. лицами, оферт, политики конфиденциальности, регистрация директора, счета и т.д.

     

Открытие мерчант счета, организация прямого приема платежей, минуя комиссии платежных систем

     

Сертификации, гарантийные депозиты и пр.

     

Подготовка административной шкалы

     

Создание группы программистов и администраторов

     

Обучение супервайзера

     

Верстка, дизайн, копирайтинг сайта

     

Запуск проекта

     

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта – … рублей. Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 2:

Таблица 2. Основные финансовые показатели проекта к концу 2022 г.

Показатели эффективности инвестиций

Период расчета (горизонт планирования), мес.

 

Чистый доход (NV), тыс. руб.

 

Чистый дисконтированный доход (NPV) к концу 2022 г., тыс. руб.

 

Внутренняя норма доходности (IRR), % в год

 

Индекс доходности (PI), ед.

 

Период окупаемости (PB), мес.

 

Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.

 

Инвестиции в проект, тыс. руб.

 

Средняя рентабельность продаж по проекту, %

 

Чистая прибыль (накопительная) к концу 2022 г., тыс. руб.

 

Ставка дисконтирования, %

 

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

По представленным данным видно, что проект является очень выгодным. Он окупится через …

На рисунке 1 показан график NPV проекта по годам его реализации (учтены только два из семи источников дохода):

Рисунок 1. График NPV проекта

Рисунок 1. График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

Сущность предлагаемого проекта

Описание проекта и предполагаемых услуг

Майнинг — это процесс создания криптовалюты, который построен на решении компьютерами сложных математических задач. Майнинг является единственным способом эмиссии (выпуск) криптовалюты. Один из переводов слова mining — добыча полезных ископаемых или разработка месторождений. Если мы говорим о биткоине, то можно говорить о том, что все участники процесса имеют дело с добычей «виртуального золота».

В рамках проекта предполагается организация процессингового центра — агрегатора платежей с возможностью оборота криптовалюты, имеющего в своем составе большое количество сервисов, востребованных конечным потребителем с высокой доходностью для участников бизнеса.

В рамках проекта организована интернет-площадка, которая содержит в себе сервисы, на основании которых будет происходить все дальнейшее развитие. Описание сервисов, которые предполагается предлагать клиентам, представлено в разделах ниже.

Особенности организации проекта

Ключевой особенностью организации проекта является то, что …


Организационный план

План по персоналу

В результате реализации указанного проекта будет создано 5 рабочих мест. Данные по персоналу, который будет задействован в проекте, а также данные по заработной плате, задействованных в проекте работников, представлены в таблице ниже:

Таблица 3. Перечень сотрудников, которые будут задействованы в проекте

Наименование должности

Кол-во работников

З/п 1 работника, руб./мес.

Итого ФОТ, тыс. руб.

1

Административно-управленческий персонал

     

1.1

Специалист по SEO-продвижению

     

1.2

Специалист по продвижению на сервисе YouTube

     

1.3

Специалист по SMM-продвижению

     

1.4

Ведущий программист

     

1.5

Программист

     

 

Итого

     

Источник: данные Инициатора проекта

Общий фонд оплаты труда сотрудников, задействованных в проекте, составит … рублей в месяц.

Организационная структура компании

В компании в рамках текущего проекта будет применяться линейно-функциональная структура управления персоналом.

Рисунок 2.Организационная структура управления персоналом проекта

***

Источник: данные Инициатора проекта

Линейно-функциональная структура управления позволяет наилучшим образом решать задачи по управлению персоналом, которые будут возникать в ходе работы проекта.

Схема взаимодействия с контрагентами

План-график работ по проекту

План-график работ по проекту представлен в таблице ниже:

Таблица 4. План-график работ по проекту

Этап проекта

Начало работ

Длительность, дней

Конец работ

Разработка бизнес-плана

     

Регистрация офшорной компании в юрисдикции Белиза

     

Открытие банковского счета для оффшорной компании

     

Регистрация бизнес-аккаунтов в платежных системах PerfectMoney, Paypal, OKpay, ADVcash, Capitalist, Payeer и т.д.

     

Закупка, монтаж и настройка оборудования

     

Строительство здания, тех подключение к сетям и коммуникациям

     

Усиление текущего маркетинга, отработка рекламных каналов, настройка рекламных кампаний

     

Разработка юридической схемы для подключения эквайринга на сайты проекта (юридическое обоснование финансового потока с оптимальным налогообложением)

     

Разработка договоров между юр. лицами, оферт, политики конфиденциальности, регистрация директора, счета и т.д.

     

Открытие мерчант счета, организация прямого приема платежей, минуя комиссии платежных систем

     

Сертификации, гарантийные депозиты и пр.

     

Подготовка административной шкалы

     

Создание группы программистов и администраторов

     

Обучение супервайзера

     

Верстка, дизайн, копирайтинг сайта

     

Запуск проекта

     

Источник: данные Инициатора проекта

Старт проекта (начало оказания услуг) по планам прогнозируется в .

Источники, формы и условия финансирования

Финансирование проекта по продаже услуг, связанных с обслуживанием криптовалют, будет осуществляться за счет собственных средств Инициатора проекта, а также за счет привлекаемых на возвратной основе средств Инвестора проекта.

Общий объем инвестиционных вложений в рамках проекта составляет 167 500 тысяч рублей.

Структура финансирования:

Производственный план

Описание зданий и помещений

Для реализации проекта будет построено здание общей площадью 2 000 м2, в котором будет размещено оборудование, которое будет задействовано для оказания услуг в рамках проекта. В данный момент решается вопрос о будущей локации для данного здания.

В ходе разработки бизнес-плана проекта была рассчитана стоимость проведения строительно-монтажных работ по возведению здания, а также стоимость осуществления технического подключения здания ко всем инженерным сетям. Стоимость строительно-монтажных работ рассчитана на основании проведения переговоров с подрядными организациями и на основе существующих рыночных расценок.

Таблица 5. Расчет стоимости строительно-монтажных работ по проекту

Вид строительно-ремонтных работ

Стоимость (млн рублей)

1

Строительство помещения площадью 2 000 м2

 

2

Техническое подключение здания к инженерным сетям

 
 

Итого

 

Источник: данные Инициатора проекта

Общая стоимость строительно-монтажных работ в проекте составит … рублей.

Описание технологического процесса

Описание оборудования

Сырье, материалы и комплектующие

Прочие технологические вопросы

Прочие технологические вопросы, которые будут возникать в ходе работы проекта, будут решаться в оперативном порядке сотрудниками компании.

Окружение проекта

Юридический аспект

Государственное регулирование

Особенности и ключевые аспекты государственного регулирования проекта будут понятны после того, как будет осуществлен выбор расположения проекта (здания и оборудования) между странами, в которых разрешен свободный оборот криптовалют, а также нет никаких искусственных законодательных ограничений в сфере регулирования рынков услуг, связанных с обслуживанием криптовалют.

 

Финансовый план

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 5-ти летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данный перечень вошли такие категории затрат как:

Фонд оплаты труда сотрудников;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6. Определение стоимости собственного капитала

Фактор оценки

Экспертная оценка, %

Размер безрисковой ставки

 

Размер поправки за страновой риск

 

Размер поправки за отраслевой риск

 

Стоимость собственного капитала

 

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 7. Определение ставки дисконтирования

Составляющие

%

Доля собственного капитала

 

Доля заемного капитала

 

Налог на прибыль

 

Стоимость собственного капитала

 

Стоимость заемного капитала

 

Итого ставка дисконтирования

 

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

В таблице ниже представлена обзорная номенклатура оказываемых услуг, а также цены за данные услуги, которые были рассчитаны экспертным методом, а также по результатам анализа среднерыночных показателей:

Таблица 8. Номенклатура и цены планируемой к производству продукции

Услуги

Средняя цена (рублей)

Продажа контрактов

 

Доход от одного ASIC

 

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиционные издержки

Общие инвестиционные издержки проекта представлены в таблице ниже:

Таблица 9. Инвестиционные издержки проекта

Капитальные затраты

Цена (тысяч рублей)

Кол-во

Стоимость (тысяч рублей)

1

Подготовительные, административные и управленческие работы

     

1.1

Разработка бизнес-плана

     

1.2

Регистрация офшорной компании в юрисдикции Белиза

     

1.3

Открытие банковского счета для оффшорной компании

     

1.5

Усиление текущего маркетинга, отработка рекламных каналов, настройка рекламных кампаний

     

1.6

Разработка юридической схемы для подключения эквайринга на сайты проекта (юридическое обоснование финансового потока с оптимальным налогообложением)

     

1.7

Разработка договоров между юр.лицами, оферт, политики конфиденциальности, регистрация директора, счета и т.д.

     

1.8

Открытие мерчант-счета, организация прямого приема платежей, минуя комиссии платежных систем

     

1.9

Сертификации, гарантийные депозиты и пр.

     

1.10

Подготовка административной шкалы

     

1.11

Верстка, дизайн, копирайтинг сайта

     

2

Строительно-монтажные работы

     

2.1

Строительство здания

     

2.2

Техническое подключение к сетям

     

3

Оборудование и техника

     

4

Оборотные активы

     

4.1

Найм и оплата труда персонала до начала работы проекта

     

Итого капитальные затраты

     
       

Всего инвестиции в проект

     

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Общий объем инвестиционных вложений в проект составит ... рублей. На рисунке ниже приводится структура инвестиционных затрат проекта по статьям расходов:

Рисунок 3. Структура инвестиционных затрат проекта

Структура инвестиционных затрат проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, …

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Налоговые отчисления

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема оказываемых услуг. Объемы постоянных издержек по годам реализации проекта представлены в таблице ниже:

Таблица 10. Постоянные издержки проекта по годам реализации (тысяч рублей)

Постоянные издержки

         

Зарплата персонала

         

Почтовая рассылка

         

Обслуживание серверов

         

Домен

         

ИТОГО

         

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье, услуги и т.д., которые необходимы для оказания услуг по обслуживанию криптовалют. Объемы переменных издержек по годам реализации проекта представлены в таблице ниже:

Таблица 11. Переменные издержки проекта по годам реализации (тысяч рублей)

Переменные издержки

         

Электроэнергия

         

Затраты на рекламу

         

Комиссия ввода/вывода

         

Затраты на покупку ASIC

         

Ванны индукционного охлаждения

         

Итого

         

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

План продаж

Ниже представлен прогнозный план продаж услуг по годам реализации проекта:

Таблица 12. План продаж по годам прогнозного периода

Период

         

Посещаемость в месяц (чел.)

         

Количество регистраций (шт.)

         

Количество покупок (шт.)

         

Количество ASIC (шт.)

         

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Расчет выручки

Ниже представлен прогнозный план выручки по годам реализации проекта.

Таблица 13. Расчет выручки по годам прогнозного периода (тысяч рублей)

Период

         

Выручка от покупок

         

Выручка от работы ASIC

         

Итого

         

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз прибылей и убытков

Таблица 14. Отчет о прибылях и убытках (тысяч рублей)

Статья доходов / расходов

         

Выручка от реализации

         

Первоначальные издержки

         

Переменные издержки

         

Валовая прибыль

         

Постоянные издержки

         

Налоги (кроме налога на прибыль)

         

EBITDA

         

EBITDA, % (к выручке) средняя

         

Амортизация ОС

         

EBIT

         

Выплата процентов по кредитам и займам

         

Прибыль (Убыток) до налогообложения

         

Налог на прибыль

         

Нераспределенная прибыль

         

Нераспределенная прибыль нарастающим итогом

         

Чистая прибыль

         

Рентабельность продаж

         

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 15. Прогноз движения денежных средств (тысяч рублей)

 Показатель

         

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

         

Капитальные вложения

         

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

         

Выручка итого

         

Расходы итого

         

Переменные издержки

         

Постоянные издержки

         

Начисленные налоги и платежи

         

Выплаты процентов инвестору

         

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

         

Собственные средства

         

Заемные средства от инвестора

         

Возврат налогов

         

Выплата тела долга

         

Чистый денежный поток (ЧДП)

         

ЧДП нарастающим итогом

         

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1. (1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид: (2)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3. (3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

рассчитывается по формуле 5. (5)

Где t — t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта/показатели рентабельности проекта

Основные финансовые показатели проекта показаны в таблице ниже:

Таблица 16. Показатели эффективности инвестиций к концу 2022 г.

Показатели эффективности инвестиций

Период расчета (горизонт планирования), мес.

 

Чистый доход (NV), тыс. руб.

 

Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.

 

Внутренняя норма доходности (IRR), % в год

 

Индекс доходности (PI), ед.

 

Период окупаемости (PB), мес.

 

Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.

 

Инвестиции в проект, тыс. руб.

 

Средняя рентабельность продаж по проекту, %

 

Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.

 

Ставка дисконтирования, %

 

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По представленным данным видно, что проект является выгодным. Он окупится через …

Анализ рисков проекта

Качественный анализ рисков проекта

Качественный анализ основных рисков проекта представлен в таблице ниже:

Таблица 17. Качественный анализ рисков проекта по оказанию услуг, связанных с обслуживанием криптовалют

Риск

Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния

Средства нивелирования риска

Производственные риски

     
     

Рыночные риски

     

Финансовые риски

     

Нехватка оборотных средств в инвестиционной фазе предприятия

Вероятность: низкая

Степень опасности: средняя

Влияние: «заморозка» проекта

Планирование расходов и поступлений денежных средств в инвестиционной фазе проекта

Источник: анализ MegaResearch

В целом можно говорить о том, что …

Количественный анализ рисков

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 18. Анализ чувствительности проекта к изменениям ключевых условий внешней среды

Показатель

NPV

IRR

Базовое значение

   

Отклонения

%

%

Снижение цены продукции на 5%

       

Увеличение инвестиционных издержек на 5%

       

Увеличение переменных затрат на 5%

       

Увеличение постоянных затрат на 5%

       

Продолжение

Показатель

PI

PB

Базовое значение

   

Отклонения

%

%

Снижение цены продукции на 5%

       

Увеличение инвестиционных издержек на 5%

       

Увеличение переменных затрат на 5%

       

Увеличение постоянных затрат на 5%

       

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от снижения цены на оказываемые услуги.

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы проект работал безубыточно, мог покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (рисунок ниже):

Рисунок 4. График точки безубыточности, тыс. руб.

Рисунок 4. График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что в месяц должно оказываться услуг примерно на … рублей

Приложения

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.

Заинтересовал данный отчёт?
Мы готовы обновить данные по персональной цене по Вашему запросу.

Вам может быть интересно

Готовые бизнес-планы по теме «Бизнес, финансы, страхование, маркетинг и реклама»

Ольга Симонова
Ольга Симонова
Менеджер проектов

Ольга специализируется на проектах по маркетинговым исследованиям, бизнес-планам и стратегическому консалтингу.

Обзоры отраслевых рынков от агентства MegaResearch

все обзоры
Анализ рынка соевого шрота в КНР
26.02.2024
Анализ рынка соевого шрота в КНР

Целью исследования был комплексный анализ рынка, включающий в себя оценку объемов внутреннего производства и внешнеторговых поставок в Китае, в т. ч. импорта из РФ, поиск тарифных и нетарифных ограничений на поставку соответствующей продукции, изучение ценообразования, а также поиск потенциальных потребителей продукции компании-заказчика.

Анализ рынка свежих вакуумированных овощей Москвы, Московской и Тульской областей
15.02.2024
Анализ рынка свежих вакуумированных овощей Москвы, Московской и Тульской областей

Целевыми регионами исследования были выбраны три субъекта Центрального федерального округа: Москва, Московская область и Тульская область. В силу того, что официальная статистика рынка свежих вакуумированных овощей отсутствует, его оценка строилась на основании информации из открытых источников, а также тендерной и внешнеторговой документации. Значительная часть исследования построена на экспертных оценках рынка с позиции как производства, так и потребления.

Актуальные возможности для производства активных фармацевтических субстанций
29.01.2024
Актуальные возможности для производства активных фармацевтических субстанций

Специалисты маркетингового агентства MegaResearch проанализировали российский рынок активных фармацевтических субстанций в 2023 году. Основной целью исследования было выявление наиболее востребованных химических веществ, на основе которых изготавливаются лекарственные препараты и которые в настоящее время поставляются преимущественно из-за рубежа. Полученные результаты в дальнейшем будут использоваться для организации производства отечественных аналогов фармакологически активных субстанций иностранного происхождения в рамках программы импортозамещения.

Рынок лецитина: российские компании вытесняют иностранных конкурентов и наращивают производственные мощности
12.01.2024
Рынок лецитина: российские компании вытесняют иностранных конкурентов и наращивают производственные мощности

Компания MegaResearch проанализировала российский и мировой рынки лецитина. В России активно идет процесс импортозамещения, доля зарубежной продукции в объеме рынка в период с 2018 по 2022 г. снизилась с 80% до 38%. Спрос на лецитин растет во всем мире, однако в 2023 году экспорт этого продукта из России заметно сократился. Учитывая, что экспортные поставки занимают до 70% российского рынка, темпы его роста в ближайшей перспективе прогнозируются на довольно умеренном уровне.

Исследование рынка гидроксида тетраметиламмония: ожидается кратный рост
10.01.2024
Исследование рынка гидроксида тетраметиламмония: ожидается кратный рост

Дефицит микросхем, сложившийся в России на фоне обострения геополитической ситуации в мире, вынуждает налаживать собственное производство ускоренными темпами. В связи с этим спрос на гидроксид тетраметиламмония, который применятся в процессе фотолитографии для проявления пленок фоторезиста, увеличивается. Аналитики прогнозируют ежегодный рост этого рынка в перспективе ближайших четырех лет в 1,5–3 раза. При этом отечественная продукция вскоре сможет полностью вытеснить импортную.

Бизнес-план инвестиционного проекта по производству товарного бетона в Дальневосточном федеральном округе
19.09.2023
Бизнес-план инвестиционного проекта по производству товарного бетона в Дальневосточном федеральном округе

Действующая организация планирует расширить свои возможности по производству товарного бетона в Дальневосточном федеральном округе. Для этого был заказан бизнес-план инвестиционного проекта в компании MegaResearch.

Рынок яблочного концентрата в России: в 2023 году рост, скорее всего, продолжится
14.09.2023
Рынок яблочного концентрата в России: в 2023 году рост, скорее всего, продолжится

Производство соковой продукции в России в последние годы увеличивалось, как следствие, рос и рынок яблочного концентрата. Однако сырья для производства этого продукта в стране не хватает, даже несмотря на то, что сбор яблок также увеличивается. Агропредприятия предпочитают выращивать сорта яблок для продажи в свежем виде или отказываются от этого вида деятельности из-за его невысокой маржинальности. Тем не менее ситуация, сложившаяся в первой половине 2023 года, вселяет оптимизм: прогнозируется рост урожая, а также активизация спроса со стороны основных потребляющих отраслей. Это позволяет ожидать дальнейшего увеличения объема рынка яблочного концентрата по итогам года в целом.

Рынок растительного белка в России и в мире: текущая ситуация, прогноз развития и стратегия сбыта продукции в разных странах
13.09.2023
Рынок растительного белка в России и в мире: текущая ситуация, прогноз развития и стратегия сбыта продукции в разных странах

Компания MegaResearch провела комплексное исследование рынков растительного белка России и нескольких зарубежных стран по следующим сегментам продукции: соевый, сывороточный, гороховый, яичный белок и казеин. Ниже приведены некоторые результаты анализа российского и китайского рынков.

Анализ рынка кофе в России: стабильный рост за счет локализации обработки импортного сырья
12.09.2023
Анализ рынка кофе в России: стабильный рост за счет локализации обработки импортного сырья

Кофе в России не выращивают, но большая часть готового продукта выпускается внутри страны. Отечественные компании обрабатывают и обжаривают привезенные из-за границы зерна, при этом их мощностей вполне достаточно для полного удовлетворения внутреннего спроса. По мнению аналитиков, уход ведущих мировых брендов не помещает российскому рынку уверенно развиваться, напротив, ожидается укрепление позиций действующих производителей и появление новых игроков. Но от импортного кофе потребителям придется постепенно отвыкать.

Анализ российского рынка санитарно-гигиенических изделий away from home («вне дома»)
11.09.2023
Анализ российского рынка санитарно-гигиенических изделий away from home («вне дома»)

После введения антироссийских санкций в 2022 году многие эксперты высказывали опасения по поводу того, что уход иностранных производителей может вызвать дефицит санитарно-гигиенических изделий в РФ. Однако этого не случилось, рынок пережил этот период довольно спокойно, а недостающие объемы были компенсированы поставками с заводов отечественных компаний. Сейчас его участники ожидают дальнейшего увеличения спроса, вызванного тенденциями, сформировавшимися еще в период пандемии. По оценкам аналитиков MegaResearch, в ближайшие 3 года объем рынка будет расти с CAGR 3-4%.