ТОП-4 компании на рынке добычи золота

Объемы добычи золота лидеров на российском рынке определены по данным компаний, Минприроды России и Союза золотопромышленников России.

  Объем добычи золота ведущими игроками в России в 2015–2018 гг., кг

Компания	2015	2016	2017	2018
ПАО «Полюс»	54 800	61 200	67 180	75 770
ОАО «Полиметалл»	24 659	24 770	28 700	29 900
Kinross Gold	23 592	21 300	17 690	15 200
ОАО «Южуралзолото ГК»	13 734	14 550	15 000	15 100

Источник: оценка MegaResearch по данным компаний, Минприроды России и Союза золотопромышленников России

Более половины производства золота в стране приходится на шесть золотодобывающих компаний: ПАО «Полюс», Polymetal International Plc., Kinross Gold Corp., «Южуралзолото ГК», Petropavlovsk Plc., Nordgold N.V.

Еще почти 20% обеспечили двенадцать компаний, добывающих от 2 до 7 тонн драгоценного металла в год. Чуть более четверти российского золота получено мелкими компаниями с уровнем производства менее 2 тонн.

Крупнейшим продуцентом золота в России является компания ПАО «Полюс». В 2018 году ее структурными подразделениями было добыто 75,8 тонн золота, что превышает показатель 2017 года на 12,8%.

Около 70% добычи обеспечивает дочернее предприятие холдинга АО «Полюс Красноярск», разрабатывающее месторождения Олимпиадинское, Благодатное и Титимухта.

Вторую позицию традиционно занимает компания Polymetal International, которая в 2018 году добыла 29,9 тонн золота — на 1,2 тонны больше, чем годом ранее.

Основными активами компании являются месторождения Дальнее, Биркачан, Ороч, Ольча в Магаданской области, Майское в Чукотском АО, Светлое и Албазино в Хабаровском крае.

Третье место сохраняет компания Kinross Gold Corp, дочерние предприятия которой — АО «Чукотская ГГК» и ООО «Северное золото» — разрабатывают соответственно месторождения Купол и Двойное в Чукотском АО. В 2018 г. компания добыла 15,2 тонн драгоценного металла, на 2,5 тонн меньше, чем годом ранее.

Компания АО «Южуралзолото ГК» в 2018 г. увеличила добычу золота на 100 кг.

Ниже приведены ключевые показатели крупнейших игроков добычи золота в России в 2015–2018 гг.: выручка, прибыль и планы по развитию компаний.

АО «Полюс Золото»

 Ключевые показатели компании АО «Полюс Золото»

Показатель	2015	2016	2017	2018
Выручка компании, млн USD	2 188	2 458	2 721	2 915
Прибыль компании, млн USD	1 021	1 445	1 241	474

Источник: данные компании

ПАО «Полюс» планирует в 2020–2022 годы снижение капитальных затрат (CapEx) до 600 млн долл. в год^[1]. В феврале 2019 года компания сообщала, что в 2019 году инвестиции планируются на сумму 725 млн долл. против 736 млн долл. в 2018 году и 804 млн долл. в 2017 году. Таким образом, в 2019 году CapEx будет ниже на 1,5% в сравнении с прошлым годом.

В компании ожидают в 2020 и последующих годах CapEx в районе 600 млн долларов, пока не начнутся материальные расходы на Сухой Лог в 2022–2025 годах. «Полюс» не планирует привлекать партнеров к освоению Сухого Лога. Главной целью текущих геологоразведочных работ является подтверждение ранее полученных и уже известных рынку данных о месторождении. В текущем году компания уже сообщала о повышении оценки ресурсов месторождения, а в 2020 году планирует опубликовать его запасы по категории JORC.

Увеличение бюджета капитальных затрат в 2019 г. произошло, по данным компании, за счет переноса ряда статей из бюджета прошлого года.

Среднесрочные приоритеты «Полюс Золото» связаны с развитием основных производственных активов, наращиванием объемов производства на Наталке и освоением Сухого Лога.

Олимпиада

До конца 2020 года ожидается рост производительности ЗИФ Олимпиада до 13,4 млн т в год. Для этого компания планирует реализовать ряд проектов малого и среднего масштаба на основных переделах, включая оптимизацию подачи руды с использованием технологии Mine-to-Mill, модернизацию оборудования, внедрение флэш-флотации, модернизацию передела биовыщелачивания и т. д.

Благодатное

Увеличение мощности золотоизвлекательной фабрики (ЗИФ), 2-я очередь: до конца 2019 года мощность ЗИФ должна достичь 9,0 млн т в год. Для этого «Полюс» планирует полностью внедрить технологию Mine-to-Mill и провести модернизацию измельчительного и гравитационного/флотационного оборудования.

Куранах

Расположенное в Северо-Восточной Сибири Куранахское рудное поле — это среднее по размеру месторождение в зрелой стадии разработки. Добыча золота ведется на протяжении более чем 40 лет. В настоящее время перерабатывающие мощности составляют 5,0 млн тонн руды в год.

Наталка

Во втором полугодии 2018 года «Полюс» завершил вывод Наталкинского ГОКа на проектную мощность, на которой предприятие продолжает работать. На сегодня это самый последний из реализованных компанией проектов развития.

Перспективные проекты

Сухой Лог

Расположенное в Бодайбинском районе Иркутской области месторождение Сухой Лог является одним из крупнейших неосвоенных месторождений золота в мире. В соответствии с оценкой AMC от 30 октября 2018 года, ресурсы Сухого Лога составляют 63 млн унций золота (962 млн тонн руды с содержанием 2,1 г/т).

В настоящий момент на месторождении проводятся дополнительные геологоразведочные работы.

Чертово Корыто

Месторождение Чертово Корыто расположено в 170 км от недавно введенного в строй рудника Вернинское. Оно является частью золотоносного пояса, простирающегося вдоль южной границы Сибирской платформы и включающего в себя значительные залежи золота, такие как месторождения Сухой Лог и Олимпиада.

Доказанные и вероятные запасы золота — 3,1 миллиона унций.

Оцененные и выявленные ресурсы — 3,6 миллиона унций.

Панимба и Раздолинская

Оцененные и выявленные ресурсы — 2,6 миллиона унций.

Расположенные в непосредственной близости друг от друга, эти два месторождения характеризуются однотипной рудой, и их разработка, соответственно, рассматривается компанией как один проект. На начальном этапе переработку окисленной руды с Панимбы и Раздолинской предполагается осуществлять на установке кучного выщелачивания. В дальнейшем предполагается провести испытания технологий автоклавного и биовыщелачивания для переработки сульфидных руд с обоих месторождений.

Бамское (Амурская область)

Оцененные и выявленные ресурсы — 1,1 миллиона унций.

Месторождение Бамское является частью Невачанской золоторудной площади и расположено на севере пограничной с Китаем Амурской области.

 ОАО «Полиметалл»

  Ключевые показатели компании ОАО «Полиметалл»

Показатель	2015	2016	2017	2018
Выручка компании, млн USD	1 441	1 583	1 815	1 882
Прибыль компании, млн USD	221	395	354	355

Источник: данные компании

В 2018 году «Полиметалл» успешно продлил срок эксплуатации действующих активов и продолжил инвестировать в формирование следующего поколения активов роста. В течение 2018 года компания провела бурение на 51 лицензионном участке в объеме 350 км. Капитальные затраты на геологоразведку составили 51 млн долл., что на 12% ниже по сравнению с 2017 годом.

После планомерного вывода Кызыла на проектные показатели, с момента запуска в июне 2018 года предприятие произвело 96 тысяч унций золота, что значительно превышает первоначальный план в 80 тысяч унций. 2019 год станет первым полным годом работы предприятия на проектной мощности, а планируемый объем производства составит более 300 тысяч унций.

Polymetal подтверждает производственный план на 2019 год в 1,55 млн унций и на 2020 год — 1,60 млн унций, а также отмечает, что производство в течение предстоящих двух лет традиционно будет выше во втором полугодии за счет сезонности.

Компания также планирует в 2019 году капитальные затраты приблизительно в размере 380 миллионов долларов, что соответствует предыдущему прогнозу. Примерно половина затрат будет направлена на инвестиции в проекты Нежданинское и АГМК-2 (в случае одобрения советом директоров), а вторую половину составят затраты на техперевооружение, капитализированные затраты на вскрышу и геологоразведку.

Polymetal Int (объединяет активы АО «Полиметалл») рассчитывает увеличить капитальные затраты (CapEх) в свои проекты до $417 млн в 2021 году, следует из презентации ко дню инвестора^[2]. Согласно презентации, к 2020 году капзатраты на Нежданинский проект в Якутии вырастут до 100 млн долларов.

При этом к 2023 году Polymetal рассчитывает снизить CapEx до $291 млн за счет запуска Нежданинки и снижения затрат на АГМК-2 до 30 млн долларов.

Отметим, что по плану в 2019 году компания выделяет на CapEx 377 млн долл., что включает по 85 млн долл. на развитие Нежданинки, кроме того 15 млн долл. уходит на развитие проекта по добыче серебра «Прогноз».

Kinross Gold

 Ключевые показатели корпорации Kinross Gold

Показатель	2015	2016	2017	2018
Выручка компании, млн USD	3 052	3 472	3 303	3 213
Прибыль компании, млн USD	-985	-104	445	-24

Источник: данные https://ru.investing.com

Компания Kinross Gold сократила рудные запасы золота в России на 9 % — до 1,832 млн унций. Разведка и другие работы не скомпенсировали выбытие запасов золота в результате производства. При этом Kinross заметно увеличила объем минеральных ресурсов по золоту. Оцененные (Measured) и выявленные (Indicated) ресурсы увеличились на 12 % — до 362 тыс. унций. К предполагаемым (Inferred) ресурсам компания прибавила 368 тыс. унций. (рост в 3 раза).

В августе 2019 года Kinross Gold приобрела у компании N-Mining Limited перспективный проект на стадии геологоразведки с высокой оценкой ресурсов со значительным потенциалом дальнейшего прироста, предусматривающего переработку руды методом кучного выщелачивания — Чульбаткан.

Фиксированная общая стоимость сделки - 283 млн долл., около 113 млн долл. из которых будут выплачены денежными средствами и около 170 млн долл. – акциями «Кинросс». N-Mining также получит право на экономическое участие, эквивалентное 1,5% чистой прибыли металлургического передела (NSR), и отложенные платежи в отношении будущего прироста минеральных запасов. Закрытие сделки ожидается в начале 2020 года.

Чульбаткан — это крупное месторождение с высоким содержанием золота, запасами неглубокого залегания, возможностью разработки открытым способом при низком коэффициенте вскрыши и с применением кучного выщелачивания и низкой себестоимостью. Приблизительный объем минеральной ресурсной базы оценивается в 3,9 млн унций золота в категории исчисленных и 80 тыс. унций золота в категории предполагаемых минеральных ресурсов.

Лицензия на геологическое изучение, разведку и добычу действует до конца 2037 года.

В течение ближайших трех лет планируется проведение комплексной программы геологоразведки, подготовка предварительного и основного ТЭО, по завершении которых запланировано строительство объекта в течение двух лет. Эти предварительные сроки согласуются с работой компании на действующих рудниках Купол и Двойной, а также соответствуют общим планам по развитию проектов.

Предварительные приблизительные оценки для проекта Чульбаткан включают: срок отработки — шесть лет; общий объем производства — 1,8 млн унций; совокупные денежные затраты (AISC) — около 550 долл. за унцию; первоначальные капитальные затраты планируются в объеме 500 млн долл. Эти оценки основаны на внутреннем анализе компании исходя из цены на золото в 1 200 долларов за унцию. Добычу на Чультбаткане планируется начать после 2024 года.

 ОАО «Южуралзолото ГК»

Ключевые показатели компании ОАО «Южуралзолото ГК»

Показатель	2015	2016	2017	2018
Выручка от продажи, млн USD	262	257	293	307
Чистая прибыль, млн USD	21	103	47	33

Источник: данные Росстата

В 2018 году компания «Южуралзолото» осуществляла:

добычу золотосодержащей руды подземным способом в пределах Кочкарского месторождения (добыто 778,4 тыс. т балансовой и забалансовой руды);

добычу золотосодержащей руды открытым способом в пределах Светлинского (8,4 млн т руды), Западно-Курасанского и Южно-Курасанского месторождений (700,6 тыс. т), а также Семеновского месторождения;

геологоразведочные работы на участках: Осейском Семеновского месторождения, Северо-Светлинском, Наилинском участках, Кучинский-2 и Алтынташ (в результате ГРР получен прирост запасов по Осейскому участоку — 3 т золота, Найлинскому участоку — 5 т золота).

Правительство Челябинской области рассмотрит вопрос предоставления государственной поддержки компании «Южуралзолото», которая планирует начать освоение запасов Курасанского золоторудного месторождения. Месторождение Курасан расположено на территории Верхнеуральского района Челябинской области. Общие разведанные запасы оцениваются в 50 тонн.

Новый горно-обогатительный комбинат собираются построить в Верхнеуральском районе Челябинской области. Сырьем для предприятия будет руда Курасанского месторождения. Объем вложений в разработку оценивается в 12 млрд рублей. На предприятии создадут 400 рабочих мест.

Совокупный объем запасов Курасанского месторождения оценивается более чем в 41,5 тонны золота.

Осенью 2018 года ОАО «Етукльзолото», входящее в группу компаний «Южуралзолото», приобрело лицензию на право разведки и добычи золота из россыпного месторождения на участке недр ручей Пыгис — левый приток реки Туим в Хакасии. В ходе торгов ОАО «Етукльзолото» предложило за лицензию 76,83 млн руб. при стартовой цене всего 793,7 тыс. руб. Компания получит лицензию на 20 лет.

Участок расположен в Ширинском районе региона. Его освоение началось с 1993 года. Балансовые запасы по категории С2 оцениваются в 59 кг золота и 155 тыс. куб. м песков.

Объем инвестиций (на приобретение физических активов) в отрасль, который прогнозируется на 2019–2022 гг.

Оценка объема инвестиций на приобретение физических активов в золотодобывающей отрасли на 2019–2022 гг. проведена экспертно на основе данных ведущих игроков рынка по планируемым капитальным затратам в данный период времени.

В итоге общий объем инвестиций на приобретение физических активов в добычу золота в 2019–2022 гг. будет составлять около 5,3 млрд долл. США.

 

 

[1] https://gold.1prime.ru/news/20190606/318539.html.

[2] https://www.polymetalinternational.com/upload/iblock/418/2019_09_Polymetal_Investor%20Presentation.pdf.