Организация предприятия по производству соевого масла и шрота в Рязанской области

ПРОИЗВОДСТВО СОЕВОГО МАСЛА И ШРОТА В …

Бизнес-план

Организация предприятия по производству соевого масла и шрота в ...

Сентябрь, 2016 г.

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 5

Приложения (таблицы) 6

1. Резюме проекта 8

2. Инициатор проекта 12

2.1 Общие данные 12

2.2 Учредители (акционеры) 12

2.3 Виды и объемы деятельности 12

2.4 Финансовое состояние 12

2.5 Информация о руководителях 12

3. Существо предлагаемого проекта 13

3.1 Местонахождение проекта 13

3.2 Описание продукции 14

3.3 Технология производства продукции 16

3.4 Характеристики закупаемого оборудования 18

3.5 Экологические вопросы производства 18

4. АНАЛИЗ ПОЛОЖЕНИЯ ДЕЛ В ОТРАСЛИ 20

4.1 Общий обзор рынков сбыта продукции в ЦФО 20

4.1.1 Рынок соевого масла 20

4.1.2 Рынок шрота 25

4.2 Основные тенденции на рынке 26

4.2.1 Соевого масла 26

4.2.2 Шрота 27

4.3 Государственная политика в отрасли 27

4.4 Анализ цен на рынке: 28

4.4.1 Соевого масла 28

4.4.2 Шрота 30

5. Анализ рынков сбыта продукции и закупок сырья 32

5.1 Рынок сырья, материалов и комплектующих 32

5.2 Конкуренция на рынке сбыта 33

5.3 Потенциальная емкость рынка сбыта 34

5.3.1 Соевого масла 34

5.3.2 Шрота 35

5.4 Анализ сезонности 36

5.5 Маркетинговая стратегия проекта 36

6. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 38

6.1 Организационно-правовая форма реализации проекта 38

6.2 Основные партнеры 38

6.3 График реализации проекта 39

7. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 41

7.1 Условия и допущения, принятые для расчета 41

7.2 Исходные данные 43

7.2.1 Налоговое окружение 43

7.2.2 Номенклатура и цены 45

7.2.3 План производства 45

7.2.4 Номенклатура и цены сырья, материалов и пр. 46

7.2.5 Калькуляция прямых материальных затрат 48

7.2.6 Численность персонала и заработная плата 49

7.2.7 Накладные расходы 51

7.2.8 Капительные затраты и амортизация 52

7.2.9 Нормы оборота текущих активов и пассивов 53

7.3 Калькуляция себестоимости продукции 55

7.4 Расчет выручки 58

7.5 Потребность в первоначальных оборотных средствах 58

7.6 Инвестиционные издержки 59

7.7 Расчет прибылей, убытков и денежных потоков 60

7.8 Источники, формы и условия финансирования 62

7.9 Оценка экономической эффективности проекта 62

7.9.1 Методика оценки эффективности проекта 62

7.9.2 Показатели эффективности проекта 63

7.9.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 63

7.9.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 65

7.9.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 65

7.9.6 Срок окупаемости (PBP) 66

7.9.7 Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) 66

7.9.8 Анализ эффективности проекта 67

8. Анализ рисков проекта 68

8.1 Анализ чувствительности проекта 68

8.2 Точка безубыточности проекта 69

8.3 Варианты проекта (оптимистический и пессимистический) 69

8.4 Оценка проектных рисков 72

9. ПРИЛОЖЕНИЯ 73

10. Информация об исполнителе проекта 74

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1. Требуемый объем инвестиций проекта 10

Рисунок 1.2. Изменение NPV по ходу реализации проекта, тыс. руб. 11

Рисунок 3.3 Соевое масло 14

Рисунок 3.4 Соевый шрот 15

Рисунок 3.5 Технологический процесс предварительной подготовки бобов сои для переработки 17

Рисунок 4.1 Карта текущего состояния производства сои в регионах РФ 22

Рисунок 4.2 Динамика объема рынка соевого масла в ЦФО в 2013-2015 гг., тыс. тонн, % 24

Рисунок 4.3 Структура рынка соевого масла в России по федеральным округам, 2015 г., % 24

Рисунок 4.4 Динамика объема рынка соевого шрота и жмыха в ЦФО в 2013-2015 гг., тыс. тонн, % 25

Рисунок 4.5 Соотношение объема российского рынка соевого шрота и жмыха и рынка ЦФО в 2015 г., тыс. тонн 26

Рисунок 4.6 Динамика цен на соевые бобы в 2013-2015 гг. по кварталам в РФ, руб./тонна 28

Рисунок 5.1 Соотношение использования сои собственного производства и закупочной, % 32

Рисунок 5.2 Соотношение емкости и объема рынка соевого масла в ЦФО в 2015 г., тыс. тонн 34

Рисунок 5.3 Сравнительный анализ емкости и объема рынка соевого шрота в ЦФО в 2015 г., тыс. тонн 35

Рисунок 5.4 Динамика объема производства соевого масла в РФ в помесячной детализации, тыс. тонн, 2014-2016 гг. 36

Рисунок 5.5 Маркетинговая стратегия 5P 36

Рисунок 6.1 Организационно-правовая структура предприятия 38

Рисунок 6.2. График реализации проекта 40

Рисунок 7.1 Структура ежемесячного распределения заработной платы 50

Рисунок 7.2 Структура инвестиций в проект, % 60

Рисунок 7.3 Структура финансирования инвестиционного проекта 62

Рисунок 7.4 График NPV проекта 67

Рисунок 8.1 Точка безубыточности проекта, тыс. руб. 69

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 График выхода на проектную мощность, % 9

Таблица 1.2. Ключевые показатели проекта 11

Таблица 4.1 Динамика посевных площадей и валового сбора масличных культур в РФ, ЦФО и ..., 2008-2015 гг. 20

Таблица 4.2 Динамика объема валового сбора сои и посевных площадей в РФ и ЦФО с выделением ..., 2008-2015 гг., тыс. тонн, тыс. га 21

Таблица 4.3 Валовый сбор сои в областях, граничащих с Рязанской областью, 2015 г., тыс. тонн 22

Таблица 4.4 Динамика объема рынка соевого масла в ЦФО в 2013-2015 гг., тыс. тонн 23

Таблица 4.5 Динамика объема рынка соевого жмыха и шрота в ЦФО в 2013-2015 гг., тыс. тонн 25

Таблица 4.6 Объем финансирования подпрограммы «Развитие подотрасли животноводства, переработки и реализации продукции животноводства» 27

Таблица 4.7 Динамика экспортных цен на соевое масло в 2015 г. с помесячной детализацией, тыс. руб./тонна 29

Таблица 4.8 Динамика импортных цен на соевое масло в 2015 г. с помесячной детализацией, тыс. руб./тонна 29

Таблица 4.9 Динамика экспортных цен на соевый шрот в 2015 г. с помесячной детализацией, тыс. руб./тонна 30

Таблица 4.10 Динамика импортных цен на соевый шрот в 2015 г. с помесячной детализацией, тыс. руб./тонна 30

Таблица 5.1 Компании-конкуренты по реализации соевого масла и шрота в ЦФО 33

Таблица 6.1 График реализации проекта 39

Таблица 7.1. Определение стоимости собственного капитала 42

Таблица 7.2. Определение ставки дисконтирования 43

Таблица 7.3 Налоговое окружение при ОСН 43

Таблица 7.4 Налоговые выплаты, тыс. руб. 44

Таблица 7.5 Номенклатура и цены 45

Таблица 7.6 График выхода на проектную мощность, % 45

Таблица 7.7 План продаж по годам, тонн 45

Таблица 7.8 Переменные затраты, тыс. руб. 46

Таблица 7.9 Прямые материальные затраты 48

Таблица 7.10. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб. 49

Таблица 7.11 Постоянные издержки, тыс. руб. 51

Таблица 7.12 Капитальные затраты проекта, тыс. руб. 52

Таблица 7.13 Нормы оборота текущих активов 53

Таблица 7.14 Соотношение выручки по видам продукции, % 55

Таблица 7.15 Расчет себестоимости 1 тонны соевого масла 55

Таблица 7.16 Расчет себестоимости 1 тонны соевого шрота 56

Таблица 7.17 План выручки по годам, тыс. руб. 58

Таблица 7.18 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 59

Таблица 7.19 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 60

Таблица 7.20 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 61

Таблица 7.21. Условия кредитования 62

Таблица 7.22 Показатели эффективности инвестиций 67

Таблица 8.1 Анализ чувствительности 68

Таблица 8.2. Основные риски проекта 72

Резюме проекта

Целью данного бизнес-плана является обоснование экономической эффективности открытия производства по переработке бобов сои на соевое масло и шрот в ....

Соевое масло – жидкое растительное масло, получаемое из семян сои. Соевое масло впервые было изготовлено в Древнем Китае и использовалось как полезный растительный продукт из соевых бобов. Затем масло соевое распространилось в Корею и на острова Японии. В настоящее время это масло является популярным продуктом в США, Китае и странах Западной Европы. 1

Соевый шрот – продукт, получаемый при изготовлении растительных масел, по сути дела представляющий из себя отходы производства так же, как и более широко известный жмых. Ключевое отличие состоит в том, что шрот содержит значительно меньше масла при высоком содержании белков. Это и обуславливает его широкое применение в кормлении животных, так как эта составляющая комбикормов позволяет заменить дорогостоящие животные корма, а кроме того повысить выход продукции в животноводстве и птицеводстве. 2

Продовольственное эмбарго, введенное Правительством РФ в 2014 году, в значительной степени повлияло как на рынок продовольственных товаров, так и на животноводческую отрасль. Запретив поставки мясной продукции из европейских стран, США, Канады и Бразилии, Правительство начало активно стимулировать развитие животноводства и растениеводства в РФ.

В рамках данного проекта предполагается организация производства по переработке бобов сои на соевое масло и шрот в .... Аналогичные проекты на территории региона на данный момент отсутствуют. Инициаторами проекта был выбран данный регион в связи с нехваткой как соевого шрота в области, так и самих бобов сои, а также с его усиленным развитием сферы животноводства. Основной задачей региона в животноводстве является снижение зависимости от импорта мяса и молока, для чего необходимо увеличение собственного производства. В регионе продолжается строительство и поэтапный ввод в эксплуатацию крупных мега-ферм, свинокомплексов, птицефабрик, овцеводческих хозяйств.

…

Емкость рынка соевого шрота ... на 2015 г., по оценке MegaResearch , составляет .. . тонн в год .

Птицеводческие хозяйства . На данный момент, согласно статистике ФСГС, поголовье сельскохозяйственной птицы в регионе в 2015 г. составляло …

Свинокомплексы . Поголовье свиней в 2015 г. составляло …

КРС . Поголовье КРС в 2015 г. оценивалось в …

Основные характеристики проекта:

1. Объемы производства соевого масла и шрота при выходе на полную мощность составят:

Производство соевого масла: … тонн/год;

Производство соевого шрота: … тонн/год.

2. Запуск работы производства намечен на …

3. Планируемая численность персонала компании ** чел., средняя зарплата на предприятии составит ... руб./мес.

4. Географический охват проекта: ..., ЦФО.

5. Средняя расчетная цена для соевого масла составила ** руб./кг, соевого шрота: ** руб./кг.

В рамках данного проекта предполагается постепенный выход на производственную мощность:

Таблица 1.1 График выхода на проектную мощность, %

Период	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год
Загрузка мощностей

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Для реализации проекта планируется к приобретению в собственность …

Отличительной особенностью данного проекта является приобретение оборудования, с помощью которого можно перерабатывать не только бобы сои, но и других сельскохозяйственных культур, например, подсолнечника, рапса и так далее. Этот факт дает конкурентное преимущество перед другими производителями соевого масла и шрота, так как при отсутствии сырья (бобов сои), возможно диверсифицировать производство.

Инвестиции проекта

Объем инвестиций (финансирования) проекта составит: … руб. Ниже представим схему формирования инвестиций проекта.

Рисунок 1.1. Требуемый объем инвестиций проекта

Требуемый

объем инвестиций

… руб.

Строительно-монтажные работы и оборудование

Остальные категории инвестиций

(включая оборотные средства)

Собственные средства Заказчика

**%

Кредитные средства

**%

… руб.

… руб.

… руб.

Сельскохозяйственные затраты

Источник: расчеты MegaResearch

Финансирование проекта предполагается за счет собственных средств Заказчика, а также за счет банковского кредитования.

В расчетной части бизнес-плана были произведены расчеты экономических показателей с горизонтом планирования 2016-2022 гг. и получены следующие результаты.

Таблица 1.2. Ключевые показатели проекта

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый денежный поток (NCF), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту (после выхода на проектную мощность), %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дополнительно, на основании отчетов П и У и ДДС, сформирована диаграмма изменения NPV, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 1.2. Изменение NPV по ходу реализации проекта, тыс. руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Отсюда становится понятно, что проект является инвестиционно-привлекательным, поскольку характеризуется:

1. Высоким уровнем чистого дисконтированного дохода NPV: …

2. Небольшим сроком окупаемости проекта: …

Инициатор проекта

Общие данные

...

Учредители (акционеры)

…

Виды и объемы деятельности

…

Финансовое состояние

…

Информация о руководителях

…

Существо предлагаемого проекта

Местонахождение проекта

…

Описание продукции

Проект предусматривает организацию производства соевого масла и шрота в .... Проектируемая мощность завода будет составлять 5,4 тыс. тонн соевого масла и 22,8 тыс. тонн шрота в год.

В результате переработки сои получают широкий ассортимент продуктов – продукты питания, корма, фармацевтическое и промышленное сырье. Традиционно соя использовалась главным образом в виде ферментированных (например, соус, мисо, натто) и неферментированных (например, масло, молоко, тофу, мука) продуктов питания. Однако в XX веке произошел рост спроса на мясо и яйца, что повлекло за собой увеличение численности скота и птицы; поэтому использование соевых продуктов в качестве корма получило широкое распространение в странах Запада и, в меньшей степени, в Азии. 3

Соевое масло – масло, получаемое в ходе переработки бобов сои. В его составе наблюдается низкая концентрация вредных насыщенных жиров и высокая – жирных кислот, выгодных сердцу, сосудам и многим другим органам человеческого тела.

Рисунок 3.1 Соевое масло

Источник: https://yandex.ru/images

Большая часть соевого масла используется в пищевой промышленности для приготовления пищи, в качестве салатного масла и жира для теста, для приготовления соусов, маргарина, майонеза и кондитерских глазурей. Соевое масло используется также для производства биодизельного топлива, смазочных материалов и моющих средств. Возросли объемы производства лецитина, который сначала считался побочным продуктом рафинации неочищенного масла, а теперь стал сопутствующим продуктом переработки сои. Это ценный ингредиент, в первую очередь представляющий собой смесь фосфолипидов, состоящую из фосфатидилхолина, фосфатидилэтаноламина, фосфатидилсерина, фосфатидилинозитола и фосфатидной кислоты. Эти компоненты обладают исключительными функциональными свойствами. Фармацевтическая и косметическая отрасли значительно выиграли от применения этого ингредиента. Уникальные липофильные и гидрофильные свойства лецитиновых компонентов делают их очень полезными.

Соевый шрот – это продукт переработки соевых бобов, получаемый в результате извлечения масла из семян сои путем экстракции. При переработке тонны соевых семян получают около 800 кг высококачественного шрота (78-82 % от массы сырья). Выход шрота из сои почти вдвое выше, чем у других видов масляничных: подсолнечника, рапса. Кроме того, соевый шрот по питательной ценности значительно выше, чем шроты других культур. Если сравнить соевый и подсолнечный шрот, можно увидеть, что содержание валовой энергии из расчета на единицу массы, у них почти одинаковое, однако показатель обменной энергии у соевого много выше – 2600 ккал\кг против 1900 ккал\кг.

Рисунок 3.2 Соевый шрот

Источник: https://yandex.ru/images

Польза от применения соевого шрота неоспорима и доказана практикой, так при использовании тонны шрота, при условии 10% добавления в основную массу корма, получают около 10 тонн сбалансированного по протеину и аминокислотному составу высококачественного комбикорма, что равноценно по количественным показателям 15 тоннам фуражного зерна, а по качественным, равным корму, требуемому для получения двух тонн свинины. Соевый шрот применяется и для выкармливания крупного рогатого скота, особенно коров. Обычный корм не может обеспечить потребность организма животных в незаменимых аминокислотах, поэтому наиболее приемлемым способом обогащения кормов по аминокислотному составу белком является соевый шрот. Включение его в состав кормовых смесей увеличивает надои на 1,8-2 л в сутки. При использовании соевого шрота в кормах для других животных тоже замечены значительные успехи. Привесы бычков увеличивались на 30%, цыплят на 8%, молодняка свиней на 6%, при серьезных объемах производства такие показатели могут значительно увеличить прибыльность предприятия.

Технология производства продукции

В рамках данного проекта предполагается производить 2 вида продукции: соевое масло и шрот.

Технологический процесс производства соевого масла и шрота:

предварительная подготовка бобов сои к переработке

На рисунке ниже приведена схема предварительной подготовки бобов сои.

Рисунок 3.3 Технологический процесс предварительной подготовки бобов сои для переработки

Источник: коммерческое предложение компании-поставщика

Процесс очистки: В целях эффективного удаления мусора и примесей используется вибросито, магнитный сепаратор, оборудование для просеивания больших и маленьких камней, металла; тем самым гарантируется стабильность работы оборудования.

Процесс размягчения: Основной целью размягчения является регулирование процента влаги и температуры перерабатываемого сырья, а также повышение эластичности и упругости, что также дает хороший эффект прессованию. Для размягчения используется горизонтальный барабан (емкость для размягчения) в целях экономии электроэнергии. Температура размягчения 75 – 80 оС.

…

…

Характеристики закупаемого оборудования

В рамках данного проекта предполагается к закупке оборудование крупного производителя …

Отличительной особенностью данного проекта является приобретение оборудования, с помощью которого можно перерабатывать не только бобы сои, но и других сельскохозяйственных культур, например, подсолнечника, рапса и так далее. Этот факт дает конкурентное преимущество перед другими производителями соевого масла и шрота, так как при отсутствии сырья (бобов сои), возможно диверсифицировать производство.

Для реализации проекта стоимость необходимого оборудования составит … руб.

Экологические вопросы производства

Экологическое состояние природной среды - это суммарная оценка её с точки зрения природного ландшафта, степени загрязнения атмосферного воздуха, поверхностных и подземных вод, почв, растительного покрова.

Для организации производства соевого масла и шрота был выбран участок с низкой степенью загрязнения изменения природной среды района. При размещении завода на земельном участке необходимо учитывать мероприятия по охране водных ресурсов и окружающей среды:

Мероприятия по охране и рациональному использованию водных ресурсов:

С целью обеспечения экономного и рационального использования водных ресурсов, на предприятии будут проведены мероприятия по водоснабжению и канализации. К ним относятся:

отвод бытовых и производственных сточных вод в существующую заводскую сеть бытовой канализации;

отвод незагрязненных производственных сточных вод в заводскую сеть дождевой канализации.

Охрана окружающей среды

На всех стадиях строительства объекта предусмотрены мероприятия по защите окружающей среды от воздействия данного объекта, в т. ч.:

максимально сохраняется рельеф местности и ограждающие территорию зеленые насаждения; высаживаются новые лесополосы, ограждающие соседнюю территорию от воздействия фермы; расположение фермы избрано с учетом «розы ветров».

здания комплекса не имеют вредных выделений в окружающую среду;

все элементы конструкции комплекса и оборудования выполнены из нетоксичных неразлагающихся материалов и не причиняют вреда животным, а также обслуживающему персоналу;

персонал комплекса передвигается по четко установленным маршрутам, исключающим пересечение «чистых» и «грязных» путей. Используется многоразовая система дезинфекции обуви, колес автомашин и средств малой механизации (дезбарьеры).

Проектируемый завод не будет находиться ни в охраняемой зоне естественного аккумулирования воды, ни в водохозяйственной зоне. При строительстве комплекса не будут затронуты защитные и естественные лесонасаждения и природные заповедники.

Благоустройство, осуществляемое по завершению строительства завода, включает в себя рекультивацию плодородного слоя земли с посевом травы и насаждением кустов и деревьев местных пород. Насаждение охранной и фильтрующей зеленой зоны является одним из мероприятий по минимизации неблагоприятного воздействия на окружающую среду.

В соответствии с технологическим процессом предусмотрена охрана природы и окружающей среды от заноса инфекционных заболеваний, от загрязнения сточными и вредными производственными отходами.

АНАЛИЗ ПОЛОЖЕНИЯ ДЕЛ В ОТРАСЛИ

Общий обзор рынков сбыта продукции в ЦФО

Рынок соевого масла

Масличные культуры – растения, семена и плоды которых богаты растительным жиром (маслом). Масличные культуры представлены большим разнообразием видов из различных ботанических семейств. Они отличаются по морфологическим, биологическим и хозяйственным признакам, кроме представителей семейства Brassicaceae (Капустные) или Cruciferae (Крестоцветные). К общим морфологическим признакам, характерным для всей группы масличных культур, следует отнести наличие хорошо развитой стержневой корневой системы.

В России рынок масличных культур активно развивается. Постоянно растет урожайность масличных культур, увеличиваются валовые сборы семян и производство растительного масла, что связано с усиленным развитием сферы животноводства, которое влечет за собой развитие отрасли переработки сельскохозяйственных культур, а также растениеводства в целом. В таблице ниже приведена динамика валового сбора и посевных площадей под масличные культуры в РФ, в ЦФО и в ... за 2008-2015 гг.

Таблица 4.1 Динамика посевных площадей и валового сбора масличных культур в РФ, ЦФО и ..., 2008-2015 гг.

	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015
Площадь посевов масличных культур, тыс. га
РФ
ЦФО
...
Валовый сбор масличных, тыс. тонн
РФ
ЦФО
...

Источник: ФСГС, отдел земледелия и растениеводства Министерства сельского хозяйства и продовольствия ..., аналитика MegaResearch

Таким образом, из таблицы выше следует, что …

Соя – важнейший белковый продукт пищевого и кормового назначения, а также основной источник растительных масел в мире. Кроме того, это ключевая растениеводческая культура с точки зрения обеспечения полноценного рациона кормления животных и птицы.

Соя издревле является российской, особо ценной сельскохозяйственной культурой. В 30-е годы прошлого столетия академиком Н.И. Вавиловым, в связи с охватившим СССР белковым голодом, вызванным уничтожением половины поголовья скота и птицы, была предложена соевая программа, в рамках которой крупнейшими научными институтами были проведены глубокие исследования полезности сои и выявлены оздоровительные достоинства соевых белков, масла, ферментов, витаминов; разработаны уникальные технологии производства соевых продуктов. 4 С того момента рынок сои в России активно развивался с ежегодным увеличением площадей посевов, показателей урожайности и валового сбора урожая. Одним из крупнейших округов страны по выращиванию сои и производству соесодержащих продуктов является Центральный федеральный округ. В таблице ниже приведена динамика валового сбора сои и посевных площадей в России в целом, в ЦФО с выделением ... за 2008-2015 г.

Таблица 4.2 Динамика объема валового сбора сои и посевных площадей в РФ и ЦФО с выделением ..., 2008-2015 гг., тыс. тонн, тыс. га

Годы	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015
Валовые сборы сои, тыс. тонн
РФ
ЦФО
...
Площадь посевов сои, тыс. га
РФ
ЦФО
...

Источник: ФСГС, журнал "Зерновое хозяйство России" №2 (8)'2010, сборник «Агропромышленный комплекс России», Минсельхоз РФ, аналитика MegaResearch

Таким образом, валовый сбор сои в России за 8 лет увеличился более, чем в … раза. ЦФО в общей структуре валового сбора сои в РФ увеличил свою долю с …

Рисунок 4.1 Карта текущего состояния производства сои в регионах РФ

Источник: Российский соевый союз

Для реализации проекта предполагается закупать бобы сои для переработки в соседних областях. В таблице ниже представлена структура валового сбора сои в 2015 г. в разрезе близ лежащих регионов.

Таблица 4.3 Валовый сбор сои в областях, граничащих с Рязанской областью, 2015 г., тыс. тонн

Регион	Валовый сбор, тыс. тонн
Тамбовская область
Липецкая область
Пензенская область
Тульская область
Мордовия Республика
Нижегородская область
Московская область
Итого

Источник: http://agrovesti.net/maslichnie/valovoy_sbor_i_urozhaynost_soi_v_vese_posle_dorabotki_v_chozyaystvach_vsech_kategoriy.html

В рамках данного проекта предполагается реализация соевого масла и шрота.

Соевое масло – жидкое растительное масло, получаемое из семян сои. Соевое масло впервые было изготовлено в Древнем Китае и использовалось как полезный растительный продукт из соевых бобов. Затем масло соевое распространилось в Корею и на острова Японии. В настоящее время это масло является популярным продуктом в США, Китае и странах Западной Европы. 5

За последние 10 лет в ЦФО, как и в России в целом, наблюдается положительная динамика объема рынка соевого масла. Объем B2B-рынка в классическом случае определяется по следующей формуле:

Объем российского рынка = Объем российского производства +Объем импорта – Объем экспорта

В таблице ниже представлена динамика объема рынка соевого масла в ЦФО.

Таблица 4.4 Динамика объема рынка соевого масла в ЦФО в 2013-2015 гг., тыс. тонн

Параметр	2013	2014	2015
Производство
Импорт
Экспорт
Объем рынка

Источник: ФСГС, ФТС, аналитика MegaResearch

На рисунке ниже приведено графическое изображение динамики объема рынка соевого масла в ЦФО в 2013-2015 гг.

Рисунок 4.2 Динамика объема рынка соевого масла в ЦФО в 2013-2015 гг., тыс. тонн, %

Источник: ФСГС, ФТС, аналитика MegaResearch

Следовательно, как видно на рисунке выше, …

Рисунок 4.3 Структура рынка соевого масла в России по федеральным округам, 2015 г., %

***

Источник: ФСГС, ФТС, аналитика MegaResearch

Таким образом, по оценке MegaResearch, доля ЦФО в общем объеме рынка составляет …

Емкость рынка соевого масла ЦФО была оценена в …

...

Рынок шрота

Шрот – продукт, получаемый при изготовлении растительных масел, по сути дела представляющий из себя отходы производства, также, как и более широко известный жмых. Ключевое отличие состоит в том, что шрот содержит значительно меньше масла при высоком содержании белков. Это и обуславливает его широкое применение в кормлении животных, так как эта составляющая комбикормов позволяет заменить дорогостоящие животные корма, а кроме того повысить выход продукции в животноводстве и птицеводстве. 6

В последние годы отрасль производства жмыхов и шротов в России активно развивалась, объем рынка увеличивался. Объем B2B-рынка в классическом случае определяется по следующей формуле:

Объем российского рынка = Объем российского производства +Объем импорта – Объем экспорта

В таблице ниже представлена динамика объема рынка соевого жмыха и шрота в ЦФО.

Таблица 4.5 Динамика объема рынка соевого жмыха и шрота в ЦФО в 2013-2015 гг., тыс. тонн

Параметр	2013	2014	2015
Производство
Импорт
Экспорт
Объем рынка

Источник: ФСГС, ФТС, аналитика MegaResearch

На рисунке ниже приведено графическое изображение динамики объема рынка соевого жмыха и шрота в ЦФО в 2013-2015 гг.

Рисунок 4.4 Динамика объема рынка соевого шрота и жмыха в ЦФО в 2013-2015 гг., тыс. тонн, %

***

Источник: ФСГС, ФТС, аналитика MegaResearch

Таким образом, ежегодно наблюдается рост объема рынка соевого жмыха и шрота в ЦФО на …

Рисунок 4.5 Соотношение объема российского рынка соевого шрота и жмыха и рынка ЦФО в 2015 г., тыс. тонн

***

Источник: ФСГС, ФТС, аналитика MegaResearch

Таким образом, объем рынка ЦФО составляет приблизительно **% от объема российского рынка соевого жмыха и шрота в 2015 г.

Емкость рынка соевого шрота была оценена в …

Основные тенденции на рынке

Соевого масла

В ходе исследования анализировались как тенденции, которые возникли на рынке соевого масла раньше 2015 года, но при этом остающиеся актуальными для рынка и в текущий момент, так и тенденции, которые были характерны для рынка только в 2015 году. Основные тенденции на рынке ЦФО связаны с изменениями ключевых количественных и качественных показателей рынка. Ключевые тенденции рынка определялись как в ходе анализа официальной статистической информации, так и в ходе изучения новостных и информационных порталов.

К основным тенденциям на рынке соевого масла можно отнести следующие:

Развитие животноводческого комплекса, которое влечет за собой развитие комплекса по переработке сельскохозяйственных культур (в том числе и бобов сои), а также растениеводческого комплекса в целом;

…;

…;

...;

…;

…;

…;

...

Шрота

В ходе исследования анализировались как тенденции, которые возникли на рынке соевого шрота раньше 2015 года, но при этом остающиеся актуальными для рынка и в текущий момент, так и тенденции, которые были характерны для рынка только в 2015 году. Основные тенденции на рынке ЦФО связаны с изменениями ключевых количественных и качественных показателей рынка. Ключевые тенденции рынка определялись в ходе анализа официальной статистической информации, а также в ходе изучения новостных и информационных порталов.

К основным тенденциям на рынке соевого шрота можно отнести следующие (аналогичны рынку соевого масла):

…

…

Государственная политика в отрасли

С 1 января 2013 года в России начала действовать Госпрограмма развития сельского хозяйства на 2013-2020 годы. В ней заложены основные индикаторы и инструменты развития отрасли. Основные цели Госпрограммы ‑ обеспечение продовольственной безопасности России в параметрах, заданных Доктриной продовольственной безопасности Российской Федерации. Основные задачи новой Госпрограммы ‑ стимулирование роста производства основных видов сельхозпродукции; повышение эффективности регулирования агропродрынков, а также повышение уровня рентабельности в сельском хозяйстве для обеспечения его устойчивого развития.

Данная Госпрограмма основана на следующих нормативно-правовых актах:

…

Программа охватывает …

12 ноября 2014 г. была принята отраслевая программа …

Развитие животноводческого комплекса влечет за собой …

Таблица 4.6 Объем финансирования подпрограммы «Развитие подотрасли животноводства, переработки и реализации продукции животноводства»

Год	Федеральный бюджет	Областной бюджет
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Итого

Источник: Государственная программа ... «Развитие агропромышленного комплекса на 2014-2020 гг.»

Анализ цен на рынке:

Соевый шрот и соевое масло определяют стоимость сои и спрос на нее на рынке. Глобальная тенденция перехода на биотопливо и функциональные пищевые продукты, а также участившиеся случаи замены белка, полученного из рыбной муки, белком из соевого шрота в кормах для скота стали определяющими факторами мирового рынка и торговли соей, что привело к резкому росту цен, которые вряд ли опустятся или стабилизируются в ближайшее время. 7

На графике ниже приведена динамика цен на соевые бобы в РФ в разбивке по кварталам за 2013-2015 гг.

Рисунок 4.6 Динамика цен на соевые бобы в 2013-2015 гг. по кварталам в РФ, руб./тонна

***

Источник: ФСГС, аналитика MegaResearch

Таким образом, ежегодно наблюдался …

Соевого масла

В ходе проведенных экспертных интервью было выяснено, что средние цены производителей на соевое масло в РФ колеблются от ** до ** руб./тонну. Стоимость реализации зависит как от качества произведенного масла, так и от объема поставки. Многие компании предоставляют гибкую систему скидок постоянным покупателям.

Что касается экспортных цен, то они в 2015 г. колебались от … руб./тонна до … руб./тонна. В таблице ниже приведены данные за 2015 г. по экспортной цене соевого масла с помесячной детализацией.

Таблица 4.7 Динамика экспортных цен на соевое масло в 2015 г. с помесячной детализацией, тыс. руб./тонна

Месяц	Стоимость, тыс. руб./тонна
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Июль
Август
Сентябрь
Октябрь
Ноябрь
Декабрь
Среднее

Источник: ФТС, аналитика MegaResearch

Следовательно, средняя экспортная цена на соевое масло в 2015 г. была …

Ниже представлены данные по импортным ценам за соевое масло в РФ в 2015 г.

Таблица 4.8 Динамика импортных цен на соевое масло в 2015 г. с помесячной детализацией, тыс. руб./тонна

Месяц	Стоимость, тыс. руб./тонна
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Июль
Август
Сентябрь
Октябрь
Ноябрь
Декабрь
Среднее

Источник: ФТС, аналитика MegaResearch

Таким образом, средняя импортная цена за соевое масло в 2015 г. составила …

Шрота

В ходе проведенных экспертных интервью было выяснено, что средние цены производителей на соевый шрот в РФ колеблются от … до … руб./тонну.

Что касается экспортных цен, то они в 2015 г. колебались от ... руб./тонна до ... руб./тонна. В таблице ниже приведены данные за 2015 г. по экспортной цене соевого шрота с помесячной детализацией.

Таблица 4.9 Динамика экспортных цен на соевый шрот в 2015 г. с помесячной детализацией, тыс. руб./тонна

Месяц	Стоимость, тыс. руб./тонна
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Июль
Август
Сентябрь
Октябрь
Ноябрь
Декабрь
Среднее

Источник: ФТС, аналитика MegaResearch

Следовательно, средняя экспортная цена на соевый шрот в 2015 г. была …

Ниже представлены данные по импортным ценам за соевый шрот в РФ в 2015 г.

Таблица 4.10 Динамика импортных цен на соевый шрот в 2015 г. с помесячной детализацией, тыс. руб./тонна

Месяц	Стоимость, тыс. руб./тонна
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Июль
Август
Сентябрь
Октябрь
Ноябрь
Декабрь
Среднее

Источник: ФТС, аналитика MegaResearch

Таким образом, средняя импортная цена за соевый шрот в 2015 г. составила ... руб./тонну, что выше экспортной на **% в среднем.

Анализ рынков сбыта продукции и закупок сырья

Рынок сырья, материалов и комплектующих

Для нормальной работы завода по производству соевого масла и шрота необходимо полное обеспечение материалами. К ним относятся:

Соя

Соя является основным сырьем для производства соевого масла и шрота. В рамках данного проекта сою предполагается как закупать у проверенных поставщиков, так и часть выращивать самостоятельно. На рисунке ниже приведено соотношение сои к закупке и выращиванию.

Рисунок 5.1 Соотношение использования сои собственного производства и закупочной, %

**

Источник: данные заказчика, аналитика MegaResearch

Таким образом, ...

Комплектующие оборудования.

Необходимые расходные элементы или запчасти будут приобретаться у …

Другое сырье и материалы будут приобретаться по необходимости на основании решения руководства завода.

Конкуренция на рынке сбыта

На рынке соевого масла и шрота в ЦФО широко представлена продукция как производителей, находящихся в ЦФО, так и из других регионов РФ. В таблице ниже приведены основные компании-производители и дистрибьюторы соевого масла и шрота в ЦФО.

Таблица 5.1 Компании-конкуренты по реализации соевого масла и шрота в ЦФО

№	Название	Адрес	Телефон	E-mail	Сайт
1
2
3
4
5
6
7
8
9	ООО «Юг Сибири»	656043, Россия, Алтайский край, город Барнаул, проспект Красноармейский, 15	+7 (3852) 539-529		http://ugsibiri.com

Источник: интернет-ресурсы, данные Инициатора проекта, аналитика MegaResearch

Рынок соевого масла и шрота ЦФО можно охарактеризовать как ... Выход нового игрока на рынок окажет …

Аналогичных экстракционных заводов в ... нет, в связи с чем и было выбрано местоположение проекта.

Потенциальная емкость рынка сбыта

Емкость рынка – это важный показатель для оценки привлекательности рынка, который демонстрирует потенциальный объем рынка в долгосрочной перспективе при наилучших условиях. То есть фактически показатель емкости рынка показывает, каким может быть объем рынка в течение определенного периода времени при наиболее благоприятном развитии факторов, которые оказывают влияние на рынок.

Не существует универсальной формулы определения емкости рынка для всех товарных рынков. Однако совершенно очевидно, что прогнозирование емкости рынка сводится к прогнозированию изменения ключевых факторов, которые оказывают влияние на рынок. При этом в первую очередь при определении емкости рынка необходимо учитывать изменение тех ключевых факторов, что оказывают наибольшее влияние на его объем, а не на структуру рынка или прочие качественные показатели исследуемого рынка.

Соевого масла

Соевое масло считается одним из самых полезных растительных масел.

Рекомендуемая норма потребления растительного масла, согласно Министерству здравоохранения РФ, составляет … кг на человека в год. В расчетах принято допущение о числе людей, не употребляющих масло по медицинским причинам и так далее, которое составляет **%. Таким образом, емкость рынка соевого масла вычисляется по формуле:

Емкость рынка = норма ежегодного потребления соевого масла на человека х численность населения х коэффициент допущения о потреблении

Следовательно, емкость рынка соевого масла в ЦФО, по оценке MegaResearch, составляет ... тонн. На рисунке ниже приведено соотношение емкости и объема рынка соевого масла в ЦФО в 2015 г.

Рисунок 5.2 Соотношение емкости и объема рынка соевого масла в ЦФО в 2015 г., тыс. тонн

***

Источник: Министерство здравоохранения РФ, аналитика MegaResearch

Таким образом, по оценке MegaResearch, рынок насыщен на **%, что дает большой потенциал для открытия новых производств по переработке сои на соевое масло.

Шрота

Согласно отраслевой программе «Развитие производства и переработки сои в Российской Федерации на 2015-2020 годы», утвержденной Минсельхозом РФ - Протокол № 47 от 12.11.2014 года, объем российского производства соевого шрота к 2020 г. должен увеличиться до … тонн, а выращенной сои на территории РФ – до … тонн.

Следовательно, за емкость рынка можно принять данные показатели, а именно … тонн соевого шрота в год. Согласно данным официальной статистики, в 2015 г. ЦФО лидировал по производству комбикормов в РФ. Доля округа составляла **%. Следовательно, можно сделать вывод, что емкость рынка соевого шрота ЦФО также оценивается в **% от общероссийского и составляет ... тонн. На рисунке ниже приведен сравнительный анализ емкости и объема рынка в ЦФО в 2015 г.

Рисунок 5.3 Сравнительный анализ емкости и объема рынка соевого шрота в ЦФО в 2015 г., тыс. тонн

***

Источник: МСХ, ФСГС, ФТС, аналитика MegaResearch

Таким образом, рынок насыщен на **%. Данная отрасль имеет большой потенциал к развитию и расширению. Согласно отраслевой программе …

Анализ сезонности

Рынок соевого масла, как и шрота, подвержен небольшой сезонности. На графике ниже изображена динамика объемов производства соевого масла в РФ в 2014-2016 гг. в помесячной детализации.

Рисунок 5.4 Динамика объема производства соевого масла в РФ в помесячной детализации, тыс. тонн, 2014-2016 гг.

***

Источник: ФСГС, аналитика MegaResearch

Следовательно, как видно из рисунка выше, …

Рынок жмыха и шрота …

Маркетинговая стратегия проекта

Позиционирование продукта должно основываться на его экологичности и высоком качестве. Основными конкурентными факторами проекта на данном рынке являются цена и качество продукции. Собственное производство позволяет поставлять на рынок большие объемы качественной продукции.

На рисунке показана схема маркетинговой стратегии по принципу модели Майкла Портера, 5P, включающей формулировку продукта (Product), рекомендуемой ценовой политики (Price), мест продаж (Place), политики продвижения (Promotion) и описание целевой аудитории.

Рисунок 5.5 Маркетинговая стратегия 5P

***

Источник: аналитика MegaResearch

Продукт

В рамках проекта планируется реализовывать соевое масло и шрот. Для производства **% продукции будет закупаться соя, оставшиеся **% сырья планируется выращивать собственной территории.

Места продаж

...

Политика продвижения

...

Ценообразование

...

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

Организационно-правовая форма реализации проекта

Организационная структура определяет распределение ответственности и полномочий внутри организации, устанавливает количественный и качественный состав подразделений предприятия и схематически отражает порядок их взаимодействия между собой. Структура предприятия устанавливается исходя из объёма и содержания задач, решаемых предприятием, направленности и интенсивности, предполагаемых информационных и документационных потоков, и с учётом его организационных и материальных возможностей.

На рисунке ниже представлена организационная структура предприятия.

Рисунок 6.1 Организационно-правовая структура предприятия

***

Источник: аналитика MegaResearch

Таким образом, штат сотрудников предполагается в количестве ** чел. Подробный перечень рабочих и заработная плата представлены в разделе 7.2.6 «Численность персонала и заработная плата» данного бизнес-плана.

По своей сути приведенная схема является линейно-функциональной. На схеме показаны линейные связи взаимодействия, отражающие иерархию предприятия. Но, в реальной работе будут также функциональные связи сотрудников из различных структур.

Основные партнеры

Основными партнерами в данном бизнес-плане выступают:

компания-поставщик бобов сои для переработки;

компания-поставщик семян бобов сои;

компания-поставщик оборудования для реализации проекта;

компания-поставщик удобрений и средств защиты растений и так далее.

График реализации проекта

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 6.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Анализ экономической эффективности проекта
Привлечение финансирования для реализации проекта
Оформление Сасовского АПК в собственность
Строительство производственного здания и помещений
Поиск и найм сотрудников
Приобретение, доставка и монтаж основного оборудования
Формирование штатного расписания
Приобретение пахотной земли 2500 Га
Засеивание бобов сои на пахотной земле 2500 Га
Приобретение сои для обеспечения непрерывного производства масла и шрота
Сбор урожая, подготовка сои к переработке
Запуск производства

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке:

Рисунок 6.2. График реализации проекта

Источник: данные Заказчика

Таким образом, предприятие запустит производство соевого масла и шрота в …

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Условия и допущения, принятые для расчета

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Основным продуктом данного проекта является соевое масло и шрот. Более подробно номенклатура выпускаемой продукции представлена в разделе 7.2.2 «Номенклатура и цены» данного бизнес-плана.

Допущения о цене

В проекте средняя стоимость реализации продукции составляет:

Соевое масло – ... руб./тонну;

Соевый шрот – ... руб./тонну.

Допущение об объеме производства

Средний уровень производства продукции в год составляет

Соевое масло – … тонн;

Соевый шрот – … тонн;

и обусловлен мощностью оборудования и спросом на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 5 категорий:

Подготовительные работы;

Строительство и оборудование;

Прочие расходы;

Оборотные средства;

Покрытие дефицита кэш-фло.

Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Затраты на закупку бобов сои для производства;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 15,6% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 7.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 7.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Исходные данные

Налоговое окружение

В проекте планируется применять общую систему налогообложения. Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН), подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами. Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню.

В рамках данного проекта предполагается установление льготной ставки налога на прибыль в размере **%.

Основные налоги режима показаны в таблице ниже:

Таблица 7.3 Налоговое окружение при ОСН

Период	Ставка
Налог на прибыль
ФОТ
Страховые взносы в пенсионный фонд РФ
Фонд социального страхования РФ
Федеральный фонд обязательного медицинского страхования
НДС на реализацию продукции
НДС к вычету (инвестиции, издержки (исключая закупку сырья, удобрений и тд.))
НДС к вычету (закупка сырья, удобрений и тд.)
Налог на имущество
Земельный налог

Источник: Налоговый кодекс РФ

Помимо этого, в пенсионный фонд должны быть ежемесячно внесены взносы, а отчетность, по индивидуальным сведениям, должна подаваться не позднее 20-го числа месяца, следующего за отчетным периодом. В таблице ниже приведены выплаты налогов.

Таблица 7.4 Налоговые выплаты, тыс. руб.

Налоги	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Налог на прибыль
Страховые взносы
НДС
Налог на имущество
Земельный налог
Налоги

Источник: аналитика MegaResearch

В расчетах учтены налоговые вычеты (НДС) на строительно-монтажные работы, а также на приобретение оборудования. Согласно статье 172 НК России, пункт 1.1, предприятие имеет право заявить налоговые вычеты в течение 3 лет с момента принятия на учет основных средств.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 7.5 Номенклатура и цены

Параметры продукции	Выход готовой продукции, %	Цена, тыс. руб./тонна
Масло соевое наливом
Шрот соевый
Итого

Источник: данные Заказчика, расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года после выхода на проектную мощность. Необходимо отметить, что в рамках бизнес-плана установлены цены на реализацию продукции ниже средних по рынку.

План производства

В данном проекте предполагается ежемесячное производство и реализация соевого масла и шрота.

Реализация продукции начнется с момента запуска производства и намечена на ноябрь 2017 года. В рамках данного проекта предполагается постепенный выход на проектную мощность.

Таблица 7.6 График выхода на проектную мощность, %

Период	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год
Загрузка мощностей

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 7.7 План продаж по годам, тонн

Период	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Масло соевое наливом
Шрот соевый
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем объем реализации продукции предполагается на уровне 2022 г.

Номенклатура и цены сырья, материалов и пр.

Номенклатура и цены сырья и материалов, используемых при производстве соевого масла и шрота приведены в таблице:

Таблица 7.8 Переменные затраты, тыс. руб.

№	Наименование издержек	Расчет затрат		Средние затраты в год после выхода на проектную мощность, тыс. руб.
1	Сельскохозяйственные затраты
1.1	Затраты на покупку семян сои для выращивания	площадь посева –… Га, норма посева семян - … кг/Га, стоимость … руб./кг
1.2	Удобрения	... руб./га
1.3	СЗР	… руб./га
1.4	Аренда сельскохозяйственной техники	… руб./га
1.5	Запчасти	… руб./га
1.6	Услуги	… руб.
1.7	Зарплата персонала сельскохозяйственного подразделения	см. Персонал
2	Производственные затраты
2.1	Затраты на покупку сои для переработки	стоимость … руб./кг
2.2	Электроэнергия	560 кВт/час, стоимость … руб./кВт
2.3	Газ	8650 м3/сутки, стоимость … руб./м3
2.4	Вода	50м3/сутки, стоимость … руб./м3
2.5	Канализация	20м3/сутки, стоимость … руб./м3
2.6	Доставка до потребителя	… руб./кг готовой продукции
2.7	Зарплата производственного персонала	см. Персонал
3	ГСМ основные посевные работы
3.1	Дискование	… руб./га, 2 раза в год
3.2	Посев без удобрений
3.3	Обработка гербицидами	… руб./га, 3 раза в год
3.4	Внесение удобрений	… руб./га, 2 раза в год
3.5	Уборка бобовых	… руб./га
4	ГСМ вспомогательные посевные работы
4.1	Подвоз семян	… руб./га
4.2	Подвоз воды	… руб./га
4.3	Подвоз удобрений	… руб./га, 2 раза в год
4.4	Транспортировка зерна	… руб./га
4.5	Пожарный расчет	… руб./га
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом динамики загрузки мощностей.

Калькуляция прямых материальных затрат

Для производства соевого масла и шрота используются следующие материалы:

Таблица 7.9 Прямые материальные затраты

№	Наименование издержек	Стоимость, тыс. руб./год
1	Затраты на покупку семян сои для выращивания
2	Удобрения
3	СЗР
4	Затраты на покупку сои для переработки
	Другие

Источник: аналитика MegaResearch

Таким образом, в среднем прямые материальные затраты в год составляют … руб.

Численность персонала и заработная плата

При формировании штатного расписания производственного предприятия ориентировались на концепцию проекта, объем основных производственных и вспомогательных операций.

В штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

Административно-управленческий персонал;

Персонал производственного участка;

Персонал сельскохозяйственного подразделения.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условия работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 7.10. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.

№	Наименование должности	Кол-во работников		З/п 1 работника, тыс. руб./мес.		Итого ФОТ, тыс. руб./месяц		Итого ФОТ, тыс. руб./год
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Генеральный директор
1.2	Руководитель проекта
1.3	Главный бухгалтер
1.4	Бухгалтер
1.5	Менеджер по продажам
1.6	Менеджер по персоналу
1.7	Юрист
2	Производственный персонал
2.1	Главный инженер
2.2	Главный технолог
2.3	Механик
2.4	Аппаратчик МЭЗ
2.5	Слесарь, сушильщик
2.6	Электрик
2.7	Охранник
2.8	Приемщик зерна
2.9	Грузчик
2.10	Зав. Лабораторией
2.11	Лаборант
2.12	Резервные позиции
3	Персонал сельскохозяйственного подразделения
3.1	Руководитель проекта
3.2	Заместитель руководителя
3.3	Агроном
3.4	Механизатор
3.5	Инженер
3.6	Водитель
3.7	Заведующий складом
3.8	Бухгалтер
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата организации 53 чел. ежемесячный ФОТ получился равным … руб. Набор персонала осуществляется постепенно с ... На рисунке ниже приведена структура ежемесячного начисления заработной платы.

Рисунок 7.1 Структура ежемесячного распределения заработной платы

***

Источник: аналитика MegaResearch

Таким образом, **% ежемесячного ФОТ составляет оплата труда производственного персонала.

Накладные расходы

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж и оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 7.11 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Расчет издержек в месяц		Значение после выхода на проектную мощность, тыс. руб./год
1	Коммерческие расходы	2,5% от выручки
2	Управленческие расходы	2,5% от выручки
3	ФОТ административно-управленческого персонала	см. вкладку Персонал
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Капительные затраты и амортизация

Капитальные затраты, которые потребуются на строительство завода приведены в таблице:

Таблица 7.12 Капитальные затраты проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты		Кол-во/ %		Цена		Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Обоснование финансовой эффективности проекта
1.2	Оформление Сасовского АПК в собственность
2	Строительно-монтажные работы
2.1	Закупка необходимого оборудования
2.2	Строительно-монтажные работы
3	Сельскохозяйственные затраты
3.1	Приобретение земельного участка для выращивания сои 2500 Га
3.2	Закупка сельскохозяйственной техники
3.3	Обустройство производственной площадки
4	Дополнительные расходы
4.1	Хозяйственные затраты
5	Оборотные средства
5.1	Оборотные средства на инвестиционной фазе проекта
5.2	Закупка сои у местных производителей
Итого капитальные затраты

Источник: аналитика MegaResearch

Таким образом, капитальные затраты составят ... руб.

Нормы оборота текущих активов и пассивов

Исходя из потребностей предприятия при работе на полную (проектную) мощность:

Таблица 7.13 Нормы оборота текущих активов

№	Наименование нормируемых текущих активов и пассивов	Формирование запасов и резервов		Договорные условия поставок и оплаты					Незавершенное производство
1	Готовая продукция	Страховой запас (дни)	Период Оборота (дни)	Доля авансового платежа (%)	Срок поставки (дни)	Доля отсроченного платежа (%)		Срок отсрочки платежа (дни)		Цикл производства (дни)
	Соевое масло
	Соевый шрот
2	Прямые материальные затраты	Страховой запас (дни)	Период оборота (дни)	Доля авансового платежа (%)	Срок поставки (дни)	Доля отсроченного платежа (%)	Срок отсрочки платежа (дни)
	Затраты на выращивание сои
	Затраты на покупку сои
3	Накладные расходы	Резерв денежных средств (дни)
4	Заработная плата	Период выплаты (раз/мес.)

Источник: аналитика MegaResearch

Показатели проекта, объединенные в данной таблице, используются для построения платежного цикла проекта, включающего в себя этапы закупок, транспортировки, хранения, производства и продаж, а также оценки на его основе потребности проекта в оборотных средствах.

Готовая продукция

страховой запас (дни) – неснижаемый остаток на складе для покрытия колебаний спроса;

период оборота (дни) – средний период отгрузки покупателям месячного объема производства со склада предприятия;

доли авансового и отсроченного платежа (%) – отношение суммы предоплаты и суммы отсроченного платежа (с оплатой по факту поставки или позже) к общей сумме типового договора на поставку готовой продукции покупателям, соответственно;

срок поставки (дни) – средний срок поставки покупателям готовой продукции после получения аванса (предоплаты);

срок отсрочки платежа (дни) – средний срок отсрочки платежа (до факта поставки или позже), предоставленный покупателям за поставленную готовую продукцию;

цикл производства (дни) – средняя продолжительность цикла производства (незавершенное производство).

Прямые материальные затраты

страховой запас (дни) – продолжительность работы предприятия в случае непредвиденной задержки в поставках;

период оборота (дни) – средний период закупки у поставщиков сырья, материалов и пр.;

доли авансового и отсроченного платежа (%) – отношение суммы предоплаты и суммы отсроченного платежа (с оплатой по факту поставки или позже) к общей сумме типового договора на закупку у поставщиков сырья, материалов и пр., соответственно;

срок поставки (дни) – средний срок получения от поставщиков сырья, материалов и пр. после оплаты аванса (предоплаты);

срок отсрочки платежа (дни) – средний срок отсрочки платежа, предоставленный поставщиками за поставленное сырьё, материалы и пр.

Накладные расходы:

резерв денежных средств – покрытие потребности в текущих платежах по статьям накладных расходов (период работы предприятия, в течение которого объем поступлений недостаточен для покрытия потребности в денежных средствах на эти цели).

Заработная плата:

Задолженность по оплате труда – период выплаты заработной платы (один или два раза в месяц).

Калькуляция себестоимости продукции

Расчет себестоимости 1 тонны готовой продукции представлен в таблице 7.15. Расчет издержек проводился с учетом распределения доли выручки по видам продукции:

Таблица 7.14 Соотношение выручки по видам продукции, %

Позиция	Процент от выручки
Масло соевое наливом
Шрот соевый

Источник: аналитика MegaResearch

Следовательно:

Таблица 7.15 Расчет себестоимости 1 тонны соевого масла

Статьи затрат (год)	Значение	Ед. изм.
Переменные издержки		тыс. руб.
Затраты на покупку семян сои для выращивания		тыс. руб.
Удобрения		тыс. руб.
СЗР		тыс. руб.
Аренда сельскохозяйственной техники		тыс. руб.
Запчасти		тыс. руб.
Услуги		тыс. руб.
Зарплата персонала сельскохозяйственного подразделения		тыс. руб.
Затраты на покупку сои для переработки		тыс. руб.
Электроэнергия		тыс. руб.
Газ		тыс. руб.
Вода		тыс. руб.
Канализация		тыс. руб.
Доставка до потребителя		тыс. руб.
Зарплата производственного персонала		тыс. руб.
Дискование		тыс. руб.
Посев без удобрений		тыс. руб.
Обработка гербицидами		тыс. руб.
Внесение удобрений		тыс. руб.
Уборка бобовых		тыс. руб.
Подвоз семян		тыс. руб.
Подвоз воды		тыс. руб.
Подвоз удобрений		тыс. руб.
Транспортировка зерна		тыс. руб.
Пожарный расчет		тыс. руб.
Постоянные издержки		тыс. руб.
Коммерческие расходы		тыс. руб.
Управленческие расходы		тыс. руб.
ФОТ персонала		тыс. руб.
Общие издержки		тыс. руб.
Объем продаж соевого масла		тонн
Себестоимость 1 тонны соевого масла		тыс. руб.
Наценка		%

Источник: аналитика MegaResearch

Таким образом, наценка составляет **%.

Таблица 7.16 Расчет себестоимости 1 тонны соевого шрота

Статьи затрат (год)	Значение	Ед. изм.
Переменные издержки		тыс. руб.
Затраты на покупку семян сои для выращивания		тыс. руб.
Удобрения		тыс. руб.
СЗР		тыс. руб.
Аренда сельскохозяйственной техники		тыс. руб.
Запчасти		тыс. руб.
Услуги		тыс. руб.
Зарплата персонала сельскохозяйственного подразделения		тыс. руб.
Затраты на покупку сои для переработки		тыс. руб.
Электроэнергия		тыс. руб.
Газ		тыс. руб.
Вода		тыс. руб.
Канализация		тыс. руб.
Доставка до потребителя		тыс. руб.
Зарплата производственного персонала		тыс. руб.
Дискование		тыс. руб.
Посев без удобрений		тыс. руб.
Обработка гербицидами		тыс. руб.
Внесение удобрений		тыс. руб.
Уборка бобовых		тыс. руб.
Подвоз семян		тыс. руб.
Подвоз воды		тыс. руб.
Подвоз удобрений		тыс. руб.
Транспортировка зерна		тыс. руб.
Пожарный расчет		тыс. руб.
Постоянные издержки		тыс. руб.
Коммерческие расходы		тыс. руб.
Управленческие расходы		тыс. руб.
ФОТ персонала		тыс. руб.
Общие издержки		тыс. руб.
Объем продаж соевого шрота		тонн
Себестоимость 1 тонны соевого шрота		тыс. руб.
Наценка		%

Источник: аналитика MegaResearch

Таким образом, наценка составляет **%.

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 7.17 План выручки по годам, тыс. руб.

Период	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Масло соевое наливом
Шрот соевый
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дальнейший объем выручки от реализации продукции предполагается на уровне 2022 г.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается из расходов на производство в первые месяцы работы предприятия, а также зарплаты персонала до начала реализации продукции. В рамках данного проекта оборотные средства составили … руб.

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на создание производства соевого масла и шрота, приведены в таблице ниже:

Таблица 7.18 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты		Кол-во/ %		Цена		Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Обоснование финансовой эффективности проекта
1.2	Оформление Сасовского АПК в собственность
2	Строительно-монтажные работы
2.1	Закупка необходимого оборудования
2.2	Строительно-монтажные работы
3	Сельскохозяйственные затраты
3.1	Приобретение земельного участка для выращивания сои
3.2	Закупка сельскохозяйственной техники
3.3	Обустройство производственной площадки
4	Дополнительные расходы
4.1	Хозяйственные затраты
5	Оборотные средства
5.1	Оборотные средства на инвестиционной фазе проекта
5.2	Закупка сои у местных производителей
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 7.2 Структура инвестиций в проект, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют …

Расчет прибылей, убытков и денежных потоков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 7.19 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
Инвестиционные издержки
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 7.20 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Возврат ставки рефинансирования
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Налог на прибыль
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства (кредит)
Выплата тела долга
ЧДП нарастающим итогом
NPV нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Источники, формы и условия финансирования

В проекте планируется использование заемных средств – банковский кредит (**%). Кредит планируется использовать на покупку и монтаж оборудования и пр. На рисунке ниже представлена структура финансирования проекта.

Рисунок 7.3 Структура финансирования инвестиционного проекта

***

Источник: аналитика MegaResearch

Ставка по кредиту в банке составляет **%. Заемные средства представляют собой кредит сроком на 5 лет.

Таблица 7.21. Условия кредитования

Условия кредита	Единица измерения	Значения
Ставка по кредиту в год, %	%
Срок выплаты по кредиту	мес.
Сумма кредита	Тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Общая сумма начисленных процентов по кредиту составляет ... руб.

Однако расчетах принято возмещение по выплате процентов (ставка рефинансирования 10,0%). Размер возмещений за весь срок составит, приблизительно, … руб.

Оценка экономической эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице ниже.

Таблица 7.22 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый денежный поток (NCF), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту (после выхода на проектную мощность), %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через …Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... Чистая прибыль проекта составит около … руб. до 2022 г. На рисунке ниже показан график NPV проекта:

Рисунок 7.4 График NPV проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный … руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила **%, что значительно выше ставки дисконтирования (15,6%), что является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный 1,19 единицы означает, что …

Анализ рисков проекта

Анализ чувствительности проекта

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 8.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV, тыс. руб.		IRR
Базовое значение	113 023		26%
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI , ед.			PB , лет
Базовое значение	1,19			50,2
Отклонения	∆	%	∆		%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается зависимость проекта от …

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании расчет точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 8.1 Точка безубыточности проекта, тыс. руб.

***

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

Таким образом, точка безубыточности проекта составит ... руб. в стоимостном выражении (в год) и … тонн в натуральном выражении.

Варианты проекта (оптимистический и пессимистический)

В данном проекте было рассмотрено 2 варианта проекта: оптимистичный и пессимистичный.

Оптимистичный вариант:

Увеличение стоимости продукции на 5%;

Снижение стоимости переменных издержек на 5%;

Снижение постоянных издержек на 5%.

В этом случае, экономические показатели проекта выглядят следующим образом:

Таблица 8.2 Показатели эффективности инвестиций «Оптимистичный вариант»

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый денежный поток (NCF), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту (после выхода на проектную мощность), %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Из таблицы видно, что при оптимистичном варианте развития проекта показатель NPV на конец периода составит ... руб., а индекс доходности PI возрастает до … единиц.

Динамика NPV проекта по годам его реализации при оптимистичном варианте представлена на рисунке:

Рисунок 8.2 График NPV проекта «Оптимистичный вариант»

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике мы видим, что чистая приведенная стоимость возрастает быстрее при оптимистичном прогнозе развития проекта.

Пессимистичный вариант:

Снижение стоимости продукции на 5%;

Увеличение стоимости переменных издержек на 5%;

Увеличение постоянных издержек на 5%.

В этом случае, экономические показатели проекта выглядят следующим образом:

Таблица 8.3 Показатели эффективности инвестиций «Пессимистичный вариант»

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый денежный поток (NCF), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту (после выхода на проектную мощность), %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из таблицы, при пессимистичном варианте развития проекта все показатели снизились.

На рисунке ниже представлен график NPV проекта при пессимистичном сценарии.

Рисунок 8.3 График NPV проекта «Пессимистичный вариант»

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

При пессимистичном варианте развития проекта показатели эффективности хуже, чем при реалистичном. Проект окупится через …. PI на 2026 год составит ...

Оценка проектных рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице:

Таблица 8.2. Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Поломки технологического оборудования
Нехватка квалифицированного персонала, отсутствие грамотных технологов
Срыв поставок из-за проблем логистики
Рыночные риски
Демпинг цен конкурентов
Снижение потребительского спроса (макроэкономические причины)
Финансовые риски
Задержка оплат от потребителей
Нехватка оборотных средств в инвестиционной фазе предприятия
Валютный риск при покупке оборудования

Источник: анализ MegaResearch

ПРИЛОЖЕНИЯ