Бизнес-план: предприятие по производству гидроманипуляторов для погрузки леса

Оглавление
1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8
2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 10
2.1 Описание проекта и предполагаемых продуктов к производству и продаже 10
2.2 Особенности организации проекта 11
2.3 Информация об участниках проекта 11
2.4 Месторасположение проекта 11
3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 13
3.1 Обзор рынка гидроманипуляторов для погрузки леса в СФО и ДВФО, 2014 год 13
3.2 Основные тенденции на рынке 14
3.3 Анализ потребителей гидроманипуляторов для погрузки леса 14
3.3.1 Развитие отрасли лесозаготовки в РФ и Приморском крае 14
3.3.2 Потребители в регионе 15
3.4 Обзор потенциальных конкурентов в Приморском крае 15
3.5 Ценообразование на рынке 15
4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 16
4.1 План по персоналу 16
4.2 План-график работ по проекту 18
4.3 Источники, формы и условия финансирования 20
4.4 Юридический аспект деятельности 21
5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 22
5.1 Описание зданий и сооружений завода. Расчет стоимости строительства 22
5.2 Описание производственного процесса 22
5.3 Описание оборудования для оснащения завода 23
5.4 Сырье, материалы и комплектующие 25
6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 26
6.1 Исходные данные и допущения 26
6.2 Номенклатура и цены 28
6.3 Инвестиционные издержки 28
6.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 30
6.5 Налоговые отчисления 30
6.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 31
6.7 Расчет себестоимости 32
6.8 План продаж 32
6.9 Расчет выручки 32
6.10 Прогноз прибылей и убытков 34
6.11 Прогноз движения денежных средств 35
6.12 Анализ эффективности проекта 37
6.12.1 Методика оценки эффективности проекта 37
6.12.2 Показатели эффективности проекта 39
6.12.1 Чистая приведенная стоимость (NPV) 39
6.12.2 Внутренняя норма доходности (IRR) 39
6.12.3 Индекс доходности инвестиций (PI) 39
6.12.4 Срок окупаемости (PBP) 40
6.12.5 Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 40
6.12.6 Точка безубыточности проекта (BEP) 40
6.12.7 Иные показатели 40
7. АНАЛИЗ РИСКА ПРОЕКТА 41
7.1.1 Качественный анализ рисков 41
7.1.2 Количественный анализ рисков 42

Список иллюстраций
Таблица 1.1. Ключевые показатели 9
Таблица 2.2. Технические параметры ПФ – 75 и схема грузоподъемности 10
Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия 16
Таблица 4.2. Мероприятия реализации проекта 18
Таблица 5.1. Оборудование первоочередное для производства 24
Таблица 5.2. Оборудование для развития производства 24
Таблица 6.1. Перечень выпускаемой продукции и расценки 28
Таблица 6.2. Формирование инвестиций проекта 29
Таблица 6.3. Операционные издержки проекта 31
Таблица 6.4. Формирование себестоимости установки серии ПФ-65 32
Таблица 6.5. План производства продукции, ед. 32
Таблица 6.6. Отчет о прибылях и убытках 34
Таблица 6.7. Отчет движения денежных средств 35
Таблица 6.8. Ключевые показатели проекта 39
Таблица 7.1. Анализ рисков проекта 41
Таблица 7.2. Чувствительность NPV (с диаграммой) 42

Рисунки
Рисунок 1.1. Изменение NPV по ходу реализации проекта 9
Рисунок 2.1. Вариант крепления гидроманипулятора ПФ-65С на шасси УРАЛ 10
Рисунок 2.2. Местоположение производства 11
Рисунок 2.3. Экономическая карта региона 12
Рисунок 3.1. Производство машин для лесного и сельского хозяйства (29.32), тыс. руб. 13
Рисунок 3.3. Распределение лесозаготовки РФ по субъектам 14
Рисунок 3.4. Динамика объема выручки предприятий лесозаготовки РФ, тыс. руб. 14
Рисунок 4.1. Распределение ФОТ по подразделениям 17
Рисунок 4.3. Сертификат соответствия на продукцию гидроманипуляторов 21
Рисунок 5.2. Схема расположения производственного участка 22
Рисунок 6.1. Расчет ставки дисконтирования 27
Рисунок 6.2.Распределение инвестиций проекта 30
Рисунок 6.3.Распределение операционных издержек 31
Рисунок 6.4. Объемы выручки, млн руб. 32
Рисунок 6.5. Структура выручки предприятия, в % 33
Рисунок 6.6. Изменение NPV по ходу реализации проекта 36
Рисунок 6.7. Определение точки безубыточности по выручке 40

 

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

На Российский рынок краны манипуляторы пришли еще в девяностых годах. Но свою популярность приобрели значительно позже: только спустя почти десять лет необходимость в этом дополнительном оборудовании была осознана, и КМУ 1 стали пользоваться устойчивым спросом, который рос с каждым годом. К слову, в Европейских странах, по данным статистики, каждый пятый грузовой автомобиль оборудован КМУ.

Выполняя широкий спектр задач по подъему, перемещению и транспортировке грузов, автоманипуляторы на сегодняшний день являются крайне востребованным видом специальной грузоподъемной техники. В сфере лесозаготовки на сегодняшний день предлагается широкая линейка гидроманипуляторов преимущественно отечественного производства.

Заказчик проекта ставит задачу наладить производство гидроманипуляторов для лесозаготовки в Иркутской обл. На данный момент сформированы необходимые производственные фонды, разработаны ТУ производства, получен сертификат соответствия продукции.

Основные характеристики проекта:

1. Организация полноценного производства гидроманипуляторов в ***;

2. Объем производства для 2015 года: *** ед.

3. Средняя стоимость 1 гидроманипулятора составит *** тыс. руб.;

4. Запуск проекта планируется на 4 квартал 2014 года, выход на полную мощность в 2018 году.

5. Планируемая численность персонала – *** чел.

Финансовые условия проекта:

Объем инвестиций до запуска: *** млн руб.;

Схема финансирования проекта будет следующая:

78,8% инвестиций на общую сумму *** млн руб. предполагается банковское финансирование;

На момент формирования бизнес-плана Заказчик проекта произвел собственные капитальные вложения на сумму *** млн руб. – 21,2% общих инвестиций.

В расчетной части бизнес-плана были произведены расчеты экономических показателей с горизонтом планирования 2014-2019 гг. и получены следующие результаты.

Таблица 1.1. Ключевые показатели

Показатели эффективности инвестиций	Значение, руб.
Чистая прибыль
Чистый денежный поток NPV, рублей
Внутренняя норма доходности IRR (год), %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB,тлет.
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет.
Основные инвестиции в проект, руб.
Полная сумма финансирования проекта, руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %	13,0%

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дополнительно, на основании отчетов П и У и ДДС, сформирована диаграмма изменения NPV, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 1.1. Изменение NPV по ходу реализации проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Отсюда становится понятно, что проект является инвестиционно – привлекательным в контексте организации такого сложного производства, поскольку характеризуется:

1. Высоким уровнем чистого дисконтированного дохода NPV: *** руб.

2. Небольшим сроком окупаемости проекта для такого комплексного проекта: *** года.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта и предполагаемых продуктов к производству и продаже

Гидроманипуляторы предназначены для выполнения погрузо-разгрузочных работ, симметричное расположение элементов крепления относительно опорно-поворотного устройства, продольная схема складывания, ручное выдвижение выносных опор и их подъем. Поставляется с постом и механизмом управления, масленым баком объемом 93 литра, насосом с рабочим объемом 56 см3 и грейфером для проведения погрузо-разгрузочных работ Х-35 с площадью поперечного сечения 0,35м2. Устанавливается спереди и сзади грузовой платформы.

Рисунок 2.1. Вариант крепления гидроманипулятора ПФ-65 на шасси УРАЛ

Источник: предоставлено Заказчиком

2.Гидроманипуляторы для погрузки леса серии ПФ - 75:

Таблица 2.1. Технические параметры ПФ – 75 и схема грузоподъемности

***

Источник: разработано и предоставлено Заказчиком

Предназначены для выполнения погрузо-разгрузочных работ, симметричное расположение элементов крепления относительно опорно-поворотного устройства, продольная схема складывания, ручное выдвижение выносных опор и их подъем. Поставляется с постом и механизмом управления, масленым баком объемом 93 литра, насосом с рабочим объемом 80 см3 и грейфером для проведения погрузо-разгрузочных работ Х-35 с площадью поперечного сечения 0,35м2. Устанавливается спереди и сзади грузовой платформы.

Особенности организации проекта

Выделим основные особенности организации данного бизнеса, многие из которых впоследствии могут стать конкурентными преимуществами данного проекта.

1. Опыт Заказчика в данной сфере бизнеса

2. Удачное расположение производства

Расположение производства позволяет охватывать рынки ***, как крупнейших лесозаготовительных регионов, а также других регионов СФО и ДФО.

3. Развитая система сбыта

4. Наличие производственных фондов и материальной базы у Заказчика

На момент формирования бизнес-плана Заказчик проекта произвел собственные капитальные вложения на сумму *** млн руб. На данный момент сформированы необходимые производственные фонды, разработаны ТУ производства, получен сертификат соответствия продукции.

Информация об участниках проекта

Заказчиком и инициатором данного проекта выступает:

Общество с ограниченной ответственностью ***

Деятельность компании охватывает практически всю территорию ***, а также отдельные субъекты ***.

Месторасположение проекта

Местоположением производства Заказчика будет поселок *** Иркутской области.

Рисунок 2.2. Местоположение производства

***

Источник: Гугл.карты

Экономика и промышленность Иркутской области

Ниже на Рисунке представим экономическую карту региона.

Рисунок 2.3. Экономическая карта региона

***

Источник: администрация Иркутской обл.

Наиболее крупными отраслями хозяйства края являются ***

Доходы населения

средняя зарплата в регионе в 2013 году составила 28 419 руб.

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка гидроманипуляторов для погрузки леса в СФО и ДВФО, 2014 год

Традиционно СФО и ДФО занимают ведущие роли в сфере лесозаготовки. Крупнейшими субъектами по заготовке древесины являются Хабаровский край, Приморский край и Иркутская область.

Были проанализированы объемы производства машин для лесного и сельского хозяйства по ОКВЭД 29.32. Результаты приведены ниже на Рисунке.

Рисунок 3.1. Производство машин для лесного и сельского хозяйства (29.32), тыс. руб.

Источник:данные Росстат

Таким образом, по итогам 2013 года совокупный объем производства машин для лесного и сельского хозяйства в РФ составил *** млрд руб. в денежном выражении. По сравнению с 2009 годом объем производства вырос на *** %.

Производство гидроманипуляторов для лесного хозяйства в РФ оценивается в *** тыс. ед. в год. Каждый год спрос на КМУ 2 увеличивается на *** %, что подтверждается заменой существующей устаревающей техники, а также увеличением объемов лесозаготовки в РФ.

Опишем крупнейших производителей манипуляторов для лесозаготовки в РФ.

***

Основные тенденции на рынке

Выделим основные тенденции сферы гидроманипуляторов для лесозаготовки.

***

Анализ потребителей гидроманипуляторов для погрузки леса

Развитие отрасли лесозаготовки в РФ

Главной отраслью потребления гидроманипуляторов для погрузки леса является сфера лесозаготовки. С помощью данных статистики Росстат были рассмотрены объемы выручки предприятий лесозаготовки на территории РФ.

Рисунок 3.2. Распределение лесозаготовки РФ по субъектам

****

Источник:данные Росстат

Общий объем выручки предприятий лесозаготовки за 2013 год составил *** млрд руб. В структуре лесозаготовки РФ ведущую роль занимают следующие регионы:

- Хабаровский край - ***%;

- Приморский край – **%;

- Иркутская обл. - ***%;

- Архангельская обл. – ***%;

- Республика Карелия - ***%.

Объемы официальных заготовок древесины в России в натуральном выражении по итогам 2013 года выросли примерно на 15% по сравнению с прошлым годом, когда они составили *** млн кубометров, сообщил журналистам глава Рослесхоза Виктор Масляков.

Была проанализирована динамика объема выручки предприятий лесозаготовки РФ за последние пять лет. Результаты приведены ниже на Рисунке

Рисунок 3.3. Динамика объема выручки предприятий лесозаготовки РФ, тыс. руб.

***

Источник:данные Росстат

Как можно видеть из представленного Рисунка, объем выручки предприятий лесозаготовки за последние пять лет вырос на *** %. Однако, данная сфера характеризуется большой долей нелегальной лесозаготовки. Официальные данные статистики не могут отражать на 100% истинное положение дел. По словам экспертов отрасли, реальные объемы лесозаготовки могут быть на *** % выше официальных.

Потребители в регионе

Сегодня лесопромышленный комплекс Иркутской обл. составляют *** предприятий, занимающихся лесозаготовкой, лесопереработкой, логистикой и торговлей лесоматериалами. В отрасли занято *** тыс. человек.

Ниже перечислим основных потенциальных потребителей продукции Заказчика.

***

Обзор потенциальных конкурентов в Приморском крае

В данный момент времени компания Заказчика является крупнейшим производителем гидроманипуляторов и тесно сотрудничает со всеми основными компаниями СФО по продаже данной технике. Опишем компании по реализации гидроманипуляторов в регионе СФО.

***

Ценообразование на рынке

Приведем актуальные цены на сопоставимые по техническим параметрам гидроманипуляторы. Для сравнения были рассмотрены цены Заказчика, завода «ВэлМаш» и популярных импортных гидпоманипуляторов Palfinger(Австрия). Результаты приведены ниже в Таблице.

Серия гидроманипуляторов	Велмаш	Palfinger	Цены Заказчика
Серия 65
Серия 75
Серия 110

Источник: Источник: анализ MegaResearch , trucks.dmir.ru, mal-meh.ru

Таким образом, цены на продукцию Заказчика проекта ***

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

В расчетной части проекта была создана вкладка «Персонал», где отражены расходы на ФОТ предприятия.

При составлении штатного расписания были предусмотрены сотрудники по следующим структурам предприятия:

- Административно – управленческий персонал;

- Инженерно-технический персонал;

- Специалисты офиса;

- Персонал производственного участка;

- Специалисты транспортного участка;

- Обслуживающий персонал.

Режим работы производства предполагается в две смены шесть дней в неделю. Приведем данные по персоналу ниже в Таблице.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия

№	Наименование должности	Количество	Заработная плата 1 работника, руб./мес.	ФОТ всего
Административно-управленческий персонал		3
1	Генеральный директор	1
2	Начальник производства(главный инженер)	1
3	Главный бухгалтер(финансовый директор)	1
Инженерно-технический персонал		3
1	Инженер - технолог	2
3	Инженер по ТБ и ОТ	1
Специалисты офиса		7
1	Менеджер по снабжению	2
2	Менеджер продаж/специалист по тендерам	2
3	Менеджер склада	1
4	Бухгалтер материальной группы	2
Персонал производственного участка		112
1	Начальник смены	2
2	Слесарь-станочник	20
3	Рабочие производственного цеха	40
4	Рабочие токарного цеха	20
5	Рабочие сборочного цеха	30
Транспортный участок		4
1	Оператор кран-балки	2
2	Водитель погрузчика	2
Обслуживающий персонал		14
1	Дежурный электрик	2
2	Механик по обслуживанию оборудования	2
3	Охранник	6
4	Уборщица производственных помещений	4
Всего персонал, в том числе		143
Административный(а также ИТР) персонал		13
Производственный персонал		130

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, ФОТ в месяц составит *** руб. при *** работниках предприятия. Дополнительно было рассмотрено распределение ФОТ по структурным подразделениям предприятия. Результаты представлены ниже, на Рисунке.

Рисунок 4.1. Распределение ФОТ по подразделениям

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, основная часть ФОТ будет приходится на производственный персонал – *** %.

План-график работ по проекту

Был сформирован план-график мероприятий реализации проекта.

Условно говоря, проект можно разделить на две принципиально разные фазы:

- фаза создания и запуска бизнеса;

- фаза реализации проекта.

Совместно с Заказчиком были определены основные календарные даты фазы создания и запуска бизнеса.

Таблица 4.2. Мероприятия реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Подготовительные работы проекта , бизнес-планирование, подготовка Заказчиком производственных фондов	01.01.2014
Получение финансирования проекта в банке	15.05.2014
Оплата основного технологического оборудования	01.06.2014
Подготовительные работы на производстве, СМР	01.06.2014
Доставка технологического оборудования на объекты Заказчиков	01.08.2014
Поиск и наем персонала на работу	01.09.2014
Пусконаладочные работы	01.09.2014
Отработка технологии, формирование нормативной документации для производства	01.10.2014
Запуск работы организации	01.10.2014

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Обратим внимание, что в данном проекте заложены достаточно малые временные интервалы на осуществление мероприятий по организации бизнеса, поэтому от Заказчика проекта потребуется предельная организованность и контроль всех мелких аспектов.

Источники, формы и условия финансирования

Заказчик проекта имеет намерение взять кредитные ресурсы в ***.

Кредитная линия с лимитом выдачи

Денежные средства предоставляются не единовременно, а в рассрочку по заявке клиента в пределах установленного для него индивидуального лимита выдачи. При частичном погашении кредитной линии лимит не возобновляется. Гашение производится в рамках установленного графика гашения. Такой вид кредитной линии, как правило, предоставляется в целях закупки основных средств, приобретения оборудования, финансирования строительства.

Условия кредитования

Сумма, срок и процентная ставка по кредиту определяются индивидуально, в зависимости от целей кредитования, предложенного обеспечения, финансового состояния и прочих факторов. Для расчетной части был принята ставка процента по кредиту 14% в год.

Положительные факторы при кредитовании

наличие у клиента стабильного и перспективного бизнеса;

успешный опыт работы клиента и положительная деловая репутация;

предоставление банку ликвидного и достаточного обеспечения;

положительная кредитная история.

В расчетной части проекта, был рассмотрен вариант с привлечением заемного капитала. Общая потребность в финансировании проекта, с учетом формирования первоначальных оборотных средств составит *** руб. С учетом того, что схема финансирования предполагается смешанная, 78,8% инвестиций проекта составят заемные средства, то есть банковский кредит. Таким образом, сумма кредитования составит *** руб. Условия предоставления кредита предполагаются следующие:

-срок кредитования – 54 мес.;

-ставка кредитования – 15,9%;

- оплата тела кредита и процентов по кредиту, начиная с ноября 2014 года, то есть сразу после запуска производства. Оплата предполагается равными (аннуитетными) платежами.

Во вкладке «Инвестиционный кредит» финансовой части проекта подробно расписаны платежи по кредиту. Для формирования графика платежей по кредиту ориентировались на условия кредитования Сбербанка РФ по программе «Инвестиционный кредит для бизнеса» 3 При расчетах потребности кредита Заказчика получили следующие параметры кредитования:

1. Общая потребность кредитования: *** млн руб.;

2. Базовые условия кредитования: ставка *** % годовых, срок кредитования *** мес., выплата аннуитетными платежами, начиная с ноября 2014 года.

3. Общая сумма переплаты по кредиту составит *** млн руб.

4. Сумма ежемесячных платежей по кредиту (тело кредита + проценты) составит *** млн руб.

Юридический аспект деятельности

Был рассмотрен юридический аспект деятельности производства гидроманипуляторов. Юридической формой организации предприятия Заказчика будет ООО (Общество с ограниченной ответственностью).

Предприятия – потребители продукции завода будут приобретать гидроманипуляторы по договору купли-продажи. Гарантийный срок 1,5 года будет предусмотрен данным договором.

Основным документом, регламентирующим соответствие качества продукции предприятия будет:

- Сертификат соответствия на гидроманипуляторы. Компания *** уже имеет выданный сертификат соответствия на продукцию производства.

 

Рисунок 4.2. Сертификат соответствия на продукцию гидроманипуляторов

***

Источник: предоставлено Заказчиком

Таким образом, вопросы сертификации производства Заказчиком уже решены к настоящему моменту.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и сооружений завода. Расчет стоимости строительства

Предприятие Заказчика обладает следующими производственными фондами:

- Земельный участок в собственности – 11, 5 тыс м2;

- Производственный корпус – 3,78 тыс м2;

- Административно – бытовой корпус – 2,23 тыс м2.

Приведем схему расположения производственного участка ниже на Рисунке.

Рисунок 5.1. Схема расположения производственного участка

Источник: предоставлено Заказчиком

Кроме того, важно отметить, что все необходимые коммуникации (электроснабжение, вода, отопление и. т.д.) у Заказчика имеются.

Описание производственного процесса

Опишем технологию производства гидпоманипуляторов на примере организации работ на ОАО "СМЗ".

Механическая обработка заготовок производится в механическом цехе. В зависимости от конфигурации и точности детали используются самые разнообразные металлообрабатывающие станки: токарные, сверлильные, фрезерные, шлифовальные, расточные, зубодолбежные, обрабатывающие центры и т.д.

1. Обработка на металлорежущих станках основных деталей выпускаемой продукции

***

2. Изготовление вал-шестерни

***

4. Обработка корпуса гидроманипулятора

***

5. Изготовление рейки поворотного механизма

***

6. Изготовление стреловых конструкций гидроманипуляторов

***

7. Изготовление грейфера

***

8. Изготовление гидроцилиндров

***

9. Изготовление трубопроводов

***

10. Изготовление рукавов высокого давления (РВД)

***

11. Общая сборка гидроманипуляторов и автолесовозов

***

Описание оборудования для оснащения завода 4

Заказчик проекта в настоящее время уже понес инвестиционные расходы на приобретение оборудования на общую сумму *** млн руб. Опишем оборудования, планируемое к приобретению компанией Заказчика. Приведем список первоочередного оборудования для производства гидроманипуляторов.

Таблица 5.1. Оборудование первоочередное для производства

Наименование

Кол-во

Страна - производитель

Цена

Всего

1. ШПУ станок с плазмо газогорелкой

2. Сварочный автомат (робот)

3. Станок дробеструйный

4. ШПУ станок трубогибный

5. Станок токарный

6. Станок фрезерный

7. Погрузчик вилочный

8. Полуавтомат плазменной сварки

9. Инструмент к токарным и фрезер-

ным станкам

10. Станок долбежный

11. Станок опресовочный

12. Станок фаскосниматель

ИТОГО:

***

Источник: предоставлено Заказчиком

Таким образом, приведенная в Таблице сумма *** млн руб. является первоочередной статьей приобретения оборудования.

Также, во вкладке «Технологическое оборудование» финансовой части проекта, были представлены средства на приобретение оборудования для развития существующего производства. Ниже в Таблице приведем данные.

Таблица 5.2. Оборудование для развития производства

Наименование					Кол-во		Страна - производитель		Цена		Всего
1. Гильотина				1		Швеция
2. Обрабатывающий центр					1		Россия
ИТОГО:											***

Источник: предоставлено Заказчиком

Таким образом, на развитие существующего производства в перспективе потребуется *** млн руб.

Сырье, материалы и комплектующие

Опишем план закупок сырья и комплектующих для производства:

1. Металлопрокат: Северосталь; Примметалсервис;

2. Гидрокомпоненты: Швеция, Финляндия;

3. Распределитель RM -316 и аналоги NORDHYGRAULIC – Швеция;

***

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения о ценах

Для целей проекта были проанализированы цены на продукцию гидроманипуляторов в РФ.

Для простоты расчётов цены были приведены к средним показателям по каждому виду услуг.

Допущения об инвестиционных издержках

Для определения суммы первоначальных затрат был проанализирован весь производственный процесс, в соответствии с которым подобрано оборудование и рассчитаны затраты на аренду помещения.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

 затраты на текущую деятельность;

 затраты на продвижение услуг;

 административные затраты;

 фонд оплаты труда сотрудников предприятия;

 обслуживание заемных средств и долговых обязательств;

 прочие затраты.

Потребность в первоначальных оборотных средствах рассчитана на основе текущих затрат за весь период деятельности, когда показатели чистой прибыли имеют отрицательное значение.

Допущения о налоговых отчислениях

Для целей проекта было решено использовать обычную систему налогообложения. Начисление налога планируется производить по схеме (Доходы-Расходы)*20%. Также предприятие уплачивает социальные отчисления по заработной плате сотрудников в размере 30 % от суммы заработной платы.

Выплаты по НДС, амортизация, налог на имущество в рамках проекта учитывались и представлены в расчетной части проекта.

Касаемо амортизации здания и техники, условия формировались согласно требованиям о начислении амортизации НК РФ.

Допущение о планах продаж

Планы производства услуг основаны на планах реализации. Для расчета планов продаж использованы допущения о полной нагрузке предприятия с максимальным значением в 100%. выход на плановое значение происходит постепенно, начиная примерно с 30% загрузки производства.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 13% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Рисунок 6.1. Расчет ставки дисконтирования

Фактор оценки	Экспертная оценка,%
Размер безрисковой ставки*	8,08%
Размер поправки за страновой риск	2,0%
Размер поправки за отраслевой риск	1,0%
Размер поправки за прочий риск	0,5%
Стоимость собственного капитала	12,58%

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

*MOSPRIME 6M на 14.04.2014 5

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил 13% годовых.

Номенклатура и цены

Номенклатура производимого оборудования была определена исходя из принятого Заказчиком плана производства. Представим ниже номенклатуру выпускаемой продукции и отпускные цены.

Таблица 6.1. Перечень выпускаемой продукции и расценки

Номенклатура выпускаемой продукции	Ед. изм.	Отпускные цены, руб.
			Гидроманипуляторы ПФ-65 с	шт.
Гидроманипуляторы ПФ-65 ст	шт.
Гидроманипуляторы ПФ-75 с	шт.
Гидроманипуляторы ПФ-75 ст	шт.
Гидроманипуляторы ПФ-110 с	шт.
Гидроманипуляторы ПФ-110 ст	шт.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, исходя из представленных цен на продукцию, и были рассчитаны доходы предприятия.

Инвестиционные издержки

В расчетной части сформирован перечень инвестиций в проект.

Первоначально все инвестиционные вложения в проект были разделены по следующим категориям:

- Предварительные работы;

- СМР;

- Основное технологическое оборудование;

- Покупка производственного бокса;

- Инструменты для производства;

- Лабораторные испытания, отработка технологии;

- Непредвиденные расходы;

- Первоначальный оборотный капитал.

Получившиеся результаты расчетов представлены ниже в Таблице.

Таблица 6.2. Формирование инвестиций проекта

№	Капитальные затраты	Значение, руб.
1.	Предварительные работы
1.1	Разработка бизнес-плана
1.2.	Проектно-сметная документация
2.	Покупка производственного бокса
3.	Строительно-монтажные работы
2.1.	СМР производственные помещения(понесенные Заказчиком)
2.2.	СМР производственные помещения(предстоящие расходы)
2.3.	СМР административные помещения
2.4.	Коммуникации для производства
3.	Основное технологическое оборудование
3.1.	Технологическое оборудование производства(купленное Заказчиком)
3.2.	Технологическое оборудование производства(требуемое)
4.	Лабораторные испытания, отработка технологии
5.	Инструменты для производства
6.	Прочие расходы, 5% от общего объема, в том числе пуско-наладочные работы
ИТОГО основные инвестиции проекта
Первоначальные оборотные средства
ИТОГО финансирование проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, с учетом необходимости формирования первоначальных оборотных средств, инвестиции в проект составят *** млн рублей, при том что на данный момент Заказчиком проекта фактически уже инвестировано *** млн руб. Далее, на основании вышеприведенной Таблицы сформирована диаграмма распределения инвестиций по категориям, представленная ниже в Рисунке.

Рисунок 6.2.Распределение инвестиций проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, наибольшую часть всех необходимых инвестиций составят инвестиции в основное технологическое оборудование *** % от общего количества инвестиционных вложений в проект. Примерно столько же в общей структуре инвестиций составляют первоначальные оборотные средства.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Проектом была учтена потребность в формировании первоначальных оборотных средств проекта, которые включили в себя:

***

Таким образом, общая сумма первоначальных оборотных средств при запуске производства составила *** млн руб.

Налоговые отчисления

Налоги в операционной деятельности

По ходу своей деятельности предприятие будет платить:

1. НДС – налог на добавленную стоимость - 18%. Начисляется и уплачивается ежеквартально.

Показан в отчетах П и У и ДДС расчетной части проекта.

2. Налог на имущество - 2,2% .Уплачивается по итогам года. Налоговой базой в данном случае является остаточная стоимость имущества предприятия. В расчетной части бизнес-плана для каждого года реализации проекта рассчитана амортизация, далее сформирована остаточная стоимость имущества предприятия, и, таким образом, определен налог на имущество.

3. Налог на прибыль предприятия - 20%. Уплачивается ежеквартально. Налоговой базой для определения налога является сумма поступивших доходов за минусом суммы произведенных расходов. Налог на прибыль показан в отчете прибылей и убытков.

Показан в отчетах П и У и ДДС расчетной части проекта.

4. Социальные налоги. Уплачиваются в бюджет ежемесячно. Исчисляются от сумм окладов сотрудников. В случаях, когда годовой доход сотрудника менее 641 000 руб., это 30% от оклада. Если же сотрудник получает годовой доход более 641 000 руб., общая процентная ставка социальных налогов составляет 10% от оклада.

Рассчитаны в разделе «Персонал» расчетной части проекта.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

В расчетной части был сформирован перечень постоянных и переменных расходов в операционной деятельности предприятия.

Все текущие издержки были распределены на постоянные и переменные и далее по категориям:

- Административные;

- Общехозяйственные;

- Сбытовые;

- Себестоимость (переменные издержки).

Результаты расчетов приводятся ниже в Таблице.

Таблица 6.3. Операционные издержки проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Примечание:

1. 2014 год рассчитан с открытия производства: ноябрь-месяц.

Таким образом, сумма операционных издержек (в первый полный год работы) в 2015 году составит *** млн руб.

Была рассмотрена структура операционных издержек, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 6.3.Распределение операционных издержек

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, *** % всех операционных расходов предприятия будет приходится на себестоимость производства гидроманипуляторов.

Расчет себестоимости

Совместно с представителями компании Заказчика была сформирована себестоимость производства одной установки гидроманипулятора. Приведем данные ниже в Таблице.

Таблица 6.4. Формирование себестоимости установки серии ПФ-65

***

Источник: предоставлено Заказчиком

Производство гидроманипуляторов серии ПФ-75 будет стоить дороже на ***

План продаж

Для организации продаж манипуляторов Заказчик планирует наладить собственную систему сбыта. Кроме существующей сети сбыта При формировании плана продаж учитывался фактор сезонности, производственных возможностей предприятия.

Таблица 6.5. План производства продукции, ед.

Номенклатура продукции	Ед. измерения	2014	2015	2016	2017	2018	2019
	шт.
	шт.
	шт.
	шт.
	шт.
	шт.
ИТОГО:

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, проектом заложена постепенная динамика роста объемов выпуска гидроманипуляторов. По итогам 2018 года предприятие выпустит *** ед. продукции.

Расчет выручки

На основании сформированного плана производства, а также учитывая цены на продукцию приведенные в п. 6.2. «Номенклатура и цены», были определены объемы выручки предприятия. Представим данные ниже на Рисунке.

Рисунок 6.4. Объемы выручки, млн руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, объем выручки для стартового 2014 года составит *** млн руб., для 2018 года этот показатель будет составлять *** млн руб.

Ниже на Рисунке рассмотрим структуру выручке по выпускаемым видам продукции.

Рисунок 6.5. Структура выручки предприятия, в %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, наибольшую долю в структуре выручки производства будут составлять гидроманипуляторы серии ПФ-65.

Прогноз прибылей и убытков

В расчетной части сформирован прогноз прибылей и убытков. Источниками формирования данных для данного отчета послужили все численные данные, полученные в предыдущих разделах финансового плана проекта.

Таблица 6.6. Отчет о прибылях и убытках

Статья доходов / расходов	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Выручка от реализации
Прямые издержки (себестоимость)
Валовый доход
Постоянные издержки
Налоги(кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, данный проект будет иметь прибыль *** млн руб. для 2014 года, чистую прибыль *** млн руб. для 2018 года.

Прогноз движения денежных средств

В расчетной части бизнес-плана был сформирован отчет движения денежных средств.

Дополнительно, с учетом ставки дисконтирования и длительности проекта, было произведено дисконтирование чистого денежного потока.

Таблица 6.7. Отчет движения денежных средств

Денежный поток	2014	2015	2016	2017	2018	2019
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Доход итого
Затраты итого
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП накопительно

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, можно видеть, как растет показатель NPV и как окупаются инвестиции проекта.

Дополнительно сформирован график изменения NPV проекта, который представлен ниже на Рисунке.

Рисунок 6.6. Изменение NPV по ходу реализации проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, можно видеть, как меняется NPV проекта: с *** млн руб. в момент запуска производства до *** млн руб. по итогам 2019 года.

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций:

Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV

Период (срок) окупаемости, PB

Дисконтированный период окупаемости, DPB

Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIRR

Метод чистой приведенной стоимости (NPV - метод)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

 (1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

 (3)

Где t — , t + - период когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

 (4)

Значения PI: Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

Внутренняя норма доходности, ВНД (Internal Rate of Return, IRR), % – значение ставки дисконтирования, при котором NPV = 0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод (денежные оттоки равны денежным притокам, с учетом дисконта), т.е. она имеет экономический смысл дисконтированной «точки безубыточности».

Внутренняя норма доходности IRR рассчитывается по формуле 5.

 (5)

дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV

Период (срок) окупаемости, PB

Дисконтированный период окупаемости, DPB

Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIRR

Показатели эффективности проекта

Итак, на основе отчетов П и У и ДДС в расчетной части была сформирована таблица ключевых показателей проекта.

Таблица 6.8. Ключевые показатели проекта

Показатели эффективности инвестиций	Значение, руб.
Чистая прибыль
Чистый денежный поток NPV, рублей
Внутренняя норма доходности IRR (год), %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, лет.
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет.
Основные инвестиции в проект, руб.
Полная сумма финансирования проекта, руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %	13,0%

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рассмотрим все приведенные показатели более подробно.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Получившийся показатель NPV *** млн руб., несомненно, говорит об успешности бизнес-проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При проведении расчета внутренняя норма доходности IRR = *** %, что говорит о высоком уровне доходности данного инвестиционного проекта.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Получившийся индекс доходности PL= ***. Это означает, что каждый вложенный рубль в проект принесет *** рубля сверх инвестиций за рассматриваемый срок реализации проекта с учетом механизма дисконтирования.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет *** года.

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет *** года.

Точка безубыточности проекта (BEP)

В расчетной части была определена точка безубыточности проекта. Определялась она по отношению к показателям отчета П и У за 2015 год, как первый полный год работы предприятия с прибылью.

Рисунок 6.7. Определение точки безубыточности по выручке

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, предприятие начинает работать с прибылью при объеме выручки в – *** % от показателя 2015 года, а именно с отметки *** млн руб. выручки в год.

Это соответствует выпуску *** ед. продукции в год.

Иные показатели

Рентабельность продаж по операционной деятельности получилась равной *** %, что является средним показателем для данного сегмента рынка.

АНАЛИЗ РИСКА ПРОЕКТА

Качественный анализ рисков

В своей деятельности предприятие сталкивается с высокой рыночной неопределенностью и разнообразными рисками, которые при определенных обстоятельствах могут отразиться на результатах его деятельности. Был произведен анализ рисков по трем основным для данной сферы бизнеса видам: производственные, финансовые и рыночные риски.

Таблица 7.1. Анализ рисков проекта

Риск	Вероятность и степень опасности, проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Финансовые риски
Рыночные риски

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По мнению экспертов компании Megaresearch , в данном бизнес-плане наиболее опасным риском будут являться риски:

- *** ;

- Спад интереса корпоративных Заказчиков (Макроэкономический риск).

Количественный анализ рисков

Был произведен анализ чувствительности проекта.

При определении анализа чувствительности проекта были проанализированы три важнейших параметра проекта:

- Влияние уровня объема производства на NPV;

- Влияние изменения себестоимости про-ва на NPV;

- Влияние уровня операционных на NPV.

Чувствительность NPV к изменениям этих параметров представлена ниже.

Таблица 7.2. Чувствительность NPV (с диаграммой)

Показатели	-20%	-10%	0%	10%	20%
Влияние уровня объема производства
Влияние изменения себестоимости про-ва на NPV
Влияние уровня операционных на NPV

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как можно понять из представленной после Таблицы диаграммы, наиболее чувствительно NPV реагирует на изменение уровня операционных издержек. Так, при росте издержек на *** %, NPV уменьшается в *** раза.