Бизнес-план электронные сигареты

Бизнес-план

« Организация розничной торговли электронными сигаретами в Санкт - Петербурге »

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 3

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 4

2.1. Описание проекта и ассортимента продукции и услуг 4

2.2. Особенности организации проекта 6

2.3. Необходимое оборудование 7

2.7. Прочие технологические вопросы 7

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 8

3.1. Состояние рынка 8

3.2. Тенденции на рынке и прогноз развития рынка 9

3.3. Цены на продукцию 10

4. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 11

4.1. Исходные данные 11

4.1.1. Налоговое окружение 11

4.1.2. Номенклатура и цены 14

4.1.3. План продаж 14

4.1.4. Переменные издержки 16

4.1.5. Постоянные издержки 16

4.1.6. Численность персонала и заработная плата 17

4.2. Расчет выручки 19

4.3. Потребность в первоначальных оборотных средствах 20

4.4. Инвестиционные издержки 20

4.5. Источники, формы и условия финансирования 21

4.6. Прогноз прибылей и убытков 22

4.7. Прогноз движения денежных средств 25

4.7. Оценка экономической эффективности проекта 28

4.7.1. Эффективность инвестиций 28

4.7.2. Показатели эффективности 30

4.7.3. Финансовая состоятельность проекта 31

5. АНАЛИЗ РИСКОВ 32

5.1. Анализ чувствительности 32

5.2. Оценка проектных рисков 33

6. ПРИЛОЖЕНИЯ 34

Приложение 1 34

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью проекта является создание предприятия для розничной торговли электронными сигаретами.

Для достижения данной цели планируется взять в аренду торговые площади, закупить необходимое оборудование и нанять квалифицированный персонал.

Общие инвестиционные затраты для организации проектируемого предприятия составят … рублей. В том числе нормируемые оборотные средства … рублей.

Для обеспечения необходимых инвестиций планируется вложить в проект собственные средства, в полном объеме (100%).

По данному проекту буду достигнуты следующие показатели эффективности:

Таблица 1.1. Показатели эффективности проекта.

Наименование показателя	Значение	Ед. изм.
Общие показатели проекта
Суммарная выручка		руб.
Выбытия на текущую деятельность		руб.
Сальдо от основной деятельности		руб.
Чистая прибыль проекта		руб.
Сумма инвестиционных затрат		руб.
Имущество на балансе в конце горизонта планирования		руб.
Средняя рентабельность продаж, в последнем прогнозном году		%
Показатели проекта по заемным и собственным средствам
Сумма собственных средств владельцев проекта, руб.		руб.
Сумма собственных средств владельцев проекта, долл.		долл.
Срок возврата предприятием полученных средств, год		год
Срок возврата предприятием полученных средств, мес.		месяц
Показатели инвестиционной эффективности проекта
NPV проекта на момент его начала, руб.		руб.
Ставка дисконтирования (при условно постоянных ценах)		%/год
Дисконтированная сумма инвестиций с учетом процентов по кредитам ( DSI )		руб.
PI проекта = 1 + NPV / DSI = коэф. возврата инвестиций		б/р
IRR проекта (максимальная ставка дисконтирования)		%/год
Недисконтированный срок окупаемости от начала проекта		год
Дисконтированный срок окупаемости от начала проекта		год
Недисконтированный срок окупаемости от начала проекта		месяц
Дисконтированный срок окупаемости от начала проекта		месяц

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

2.1. Описание проекта и ассортимента продукции и услуг

Инициатор проекта собирается организовать розничную торговлю электронными сигаретами в городе Санкт - Петербург. Торговую деятельность по продаже электронных сигарет планируется осуществлять через торговые точки. Для этой цели будут арендованы две торговые точки, площадью 4 кв. м. каждая. Торговые точки будут располагаться в разных торговых центрах города. В дальнейшем предполагается расширение сбытовых каналов, в том числе и аренда новых торговых точек в Санкт – Петербурге и открытие виртуального магазина в интернете.

Продукцией предприятия являются электронные сигареты различных типов. Каждый тип электронной сигареты представляет отдельный вид продукции по назначению и дифференцируется по ценовым категориям.

Таблица 4.1.2.1. Основной ассортимент продукции и цены на него.

Основной ассортимент продукции	Производитель	Ценовая категория
Joye 510 Cartomizer	JOYE	Бюджет
Denshi Turbo One Black + сетевая зарядка	DENSHI TABACO
		Эконом
Joye 510-Tank White + сетевая зарядка	JOYE
Super Slim (Black, White, Chrome, Granatte, Pink, Gold)	SMOKOFF
Joye LCD eGo-T учет затяжек 850мАч (2 сигареты)	JOYE	Премиум
Электронная трубка Pipe 601	PIPE

Электронная сигарета состоит из исполнительного механизма, микропроцессора, картриджа, воздушно-сенсорного датчика, имитатора горения и аккумулятора, расположенных в корпусе, выполненном в виде сигареты. По сигналу воздушно-сенсорного датчика дисперсная смесь, состоящая из очищенного никотина и ароматических компонентов, под воздействием ультразвуковых колебаний, методом ингаляции, подается в воздушно-дыхательные пути. Данное изделие классифицируется, как электронный ингалятор, имитатор табакокурения.

Схема.2.1.1. Составные части электронной сигареты.

Описание продукции

Электронная Сигарета состоит из электронного блока Сигареты (включающего в себя микрокомпьютер, который управляет включением литиевой батареи), светодиодный индикатор, расположенный в наконечнике батареи светится при работе устройства.

Сменный картридж состоит из ингалятора и контейнера с ароматической жидкостью. Контейнер с ароматической жидкостью содержит никотиносодержащую смесь, которая состоит из специально подготовленного состава для ингаляций; ее компоненты не содержат, вредные для человеческого организма, смолы и канцерогенные вещества.

Никотиносодержащие картриджи содержат очищенный никотин. Ингалятор и контейнер с ароматической жидкостью - одноразовый.

По содержанию никотина, сменные картриджи делятся на четыре вида: крепкий, средний, легкий и безникотиновый. Картриджи с крепким, средним, легким содержанием никотина - используются в качестве замены сигареты в течение процесса воздержания от курения, а безникотиновый картридж - для долгосрочного использования.

2.2. Особенности организации проекта

Очень важной особенностью проекта считается предложение рынку более безвредного, для здоровья курильщика, продукта.

Основное отличие курения электронной сигареты от классического табако-курения состоит в отсутствии процесса горения, а соответственно и канцерогенов, смол и других вредных составляющих (двуокись азота, синильная кислота, мышьяк, свинец, ртуть, всего более 400), которые неизбежно присутствуют при горении табака и особенно сигаретной бумаги. Именно эти компоненты, а не сам никотин в чистом виде, и приводят к различным патологиям у заядлых курильщиков.

Кроме того, при использовании электронных сигарет, существенно экономится бюджет.

Немаловажным является и фактор безвредности продукции. Все электронные сигареты, планируемые в ассортимент, соответствуют высшим стандартам качества и безопасности материалов, используемых при производстве.

Директива RoHS ограничивает использование в производстве шести опасных веществ: свинец, ртуть, кадмий, шестивалентный хром, полибромированные бифенолы, полибромированный дифенол-эфир.

CE – сертификат Европейского Союза, подтверждающий, что маркируемая им продукция отвечает основополагающим требованиям безопасности, экологичности и имеет режим свободного обращения на рынках стран-членов ЕС.

Знак соответствия CE - это единый и единственный знак, который удостоверяет соответствие продукта требованиям всех относящихся к нему директив Объединенной Европы.

SGS – документ, выданный независимой международной компанией, занимающейся экспертизой, сертификацией и лабораторными исследованиями.

Сертификат гигиены (санитарно-эпидемиологическое заключение) – документ, подтверждающий разрешение органами РОСПОТРЕБНАДЗОРА России производство или ввоз продукции, соответствующей установленным требованиям, гигиеническим нормам и санитарным правилам, а также служащий официальным подтверждением безопасности продукции для здоровья человека.

С сертификатом соответствия можно ознакомиться в приложении 1.

2.3. Необходимое оборудование

При организации двух торговых точек по продаже электронных сигарет планируется приобретение следующего оборудования:

…

…

…

2.7. Прочие технологические вопросы

Все электронные сигареты имеют одинаковое устройство и состоят из трех основных частей: аккумулятора, атомайзера и картриджа.

…

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

3.1. Состояние рынка

По итогам сравнительного исследования британского журнала Ланцет, проведенного в 16 странах мира, которые представляют все континенты и полушария, - Бангладеш, Бразилии, Китае, Египте, Индии, Мексике, Филиппинах, Польше, России, Таиланде, Турции, Украине, Уругвае, Вьетнаме, США и Великобритании, РФ находится на первом месте по относительной доле курящих в стране.

Рисунок 3.1.1. Статистика курения в мире.

В качестве респондентов выступили 437 347 человек во всех перечисленных государствах, отобранных, как полагается, по репрезентативной социологической выборке с учетом социально-демографической структуры населения этих стран. Исследования позволили сделать вывод: на планете курят около 3 миллиардов человек в возрасте от 15 лет и старше. Причем большинство "смолит" ежедневно и помногу. Страшно представить себе суммарный "выхлоп" от всех этих одновременно дымящихся сигарет, папирос, сигар, сигарилл, трубок, кальянов и прочих источников никотина и смол.

В России исследования опиралось на итоги опросов 11406 человек, а также данные Минздравсоцразвития, Росстата и НИИ пульмонологии Минздравсоцразвития РФ. В остальных странах система сбора данных была примерно такой же.

В ходе опросов ученые интересовались, курят респонденты или нет. И если получали утвердительный ответ, то продолжали опрос, узнавая, что именно курят, насколько часто и так далее.

В процентном отношении по числу курильщиков среди граждан Россия - …

Много курят и российские женщины - среди них примерно каждая пятая курильщица. Но в женском сегменте первое место достается все же на России, а Польше: в этой стране курит четверть женщин, а Россия на втором месте.

Россияне курят в основном …

Активная продажа электронных сигарет в России …

По словам экспертов рынка электронных сигарет, в России …

3.2. Тенденции на рынке и прогноз развития рынка

Сегодня в России значительное влияние на рынок сигарет оказывает «Концепция осуществления государственной политики противодействия потреблению табака на 2010-2015 гг.»

Целью Концепции является создание условий для защиты здоровья россиян от последствий потребления табака и воздействия табачного дыма путем реализации мер, направленных на снижение потребления табака и уменьшение его воздействия на человека.

Достижение данной цели означает формирование общества, в котором граждане будут защищены от потерь многих лет продуктивной жизни, снижения производительности труда, расходов на лечение тяжелых заболеваний, связанных с потреблением табака.

…

…

3.3. Цены на продукцию

Цены на рынке электронных сигарет колеблются в умеренном диапазоне, и зависят от ряда факторов.

1. Местонахождение рынка сбыта;

2. Канала сбыта (розничный магазин, интернет магазин);

3. Тип электронных сигарет;

4. Материалы и составные части электронных сигарет (электроника, атомайзер, картридж);

5. Ценовая политика компании.

Таблица 3.3.1. Сравнительный анализ розничных цен на электронные сигареты.

№ п/п	Наименование компании	ТИП ЭЛЕКТРОННОЙ СИГАРЕТЫ
		Одноразовая		Стартовый набор		Многоразовая classic		Многоразовая slims		Многоразовая трубка
		Модель	Цена	Модель	Цена	Модель	Цена	Модель	Цена	Модель	Цена
1	Beznikotina
2	ООО "НОВАТОР"
3
4
5
6
7
8

Как видно из таблицы …

4. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

4.1. Исходные данные

4.1.1. Налоговое окружение

В соответствии со статьей 346.26 Налогового кодекса РФ, деятельность предприятий в виде розничной торговли, осуществляемой через магазины и павильоны с площадью торгового зала не более 150 квадратных метров по каждому объекту организации торговли, облагается единым налогом на вмененный доход.

Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход может применяться по решениям представительных органов муниципальных районов, городских округов, законодательных (представительных) органов государственной власти городов федерального значения Москвы и Санкт-Петербурга.

Освобождение от налогов

Организации на ЕНВД освобождаются от уплаты:

налога на прибыль (в отношении прибыли от деятельности, облагаемой ЕНВД);

НДС (исключение: ввоз товаров на территорию РФ и иные территории, находящиеся под ее юрисдикцией);

налога на имущество, используемое для ведения указанных в законе СПб видов деятельности.

Индивидуальные предприниматели освобождаются от уплаты:

налога на доходы физических лиц в отношении доходов от деятельности, облагаемой единым налогом;

НДС (исключение: ввоз товаров на территорию РФ и иные территории, находящиеся под ее юрисдикцией);

налога на имущество физических лиц, используемое при деятельности, облагаемой единым налогом.

Иные налоги, не поименованные выше, уплачиваются организациями и индивидуальными предпринимателями в соответствии с законодательством РФ.

При уплате ЕНВД единый налог можно уменьшать на сумму страховых взносов, но не более чем на 50 процентов.

Объект налогообложения и налоговая база

Объектом налогообложения является вмененный доход налогоплательщика.

Налоговой базой признается величина вмененного дохода, рассчитываемая как произведение базовой доходности по определенному виду деятельности за налоговый период и физического показателя, характеризующего данный вид деятельности (см. ниже Приложение).

Базовая доходность умножается на коэффициенты К1 и К2.

Значение К1 - коэффициента-дефлятор, определяется Министерством экономического развития РФ.

Значение К2 - коэффициент базовой доходности, учитывающий особенности ведения предпринимательской деятельности, определен Законом СПб от 17.06.2003 N 299-35.

В целях учета особенностей места ведения предпринимательской деятельности территория Санкт-Петербурга разграничивается на две группы:

внутригородские муниципальные образования Санкт-Петербурга, указанные в подпунктах 1-81 пункта 3 статьи 7 Закона Санкт-Петербурга от 30 июня 2005 года N 411-68 "О территориальном устройстве Санкт-Петербурга";

внутригородские муниципальные образования Санкт-Петербурга, указанные в подпунктах 82-111 пункта 3 статьи 7 Закона Санкт-Петербурга от 30 июня 2005 года N 411-68 "О территориальном устройстве Санкт-Петербурга".

Таблица с указанием коэффициента базовой доходности по видам предпринимательской деятельности в Санкт-Петербурге составлена с учетом данного разграничения.

Учет показателей, необходимых для исчисления единого налога, ведется раздельно по каждому виду деятельности.

По иным видам деятельности, не облагаемым единым налогом, все налоги и сборы уплачиваются по общему режиму налогообложения.

Налоговый период

квартал

Налоговая ставка

15% величины вмененного дохода

Методика расчета ЕНВД

Данные для расчетов ЕНВД.

БД – базовая доходность – условный доход за месяц, который устанавливается для каждого вида деятельности. Величина базовой доходности утверждается на единицу физического показателя, который характеризует вид деятельности.

ФП – физический показатель в единицах, зависящих от вида деятельности, например, количество транспортных средств, площадь (в кв. м), работник и т.п.

К1 – корректирующий коэффициент – коэффициент-дефлятор, устанавливается на каждый год Минэкономразвития. На 2012 год составляет 1,4942.

К2 – корректирующий коэффициент – учитывает особенности ведения предпринимательской деятельности. Его размер устанавливается местными представительными органами.

Налоговой базой по ЕНВД является вмененный доход (ВД), который рассчитывается по формуле:

ВД = БД * ФП * К1 * К2

ЕНВД = ВД * НС

НС – налоговая ставка, равная 15%.

Рассчитанную сумму налога можно уменьшить, но не более чем на 50% на сумму:

уплаченных страховых взносов по пенсионному, социальному (по нетрудоспособности, в связи с материнством, от несчастных случаев), медицинскому страхованию за период;

на сумму выплаченных пособий по временной нетрудоспособности;

на сумму фиксированных страховых платежей, уплаченных ИП за себя.

Расчет ЕНВД

ВД=1800*(4+4+4)*1,4942*1 = 32 274 руб.

ЕНВД = (32 274 * 15%)*3 = 14 523 руб.

4.1.2. Номенклатура и цены

Основной ассортимент продукции	Производитель	Цена закупки	Торговая наценка	Цена розничная	Представленность на точках, %

Таблица 4.1.2.1. Основной ассортимент продукции и цены на него.

4.1.3. План продаж

При расчете определении плана продаж были приняты следующие параметры поступлений.

Таблица 4.1.3.1. Информация к плану поступлений

Справочно к плану поступлений	Значение
Курящее население, % от населения Санкт-Петербурга
Доля целевой аудитории
Покупатели, %
Рабочих дней в месяц

Таблица 4.1.3.2. Общие параметры продукции

Параметры продукции	Значение
Наценка на дешевую продукцию,%
Наценка на дорогую продукцию, %
Процент брака дорогой продукции, %
Процент брака дешевой продукции, %

Таблица 4.1.3.3. Параметры поступлений 1-й ТТ в торговом центре МЕГА

Параметры 1 ТТ Мега	Значение
Конкуренция, доля
Средняя проходимость, чел. в день
Кол-во ЦА в месяц, чел
Поступление от торговли электронных сигарет, мес. руб.
Поступление от торговли атомайзеров, мес. руб.
Поступления от торговли аккумуляторами, мес. руб.
СУММА поступлений

Таблица 4.1.3.4. Параметры поступлений 2-ой ТТ

Параметры 2 ТТ	Значение
Конкуренция, доля
Средняя проходимость, чел. в день
Кол-во ЦА в месяц, чел
Поступление от торговли электронных сигарет, мес. руб.
Поступление от торговли атомайзеров, мес. руб.
Поступления от торговли аккумуляторами, мес. руб.
СУММА поступлений

Как видно из таблиц …

Гистограмма 4.1.3.1. Максимальные месячные поступления с торговых точек по видам продукции.

***

Представленность продукции на торговых точках берется исходя из частоты спроса на продукцию. Которая оценивается в …% на сегмент бюджетных и экономичных сигарет и …% премиум сегмент электронных сигарет.

Таким образом, в каждой торговой точке, на витринных полках постоянно должен находится ассортимент в полном объеме, в соответствующем количестве: …

4.1.4. Переменные издержки

В число переменных затрат предприятия входят закупка продукции на продажу и затраты связанные с доставкой продукции на склад, торговые точки.

Таблица 4.1.4.1. Переменные издержки в месяц.

Переменные издержки, в мес.	Значение, руб.
Закупка продукции
Транспортные расходы

4.1.5. Постоянные издержки

К постоянным издержкам предприятия относятся:

ФОТ;

Аренда торговых точек;

Аренда офис – склада;

Другие расходы

В другие расходы, включены расходы на уборочные средства, расходные материалы и непредвиденные расходы.

Таблица 4.1.5.1. Постоянные издержки предприятия

Постоянные затраты, в мес.	Значение, руб.
ФОТ
Аренда торговых точек
Аренда офис-склад
Другие расходы
Итого

Наибольшая доля постоянных затрат связана с выплатами оплаты труда персонала.

Диаграмма 4.1.5.1. Структура постоянных затрат

***

Очевидно, что большая доля постоянных затрат приходится на выплату заработной платы (80%). Таким образом, при необходимости сокращения объема текущих затрат оптимизировать следует именно эти статьи.

4.1.6. Численность персонала и заработная плата

Всего для реализации проекта потребуется 5 человек, не считая директора.

Таблица 4.1.6.1. Детализация по персоналу и ФОТ

Детализация по персоналу и ФОТ
Должность	З/П	Кол-во чел.	ФОТ в мес.	Платежи
Директор
Бухгалтер
Продавцы
Всего чел.		6
Всего руб. / мес.

Итого планируется ФОТ в размере … рублей в месяц.

4.2. Расчет выручки

Выручка проекта формируется из двух денежных потоков поступлений. Поступления от реализации с 1 ТТ Мега и поступления от реализации со 2-й ТТ.

Таблица 4.2.1. Детализация выручки проекта.

Поступления от продаж

1 год

Календарный номер месяца

1 мес.

2 мес.

3 мес.

4 мес.

5 мес.

6 мес.

7 мес.

8 мес.

9 мес.

10 мес.

11 мес.

12 мес.

Порядковый номер месяца

Итого

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

процент поступлений от плана

Поступления 1 ТТ Мега

Поступление 2 ТТ

Суммарные поступления

2 год

Календарный номер месяца

13 мес.

14 мес.

15 мес.

16 мес.

17 мес.

18 мес.

19 мес.

20 мес.

21 мес.

22 мес.

23 мес.

24 мес.

Порядковый номер месяца

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

процент поступлений от плана

Поступления 1 ТТ Мега

Поступление 2 ТТ

Суммарные поступления

3 год

Календарный номер месяца

25 мес.

26 мес.

27 мес.

28 мес.

29 мес.

30 мес.

31 мес.

32 мес.

33 мес.

34 мес.

35 мес.

36 мес.

Порядковый номер месяца

25

26

27

28

29

30

31

32

33

34

35

36

процент поступлений от плана

Поступления 1 ТТ Мега

Поступление 2 ТТ

Суммарные поступления

Таким образом, выручка за 3 года реализации проекта составит … руб. При минимальной наценки на дешевую продукцию …%, на более дорогую …%. Инфляция не учитывается, при этом рост цен ведет к увеличению выручки.

4.3. Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах на период 2 – 3 месяцев первого года реализации проекта оценивается в … рублей.

4.4. Инвестиционные издержки

Структура инвестиционных издержек представлена в таблице 4.4.1.

Таблица 4.4.1. Структура инвестиционных издержек

№ п/п	Направление инвестиций	Цена, руб.
1	Орг. затраты, бизнес план
2	Закупка ККМ
3	Закупка торгового оборудования
4	Установка и наладка оборудования
5	Аренда торговых точек
6	Аренда офис-склад
7	Первоначальная закупка продукции
8	Нормируемые оборотные средства
	Общая сумма инвестиционных средств:

Первоначальный объем инвестиций в проект составляет … рублей или … долл. При этом инвестиции предоставляются одним траншам: в 1-м месяце, в полном объеме.

Диаграмма 4.4.1. Структура инвестиционных затрат

***

Как видно из диаграммы, большая часть инвестиций приходится на …

4.5. Источники, формы и условия финансирования

Для реализации проекта потребуется … рублей. Под обеспечение необходимых инвестиций планируется вложение собственных средств. При этом финансовое вливание осуществляется в первом месяце проекта.

4.6. Прогноз прибылей и убытков

Таблица 4.6.1. Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках

1 год

Календарный номер месяца

1 мес.

2 мес.

3 мес.

4 мес.

5 мес.

6 мес.

7 мес.

8 мес.

9 мес.

10 мес.

11 мес.

12 мес.

Порядковый номер месяца

Итого

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Выручка от текущей деятельности

Текущие затраты с амортизацией и налогами

Итого по текущим расходам

ЕНВД

Социальные налоги

Амортизационные отчисления

Чистая прибыль от текущей деятельности

Чистая прибыль накопленным итогом

Остаточная стоимость имущества на балансе

Оборудование

Амортизация, в т.ч.

Оборудование

2 год

Календарный номер месяца

13 мес.

14 мес.

15 мес.

16 мес.

17 мес.

18 мес.

19 мес.

20 мес.

21 мес.

22 мес.

23 мес.

24 мес.

Порядковый номер месяца

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

Выручка от текущей деятельности

Текущие затраты с амортизацией и налогами

Итого по текущим расходам

ЕНВД

Социальные налоги

Амортизационные отчисления

Чистая прибыль от текущей деятельности

Чистая прибыль накопленным итогом

Остаточная стоимость имущества на балансе

Оборудование

Амортизация, в т.ч.

Оборудование

3 год

Календарный номер месяца

25 мес.

26 мес.

27 мес.

28 мес.

29 мес.

30 мес.

31 мес.

32 мес.

33 мес.

34 мес.

35 мес.

36 мес.

Порядковый номер месяца

25

26

27

28

29

30

31

32

33

34

35

36

Выручка от текущей деятельности

Текущие затраты с амортизацией и налогами

Итого по текущим расходам

ЕНВД

Социальные налоги

Амортизационные отчисления

Чистая прибыль от текущей деятельности

Чистая прибыль накопленным итогом

Остаточная стоимость имущества на балансе

Оборудование

Амортизация, в т.ч.

Оборудование

4.7. Прогноз движения денежных средств

Таблица 4.7.1. Прогноз движения денежных средств

Отчет о движении денежных средств

1 год

Календарный номер месяца

1 мес.

2 мес.

3 мес.

4 мес.

5 мес.

6 мес.

7 мес.

8 мес.

9 мес.

10 мес.

11 мес.

12 мес.

Порядковый номер месяца

Итого

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления от основной деятельности

Выбытия на текущую деятельность

Сумма налогов и начислений

ЕНВД

Социальные налоги

Сальдо от основной деятельности

Сальдо накопленного потока от основной деятельности

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления инвестиций, в том числе:

Собственные средства

Выбытия на первоначальные затраты, в том числе:

Орг. затраты, бизнес план

Закупка ККМ

Закупка торгового оборудования

Установка и наладка оборудования

Аренда торговых точек

Аренда офис-склад

Первоначальная закупка продукции

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления финансов, в том числе:

транш 1

Остаток ДС на начало периода

Итого поступлений

Итого выбытий (без выплат инвестору)

Остаток ДС на конец периода

2 год

Календарный номер месяца

13 мес.

14 мес.

15 мес.

16 мес.

17 мес.

18 мес.

19 мес.

20 мес.

21 мес.

22 мес.

23 мес.

24 мес.

Порядковый номер месяца

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления от основной деятельности

Выбытия на текущую деятельность

Сумма налогов и начислений

ЕНВД

Социальные налоги

Сальдо от основной деятельности

Сальдо накопленного потока от основной деятельности

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления инвестиций, в том числе:

Собственные средства

Выбытия на первоначальные затраты, в том числе:

Орг. затраты, бизнес план

Закупка ККМ

Закупка торгового оборудования

Установка и наладка оборудования

Аренда торговых точек

Аренда офис-склад

Первоначальная закупка продукции

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления финансов, в том числе:

транш 1

Остаток ДС на начало периода

Итого поступлений

Итого выбытий (без выплат инвестору)

Остаток ДС на конец периода

3 год

Календарный номер месяца

25 мес.

26 мес.

27 мес.

28 мес.

29 мес.

30 мес.

31 мес.

32 мес.

33 мес.

34 мес.

35 мес.

36 мес.

Порядковый номер месяца

25

26

27

28

29

30

31

32

33

34

35

36

ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления от основной деятельности

Выбытия на текущую деятельность

Сумма налогов и начислений

ЕНВД

Социальные налоги

Сальдо от основной деятельности

Сальдо накопленного потока от основной деятельности

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления инвестиций, в том числе:

Собственные средства

Выбытия на первоначальные затраты, в том числе:

Орг. затраты, бизнес план

Закупка ККМ

Закупка торгового оборудования

Установка и наладка оборудования

Аренда торговых точек

Аренда офис-склад

Первоначальная закупка продукции

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления финансов, в том числе:

транш 1

Остаток ДС на начало периода

Итого поступлений

Итого выбытий (без выплат инвестору)

Остаток ДС на конец периода

4.7. Оценка экономической эффективности проекта

4.7.1. Эффективность инвестиций

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций:

1. Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV

   Период (срок) окупаемости, PB

   Дисконтированный период окупаемости, DPB

   Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR

   Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

   Средняя норма рентабельности, ARR

   Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIRR

Метод чистой приведенной стоимости (NPV - метод)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 7.1.1.1.

  (7.1.1.1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t ;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временноой стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

1. чёткие критерии принятия решений

   показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

1. показатель не учитывает риски.

   не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости ( PB )

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 7.1.1.2.

  (7.1.1.2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости ( DPB )

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 7.1.1.3.

  (7.1.1.3)

Где t — , t + - период когда наблюдался отрицательный и положительный NPV .

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 7.1.1.4.

  (7.1.1.4)

Значения PI:

1. Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

   Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

Внутренняя норма доходности, ВНД (Internal Rate of Return, IRR), % – значение ставки дисконтирования, при котором NPV = 0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод (денежные оттоки равны денежным притокам, с учетом дисконта), т.е. она имеет экономический смысл дисконтированной «точки безубыточности».

Внутренняя норма доходности IRR рассчитывается по формуле 7.1.1.5.

  (7.1.1.5)

4.7.2. Показатели эффективности

Основные финансовые показатели показаны в таблице 4.7.2.1.

Таблица 4.7.2.1. Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности проекта
Период расчета показателей, лет
Чистый денежный поток NPV, рублей
Внутренняя норма доходности IRR, %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, мес.
Дисконтированный период окупаемости DPB, мес.
Инвестиции в проект, рублей
Ставка дисконтирования годовая, %	18

4.7.3. Финансовая состоятельность проекта

По данному проекту буду достигнуты следующие показатели эффективности:

Таблица 1.1. Показатели эффективности проекта.

Наименование показателя	Значение	Ед. изм.
Общие показатели проекта
Суммарная выручка		руб.
Выбытия на текущую деятельность		руб.
Сальдо от основной деятельности		руб.
Чистая прибыль проекта		руб.
Сумма инвестиционных затрат		руб.
Имущество на балансе в конце горизонта планирования		руб.
Средняя рентабельность продаж, в последнем прогнозном году		%
Показатели проекта по заемным и собственным средствам
Сумма собственных средств владельцев проекта, руб.		руб.
Сумма собственных средств владельцев проекта, долл.		долл.
Срок возврата предприятием полученных средств, год		год
Срок возврата предприятием полученных средств, мес.		месяц
Показатели инвестиционной эффективности проекта
NPV проекта на момент его начала, руб.		руб.
Ставка дисконтирования (при условно постоянных ценах)		%/год
Дисконтированная сумма инвестиций с учетом процентов по кредитам ( DSI )		руб.
PI проекта = 1 + NPV / DSI = коэф. возврата инвестиций		б/р
IRR проекта (максимальная ставка дисконтирования)		%/год
Недисконтированный срок окупаемости от начала проекта		год
Дисконтированный срок окупаемости от начала проекта		год
Недисконтированный срок окупаемости от начала проекта		месяц
Дисконтированный срок окупаемости от начала проекта		месяц

5. АНАЛИЗ РИСКОВ

5.1. Анализ чувствительности

Чувствительность проекта была рассчитана исходя из влияния следующих факторов на основные показатели эффективности проекта:

Ставка дисконтирования

Прямые издержки

Постоянные затраты

Зарплата персонала

Таблица 5.1.1. Чувствительность проекта к изменению основных параметров

Чувствительность NPV проекта к изменениям основных исходных параметров
Процент изменения параметров
Коэффициент изменения параметров
Ставка дисконтирования
NPV проекта на момент его начала, руб.
Прямые издержки на кв.м.
NPV проекта на момент его начала, руб.
Постоянные затраты в месяц
NPV проекта на момент его начала, руб.
ФОТ в месяц
NPV проекта на момент его начала, руб.

График 5.1.1. Чувствительность NPV проекта к изменениям основных параметров.

***

Как видно из графика, …

Превышение плановых показателей …

Таким образом, необходимо следить за …

5.2. Оценка проектных рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, данный проект находится в условиях рисков. В табл. 5.2.1 рассмотрены основные риски проекта, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков.

Риски проекта

Таблица 5.2.1. Риски проекта и средства нивелирования рисков

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния.	Средства нивелирования риска
Сезонность	Низкая. Спрос на продукцию оценивается как умеренно стабильный.	Планирование и формирование запасов денежных средств . Гибкая работа с персоналом.

6. ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1