Бизнес-план организации производства муки на рыболовном судне

Содержание
1. РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА    6
2. СУЩНОСТЬ ПРОЕКТА    9
2.1.    ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА И ПРЕДПОЛАГАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ    9
3.    МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН    9
3.1.    ОБЗОР РЫНКА РЫБНОЙ МУКИ В РОССИИ    9
3.2.    ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ НА РЫНКЕ В РОССИИ    11
3.3.    АНАЛИЗ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ. СЕГМЕНТАЦИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ    12
3.4.    ОБЗОР ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ КОНКУРЕНТОВ В РОССИИ    15
3.5.    ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА РЫНКЕ    16
4.    ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН    18
4.1.    ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ    18
4.2.    ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ПРОЕКТУ    19
4.3.    ИСТОЧНИКИ, ФОРМЫ И УСЛОВИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ    20
4.4.    ГРАФИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА    21
4.5.    СХЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ С КОНТРАГЕНТАМИ    21
5.    ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН    22
5.1.    ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И ПОМЕЩЕНИЙ    22
5.2.    ОПИСАНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ    22
5.3.    ОПИСАНИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПРОЦЕССА ПРОИЗВОДСТВА РЫБНОЙ МУКИ    22
5.4.    СЫРЬЕ, МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ    22
5.5.    ПРОЧИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ    23
6.    ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН    24
6.1.    ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ    24
6.2.    НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ    25
6.3.    ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ    26
6.4.    ПОТРЕБНОСТЬ В ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ    27
6.5.    НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ    27
6.6.    ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ)    28
6.7.    ПЛАН ПРОДАЖ    30
6.8.    РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ    30
6.9.    ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ    31
6.10.    ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ    32
6.11.    АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА    33
6.11.1.    Методика оценки эффективности проекта    33
6.11.2.    Показатели эффективности проекта    33
6.11.3.    Чистая приведенная стоимость (NPV)    33
6.11.4.    Внутренняя норма доходности (IRR)    34
6.11.5.    Индекс доходности инвестиций (PI)    35
6.11.6.    Срок окупаемости (PBP)    35
6.11.7.    Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)    35
6.11.8.    Иные показатели    35
7.    АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА    36
7.1.    АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА    36
7.2.    ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА    36
8.    ПРИЛОЖЕНИЯ    38
8.1.    ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО МЕСЯЦАМ    38
 
Список таблиц
Таблица 1. Календарный план реализации проекта    6
Таблица 2. Инвестиционные затраты проекта    7
Таблица 3. Показатели эффективности инвестиций    7
Таблица 5. Оценка объема рынка рыбной муки в натуральном выражении, 2022–2023 гг., тонн    10
Таблица 6. Оценка объема внутреннего производства рыбной муки в натуральном выражении, 2019–2023 гг., тонн    10
Таблица 7. Сегменты потребителей и количество компаний по ФО в России, ед.    12
Таблица 8. Потенциальные потребители рыбной муки и рыбьего жира в ЦФО, ПФО и ЮФО (топ-5)    13
Таблица 9. Компании-конкуренты    15
Таблица 10. План по персоналу    18
Таблица 11. Расходы на содержание рыболовного судна и производство продукции    23
Таблица 13. Прогноз динамики цен на сырье, энергоносители, прочие затраты    24
Таблица 14. Модель кумулятивного построения ставки дисконтирования    25
Таблица 15. Номенклатура и цены на продукцию проекта    25
Таблица 16. Инвестиции в проект    26
Таблица 17. Налоговое окружение проекта    27
Таблица 18. Налоговые отчисления проекта, тыс. руб.    28
Таблица 19. Постоянные издержки проекта, тыс. руб.    29
Таблица 20. Переменные издержки проекта, тыс. руб.    30
Таблица 21. Объемы производства и реализации продукции проекта, тонн    30
Таблица 22. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.    31
Таблица 23. Прогноз финансовых результатов, тыс. руб.    31
Таблица 24. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб.    32
Таблица 25. Чувствительность показателей эффективности проекта к изменениям его основных параметров    36
Таблица 26. Расчет точки безубыточности, тыс. руб.    37
 
Список рисунков
Рисунок 2. Динамика средних цен производителей на муку рыбную, без НДС, руб/т    16
Рисунок 3. Динамика средних цен производителей на муку рыбную по месяцам, тыс. руб/т без НДС    16
Рисунок 4. Календарный план-график реализации проекта, дней    20
Рисунок 5. Структура финансирования    20
Рисунок 6. График финансирования проекта, тыс. руб.    21
Рисунок 8. Структура инвестиций по категориям затрат    27
Рисунок 9. Динамика изменения NPV проекта, тыс. руб.    34
Рисунок 10. График зависимости прибыли от суммы выручки, тыс. руб.    37

Резюме инвестиционного проекта

Наименование проекта: «Организация производства муки на рыболовном судне».

Местонахождение проекта: Республика Крым.

Цель проекта: оценка целесообразности приобретения и установки перерабатывающего оборудования на рыбоморозильном судне «ХХХ» для производства рыбной муки и рыбного жира и определение экономической эффективности инвестиций в данный проект.

Суть проекта: проект предусматривает вложение инвестиций в демонтаж имеющегося на рыбоморозильном судне оборудования, приобретение и установку перерабатывающего оборудования на рыбоморозильном судне «ХХХ» для производства рыбной муки и рыбьего жира.

Общий объем добываемой рыбы (хамса, килька) на рыбоморозильном судне «ХХХ» составит … т в год, из них хамсы — … т, кильки — … т. Из добытой рыбы будет производиться … т рыбной муки и … т рыбьего жира в год.

Календарный план реализации проекта представлен в таблице ниже.

Таблица 1. Календарный план реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование инвестиционного проекта и управленческое решение
Получение заемных средств
Подготовка проектной документации
Подготовка судна и переоборудование, демонтаж существующего морозильного оборудование, подготовка помещений для монтажа жиромучного оборудования
Приобретение и установка оборудования
Ремонт, замена промыслового оборудования, замена орудий лова
Вылов и переработка сырья после переоборудования судна

Источник: сведения инициатора проекта

Финансовые ресурсы проекта

Общая сумма инвестиций в проект составляет ... руб.

Распределение инвестиций по видам затрат приведено в таблице ниже.

Таблица 2. Инвестиционные затраты проекта

№	Инвестиции в проект	Стоимость, тыс. руб. с НДС
1	Оборудование
1.1
1.2
1.3
1.4
2	Прочие расходы
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
	Итого капитальные затраты

Источник: сведения инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Источники и условия финансирования

Общий объем финансирования проекта составит ... руб.

Источниками финансирования будут являться собственные и заемные средства:

• лизинг в сумме ... руб. сроком …

• собственные средства инициатора проекта в сумме ... руб.

Социальная значимость проекта

Проект предусматривает создание не менее … рабочих мест, обеспеченных стабильным доходом и всеми социальными гарантиями.

Средняя заработная плата одного работника рыбоморозильного судна составит около ... руб. в месяц.

Эффективность проекта

Основные расчетные показатели эффективности проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 3. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Чистая накопительная прибыль, тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), %
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), лет
Дисконтированный период окупаемости (DPB), лет
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

При вложении в проект инвестиций в сумме ... руб. суммарная прогнозная чистая прибыль накопленным итогом в конце прогнозного периода составит ... руб. Инвестиции в проект окупятся через …, а прогнозный дисконтированный срок окупаемости составляет …

Чистый дисконтированный доход (NPV) проекта равен ... руб., а внутренняя норма доходности (IRR) — **%, что выше ставки дисконтирования (22,5%).

Значение индекса доходности (PI) равно … Это значит, что на каждый вложенный в проект рубль инвестор получит … рубля.

 

Сущность проекта

Описание проекта и предполагаемой продукции

П

Основной целью проекта является организация высокодоходного бизнеса по производству рыбной муки и рыбьего жира на базе рыбодобывающего предприятия ХХХ, ведущего промысел хамсы и кильки в Черном море. Планируется увеличить годовой объем вылова хамсы и кильки указанным судном до уровня 15 000 тонн год, повысить эффективность работы судна за счет организации процесса производства рыбной муки и рыбьего жира, развивать перспективное направление производства комбикормов, необходимых в сельском хозяйстве.

Общий объем добываемой рыбы (хамса, килька) на рыбоморозильном судне «ХХХ» составит …

Маркетинговый план

Обзор рынка рыбной муки в России

Согласно ГОСТ 2116-2000 «Мука кормовая из рыбы, морских млекопитающих, ракообразных и беспозвоночных. Технические условия», рыбная мука определяется как кормовой продукт, вырабатываемый сушкой и размолом отходов переработки рыбы, морских млекопитающих, ракообразных, а также из отходов, полученных при разделке и переработке морских продуктов. Рыбная мука является одним из основных и наиболее питательных компонентов многих видов комбикормов для сельскохозяйственных животных и птицы. Поэтому основной спрос на данный вид продукции предъявляется именно со стороны производителей кормов, а также сельхозпредприятий.

Рыбий жир ветеринарный также является востребованным продуктом переработки рыбы и отходов из нее.

Ветеринарный жир получают путем обогащения витаминными препаратами рыбного жира-полуфабриката, который, в свою очередь, получают в процессе переработки подпрессовых бульонов при производстве кормовой рыбной муки. В ветеринарном жире нормируется содержание витаминов А (500–2000 МЕ), Д2 (500) и Д3 (130 МЕ).

Рынок рыбной муки в России в большей части сформирован за счет внутреннего производства. Ниже представлена оценка его объема рынка по формуле:

Объем рынка = Объем внутреннего производства + Объем импорта – Объем экспорта

Оценка объема внутреннего производства в России определена на основании данных Росстата по ОКПД2 10.20.41 «Мука тонкого и грубого помола и гранулы из рыбы, ракообразных, моллюсков и других водных беспозвоночных, не пригодные для употребления в пищу». Оценка импорта и экспорта приведена на основании данных Федеральной таможенной службы РФ по коду ТН ВЭД 2301200000 «Мука тонкого и грубого помола и гранулы из рыбы или ракообразных, моллюсков или прочих водных беспозвоночных».

Таблица 4. Оценка объема рынка рыбной муки в натуральном выражении, 2022–2023 гг., тонн

Параметр	2022	2023
Производство
Импорт
Экспорт
Итого рынок
Динамика

Источники информации: ФТС России, Росстат, оценка MegaResearch

Объем рынка рыбной муки в 2023 году увеличился на …

Доля экспорта рыбной муки из России ежегодно …

Основными получателями рыбной муки из России традиционно являются …

Импортная продукция в 2023 году заняла …

Внутреннее производство в России ежегодно увеличивается. Ниже представлены объемы производства по федеральным округам.

Таблица 5. Оценка объема внутреннего производства рыбной муки в натуральном выражении, 2019–2023 гг., тонн

Параметр	2019	2020	2021	2022	2023	CAGR 19–23	Доля в 2023 г. от общего объема
ДФО
СЗФО
ЮФО
СФО
ЦФО
УФО
Итого

Источники информации: Росстат, оценка MegaResearch

Основным регионом-производителем традиционно является …

В рамках оценки рынка рыбьего жира ветеринарного было рассчитано соотношение производства рыбной муки и жира из сырья. Исходя из анализа открытых источников, …

Таким образом, рынок рыбьего жира в России зависит от …

Основные тенденции на рынке в России

На рынке рыбной муки и рыбьего жира ветеринарного можно выделить следующие тенденции.

 

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

В данном разделе представлено описание основных сегментов потребителей рыбной муки и рыбьего жира.

На основании анализа открытых источников информации, ФТС России и данных Заказчика можно выделить сегменты потребителей рыбной муки и рыбьего жира.

Представлены действующие компании по интересующим ОКВЭД (общероссийский классификатор видов экономической деятельности), указанным в качестве основного. Следует понимать, что в России действует множество компаний, у которых такие ОКВЭД указаны в качестве дополнительных видов деятельности. Количество компаний приведено без учета новых регионов, вступивших в состав России в ходе СВО.

Учтены компании со следующими ОКВЭД:

• Производители кормов и комбикормов: 10.9. 10.91, 10.92, 10.91.1.

• Предприятия по разведению рыб: 03.2 в разных вариациях (кроме 03.21.3, 03.21.4, 03.22.4, 03.22.5).

• Предприятия по разведению животных (КРС, МРС, птица, пушные звери и пр.): 1.45, 1.42, 1.46, 1.47, 1.49.

• Предприятия торговли комбикормами: 46.21.14.

Таблица 6. Сегменты потребителей и количество компаний по ФО в России, ед.

Сегмент	ЦФО	ПФО	СЗФО	ЮФО	УФО	СФО	СКФО	ДФО	Всего
Производители кормов и комбикормов
Предприятия по разведению рыб
Предприятия по разведению животных (КРС, МРС, птица, пушные звери и пр.)
Предприятия торговли комбикормами
Итого

Источники информации: СПАРК, ФТС России, оценка MegaResearch

Среди конечных потребителей (производители кормов, разведение рыб и животных) наибольшее количество предприятий расположено в …

Ниже представлена выборка топ-5 компаний для каждой отрасли, которые могут стать потенциальными потребителями рыбной муки и рыбьего жира. Выбраны компании только из ЦФО, ПФО и ЮФО (в силу близости к потенциальному производству и наибольшей концентрации количества компаний). Сортировка произведена по убыванию выручки за 2022 год.

Таблица 7. Потенциальные потребители рыбной муки и рыбьего жира в ЦФО, ПФО и ЮФО (топ-5)

Сегмент	Компания	Контакты	Сайт	Краткое описание
Производители кормов и комбикормов
Предприятия по разведению рыб
Предприятия разведения животных (КРС, МРС, птица, пушные звери и пр.)
Предприятия торговли комбикормами
	ООО «Глобалвит» ИНН: 7702616629	г. Москва, Ленинградский проспект, д. 72	https://globalvit.ru/
	ООО «Агротрейд»	Пензенская обл., г. Пенза	https://artemagro.ru

Источники информации: СПАРК, ФТС России, оценка MegaResearch

Самые крупные по размеру выручки предприятия по разведению рыб сосредоточены в …

Потенциально потребление можно также рассмотреть в точки зрения экспорта.

В силу того, что потенциальное производство будет располагаться в …

Самыми крупными получателями являются производители комбикормов, компании по разведению животных и предприятия торговли комбикормами:

…

Обзор потенциальных конкурентов в России 

Ниже представлены основные производители рыбьего жира в России. Информация сформирована на основании анализа данных экспорта ФТС России, открытых источников и данных компаний.

Таблица 8. Компании-конкуренты

Компания	Месторасположение	Сайт	Краткое описание
АО «РК «Новый Мир» ИНН: 2503023449	ДФО (Приморский край, г. Большой Камень)	http://rk-nm.ru/	Компания по добыче рыбы и производству консервов. Выручка в 2022 г.: 1 млрд руб.
ООО «Минтай ДВ» ИНН: 4101189462	ДФО (г. Владивосток)	https://xn--80adfrgpi4b.xn--p1ai/	Компания по добыче рыбы и производству консервов. Выручка в 2022 г.: 2 млрд руб. Оценка объема производства рыбной муки: 4–5 тыс. тонн в год

Источники информации: СПАРК, ФТС России, открытые источники данных, оценка MegaResearch

Как видно из таблицы, топ-10 производителей рыбной муки и жира расположены в …

Следует также отметить крупных зарубежных поставщиков: …

Ценообразование на рынке

В данном разделе представлена информация по ценам на рассматриваемую продукцию. Для рыбной муки цены представлены на основании данных Росстата, для рыбьего жира — на основании открытых источников.

Ниже показана динамика средней цены производителей на рыбную муку.

Рисунок 1. Динамика средних цен производителей на муку рыбную, без НДС, руб/т

Источники информации: Росстат

Как видно из графика, цена с 2017 года увеличилась на …

Ниже представлена сезонность цен на рыбную муку.

Рисунок 2. Динамика средних цен производителей на муку рыбную по месяцам, тыс. руб/т без НДС

Источники информации: Росстат

 

Организационный план

План по персоналу

Для формирования штатного расписания предприятия были проанализированы: концепция проекта, основные бизнес-процессы, объем основных и вспомогательных услуг. По результатам анализа в штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

1. Административно-управленческий и вспомогательный персонал.

2. Производственный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован фонд оплаты труда исходя из условий работы вышеперечисленных структурных подразделений.

После выхода на проектные мощности проект предусматривает создание не менее … рабочих мест, обеспеченных стабильным доходом и всеми социальными гарантиями.

Средняя заработная плата одного работника предприятия составит около ... руб. в месяц.

При общей численности штата предприятия … человека и установленном режиме работы среднемесячный фонд оплаты труда с начислениями составит ... руб.

План по персоналу и расчет фонда оплаты труда представлены в таблице ниже.

Таблица 9. План по персоналу

Наименование должности	Количество штатных единиц	Заработная плата одной штатной единицы, тыс. руб. в месяц	Заработная плата работников, тыс. руб. в месяц (с учетом НДФЛ)
Административно-управленческий и вспомогательный персонал
Генеральный директор
Финансовый директор
Заместитель директора по флоту
Главный бухгалтер
Бухгалтер-экономист
Бухгалтер
Менеджер по продажам
Специалист отдела кадров
Инженер по технике безопасности и безопасности мореплавания
Производственный персонал
Итого фонд заработной платы
Страховые взносы
Итого фонд оплаты труда

Источник: сведения инициатора проекта, расчеты MegaResearch 

План-график работ по проекту

Этапы проекта и сроки их реализации приведены на рисунке ниже.

Рисунок 3. Календарный план-график реализации проекта, дней

Источник: сведения инициатора проекта, анализ MegaResearch 

Источники, формы и условия финансирования

Общий объем финансирования проекта составит ... руб.

В проекте планируется использование заемных средств в сумме ... руб. и собственных средств инициатора проекта на софинансирование инвестиций в сумме ... руб.

Оформление лизинга на сумму ... руб. на демонтаж старого, приобретение, доставку и монтаж нового оборудования планируется в …

Структура источников финансирования рассмотрена на рисунке ниже.

Рисунок 4. Структура финансирования

Источник: анализ MegaResearch

График финансирования проекта

Инвестиционная фаза проекта продлится с …

График финансирования проекта представлен на рисунке ниже.

Рисунок 5. График финансирования проекта, тыс. руб.

Источник: сведения инициатора проекта, анализ MegaResearch

 

Схема взаимодействия с контрагентами

Взаимодействие с поставщиками и подрядчиками планируется осуществлять на договорных условиях на долгосрочной основе.
 

Производственный план

Описание зданий и помещений

Проектом не предусмотрено строительство зданий и сооружений. Офисные помещения планируется взять в аренду, они будут соответствовать требованиям к помещениям данного вида.

 

Описание оборудования

…

 

Описание технологического процесса производства рыбной муки

Сырье, материалы и комплектующие

Нормы затрат на обеспечение работы судна и организацию переработки рыбы приведены в таблице ниже.

Таблица 10. Расходы на содержание рыболовного судна и производство продукции

Виды затрат	Единица измерения	Значение
Переменные издержки
ГСМ	тыс. руб. на 1 т добываемой рыбы
Рацион, вода	тыс. руб. на 1 т добываемой рыбы
Тара, упаковка	тыс. руб. на 1 т добываемой рыбы
Транспорт и складские услуги	тыс. руб. на 1 т добываемой рыбы
Прочие переменные издержки	тыс. руб. на 1 т добываемой рыбы
Постоянные затраты
Аренда судна и офиса	тыс. руб. в год
Кредиты и услуги банка	тыс. руб. в год
Стоянка и электроэнергия	тыс. руб. в год
Мероприятия по охране труда, противопожарные мероприятия, экология	тыс. руб. в год
Портовые услуги	тыс. руб. в год
Прочие общехозяйственные и общепроизводственные расходы	% от постоянных издержек, кроме заработной платы

Источник: сведения инициатора проекта

Прочие технологические вопросы

…
 

Финансовый план

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 6-летний горизонт планирования.

Расчет выполнен методом начисления с учетом официального прогноза инфляции Министерства экономического развития Российской Федерации. Индексы инфляции, принятые в расчете, приведены в таблице ниже.

Таблица 11. Прогноз динамики цен на сырье, энергоносители, прочие затраты

Годы	2024	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Индекс цен на продовольственные товары
Индекс цен на непродовольственные товары с исключением бензина
Индекс цен на энергоносители (электроэнергия, газ, бензин и пр.)
Индекс цен на услуги
Индекс заработной платы

Источник: https://www.economy.gov.ru/material/directions/makroec/prognozy_socialno_ekonomicheskogo_razvitiya/

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения ставки дисконтирования основан на суммировании базовой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчеты производят по формуле:

где r — ставка дисконтирования; rб — базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri — премия за i-вид риска; n — количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

 

Таблица 12. Модель кумулятивного построения ставки дисконтирования

Составляющие	Значения
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Ставка дисконтирования

* ключевая ставка ЦБ РФ на момент расчета

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, значение ставки дисконтирования в соответствии с экспертным расчетом составило **% годовых.

Допущения о выручке, финансовых результатах и движении денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, прогнозов финансовых результатов и движения денежных средств были использованы все вышеперечисленные показатели.

 

Номенклатура и цены 

Проектом предусмотрен ежегодный промысел рыбы: …

Планируется переоборудование … для осуществления переработки рыбы на рыбную муку и рыбий жир.

Таблица 13. Номенклатура и цены на продукцию проекта

Исходные данные для расчета выручки	Единица измерения	Значение
Объем добываемой рыбы (хамса, килька)	тонн
Объем добываемой хамсы	тонн
Объем добываемой кильки	тонн
Выход рыбной муки от объема добываемой рыбы	%
Выход жира из рыбы от объема добываемой рыбы	%
Цена реализации рыбной муки	тыс. руб. за 1 тонну
Цена реализации рыбьего жира	тыс. руб. за 1 тонну

Источник: сведения инициатора проекта

Инвестиционные издержки

Общая сумма финансирования проекта составляет ... руб., из них ... руб. — инвестиции в переоборудование судна, демонтаж существующего оборудования, ремонт, замену промыслового оборудования, замену орудий лова, приобретение, доставку и монтаж перерабатывающего оборудования и техники, ... руб. — издержки на подготовку проектной документации, обеспечение текущей деятельности в период проведения ремонтных работ на судне. Подробнее распределение инвестиций в проект по статьям затрат рассмотрено в таблице ниже.

Таблица 14. Инвестиции в проект 

№	Инвестиции в проект	Стоимость, тыс. руб. с НДС
1	Оборудование
1.1
1.2
1.3
1.4	Ремонт, замена промыслового оборудования, замена орудий лова
2	Прочие расходы
2.1
2.2
2.3
2.4	ГСМ, рацион, расходные материалы и хозяйственное обеспечение
2.5	Непредвиденные расходы
	Итого капитальные затраты

Источник: анализ MegaResearch

Структура инвестиций по категориям затрат приведена на рисунке ниже.

Рисунок 6. Структура инвестиций по категориям затрат

Источник: расчеты MegaResearch

Наибольшую долю в структуре инвестиционных затрат составляют инвестиции в …

 

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах, необходимых для обеспечения текущей деятельности проекта, на первоначальном этапе реализации проекта будет покрыта за счет собственных средств, затем — за счет выручки от продажи продукции.

 

Налоговые отчисления

Проектом предусмотрено применение общей системы налогообложения (ОСН, ОСНО) — это налоговый режим, который предусматривает выплату всех предусмотренных законодательством налогов и сборов организациями и индивидуальными предпринимателями в полном размере, а также обязанность организаций вести полный бухгалтерский и налоговый учет.

Ставки уплачиваемых налогов, примененные в расчете, приведены в таблице ниже.

Таблица 15. Налоговое окружение проекта

Налоговое окружение проекта	Ставка
Страховые взносы (обязательные выплаты)
Страховые взносы (страхование от несчастных случаев)
НДФЛ
Налог на вылов рыбы
НДС
Налог на прибыль

Источник: данные инициатора проекта и расчеты MegaResearch

Ежегодные суммы налоговых отчислений по годам реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 16. Налоговые отчисления проекта, тыс. руб.

Налоги/год	2024	2025	2026	2027	2028	2029
Налоги без учета налога на прибыль
НДС
Налог на вылов рыбы
Транспортный налог
Налог на имущество
Налог на прибыль
Итого налоговые отчисления без учета НДФЛ

Источник: расчеты MegaResearch

Операционные издержки (постоянные и переменные)

В расчете учтены плановые затраты инициатора проекта.

Условно-постоянные затраты — это затраты, которые не зависят от объема выпуска продукции, работ, услуг.

Можно выделить следующие условно-постоянные затраты:

• амортизационные отчисления по производственным мощностям, рассчитанные по линейному методу;

• заработная плата, начисляемая постоянным сотрудникам организации в виде фиксированных должностных окладов;

• перечисление страховых взносов с заработной платы постоянных работников во внебюджетные фонды;

• расходы на набор и подготовку персонала;

• расходы на содержание администрации и на управление;

• представительские расходы;

• арендные платежи за используемые помещения;

• коммунальные платежи;

• содержание объектов социальной сферы;

• выплаты процентов по полученным кредитам;

• налог на имущество организации;

• налог на землю;

• оплата услуг сторонних организаций (например, услуги охраны, банков, связи, расходы на рекламу, информационные услуги и пр.).

Условно-постоянные расходы производятся на протяжении всего времени, пока предприятие ведет свою финансово-хозяйственную деятельность.

Постоянные издержки проекта по годам его реализации приведены в таблице ниже.

Таблица 17. Постоянные издержки проекта, тыс. руб.

Постоянные издержки/год	2024	2025	2026	2027	2028	2029
Зарплата административно-управленческого и вспомогательного персонала с начислениями
Аренда судна и офиса
Кредиты и услуги банка
Стоянка и электроэнергия
Мероприятия по охране труда, противопожарные мероприятия, экология
Портовые услуги
Прочие общехозяйственные и общепроизводственные расходы
ИТОГО постоянные издержки с учетом НДС
НДС с затрат
ИТОГО постоянные издержки без НДС

Источник: сведения инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Переменные затраты изменяются в зависимости от фактических производственных объемов продукции (оказанных услуг).

К переменным относятся затраты, которые являются неизменными в расчете на единицу продукции, но их общая сумма пропорциональна объему выпуска:

1. Затраты на сырье.

2. Расходные материалы.

3. Энергоресурсы, задействованные в основном производстве.

4. Зарплата основного производственного персонала (вместе с начислениями).

5. Стоимость транспортных услуг.

Расчет переменных затрат на оказание услуг данного проекта приведен в таблице ниже.

Таблица 18. Переменные издержки проекта, тыс. руб.

Показатель/год	2024	2025	2026	2027	2028	2029
Зарплата производственного персонала с учетом социальных отчислений
ГСМ
Прочие переменные издержки
Итого переменные издержки с учетом НДС
Итого переменные издержки без НДС

Источник: расчеты MegaResearch

План продаж

План производства и продаж продукции проекта по годам его реализации представлен в таблице ниже.

Таблица 19. Объемы производства и реализации продукции проекта, тонн

Наименование/год	2024	2025	2026	2027	2028	2029
Объем добычи рыбы
Производство и реализация рыбной муки
Производство и реализация рыбьего жира

Источник: сведения инициатора проекта

Расчет выручки

Выручка от продажи продукции проекта была рассчитана с учетом цен на продукцию проекта и плана ее реализации.

Ниже представлен прогноз выручки по годам реализации проекта.

Таблица 20. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.

Наименование/год	2024	2025	2026	2027	2028	2029
Рыбная мука
Рыбий жир
Итого с НДС
Итого без НДС

Источник: расчеты MegaResearch

Прогноз прибылей и убытков

В таблице ниже приведен расчет прибылей и убытков по годам реализации проекта.

Произведенный расчет показал, что проект становится прибыльным со второго года его реализации.

Таблица 21. Прогноз финансовых результатов, тыс. руб.

Статья доходов (расходов)/год	2024	2025	2026	2027	2028	2029
Выручка от реализации без учета НДС
Переменные издержки без учета НДС
Валовая прибыль
Постоянные издержки без учета НДС
Налоги (кроме НДС и налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплаты по лизингу
Прибыль (убыток) до налогообложения
Налог при УСНО (15% от разницы между доходом и расходом)
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в Приложении 1.

Положительное сальдо денежного потока на всем периоде расчета говорит о реализуемости проекта.

Таблица 22. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб.

Показатели/год	2024	2025	2026	2027	2028	2029
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка от реализации
Возмещение НДС (инвестиции)
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Лизинговые платежи
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Расчет выполнен методом начисления с учетом прогноза инфляции в России.

Оценка эффективности проекта произведена в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Финансовая модель, являющаяся неотъемлемой частью бизнес-плана, соответствует международному стандарту UNIDO.

 

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект.

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость, NPV.

2. Индекс рентабельности, PI.

3. Срок окупаемости, PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости, DPBP.

5. Внутренняя норма доходности, IRR.

 

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость, англ. NetPresentValue, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

,

где i — ставка дисконтирования;

CFt — чистый денежный поток периода t;

T — длительность проекта в периодах.

Расчет NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведенную к настоящему моменту времени с учетом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, в противном случае инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

1. Четкие критерии принятия решений.

2. Учет стоимости денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV связаны с тем, что этот показатель не учитывает:

3. Риски.

4. Вероятности исходов события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Чистый дисконтированный доход представленного проекта составляет ... руб.

График NPV проекта приведен на рисунке ниже.

Рисунок 7. Динамика изменения NPV проекта, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма доходности (InternalRateofReturn) — это ставка процента, при которой приведенная стоимость всех денежных потоков инвестиционного проекта (т. е. NPV) равна нулю. Это означает, что при такой ставке инвестор сможет возместить свои первоначальные вложения, но не более того.

Внутренняя норма доходности данного проекта составляет **%, что выше ставки дисконтирования.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (ProfitabilityIndex, PI) — дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Индекс доходности инвестиций проекта составляет … ед., т. е. на каждый вложенный рубль инвестор получит … рубля.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (PaybackPeriod, PBP) — ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений, т. е. время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

PBP= Investments/ACF,

где Investments — начальные инвестиции;

ACF — AnnualCashFlow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Срок окупаемости проекта составляет …

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) — срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

DPBP=t_-NPV_(t_)/(NPV_(t+)- NPV_(t_) ),

Где t- и t + — периоды, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет …

Иные показатели

Средняя рентабельность продаж по проекту равна **%.

Чистая накопительная прибыль в конце реализации проекта составляет ... руб.
 

Анализ устойчивости проекта

Анализ устойчивости проекта

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям его ключевых параметров.

Таблица 23. Чувствительность показателей эффективности проекта к изменениям его основных параметров

Показатель		NPV, тыс. руб.		IRR, %		PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆		%	∆	%	∆	%	∆	%
Снижение цены реализации на 10%
Увеличение инвестиционных издержек на 10%
Увеличение переменных затрат на 10%
Увеличение постоянных затрат на 10%

Источник: расчет и анализ MegaResearch

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость эффективности проекта от …

 

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы производство работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

1. Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

2. Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Расчет точки безубыточности проекта приведен в таблице ниже.

 

Таблица 24. Расчет точки безубыточности, тыс. руб.

Показатели	Значения на последний год реализации проекта без учета НДС
Выручка
Постоянные затраты
Переменные затраты
Точка безубыточности
Точка безубыточности, %

Источник: расчет и анализ MegaResearch

Для данного проекта график зависимости прибыли от объема продаж будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 8. График зависимости прибыли от суммы выручки, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

Точка безубыточности проекта равна ... руб. Это означает, что в год должно быть реализовано продукции не менее чем на ... руб., чтобы получать прибыль от реализации (это порядка **% от планируемого объема производства и реализации продукции).

 

 

Приложения

Отчет о движении денежных средств по месяцам

Показатели

сен.24

окт.24

ноя.24

дек.24

янв.25

фев.25

мар.25

апр.25

май.25

июн.25

июл.25

авг.25

сен.25

окт.25

ноя.25

дек.25

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка от реализации

Возмещение НДС (инвестиции)

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Лизинговые платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства на софинансирование инвестиций

Собственные средства на текущую деятельность

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Чистый дисконтированный денежный поток (ЧДДП)

Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом

 

Показатели

янв.26

фев.26

мар.26

апр.26

май.26

июн.26

июл.26

авг.26

сен.26

окт.26

ноя.26

дек.26

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка от реализации

Возмещение НДС (инвестиции)

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Лизинговые платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства на софинансирование инвестиций

Собственные средства на текущую деятельность

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Чистый дисконтированный денежный поток (ЧДДП)

Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом

 

Показатели

янв.27

фев.27

мар.27

апр.27

май.27

июн.27

июл.27

авг.27

сен.27

окт.27

ноя.27

дек.27

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка от реализации

Возмещение НДС (инвестиции)

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Лизинговые платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства на софинансирование инвестиций

Собственные средства на текущую деятельность

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Чистый дисконтированный денежный поток (ЧДДП)

Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом

 

Показатели

янв.28

фев.28

мар.28

апр.28

май.28

июн.28

июл.28

авг.28

сен.28

окт.28

ноя.28

дек.28

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка от реализации

Возмещение НДС (инвестиции)

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Лизинговые платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства на софинансирование инвестиций

Собственные средства на текущую деятельность

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Чистый дисконтированный денежный поток (ЧДДП)

Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом

 

 

Показатели

янв.29

фев.29

мар.29

апр.29

май.29

июн.29

июл.29

авг.29

сен.29

окт.29

ноя.29

дек.29

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка от реализации

Возмещение НДС (инвестиции)

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Лизинговые платежи

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства на софинансирование инвестиций

Собственные средства на текущую деятельность

Заемные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Чистый дисконтированный денежный поток (ЧДДП)

Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом