Рейтинг Main Transport 2025: экономический кризис меняет структуру лидеров логистического рынка

Проект Main Transport, ведущая аналитическая платформа по транспортной отрасли России, представил ежегодный рейтинг 20 крупнейших транспортно-логистических компаний — лидеров логистического рынка по итогам 2025 года. Это исследование, основанное на открытых данных Росстата, ФНС и корпоративной отчетности, выявило фундаментальные изменения в рыночной структуре: впервые за пять лет пятерка лидеров объединила представителей всех ключевых сегментов — от традиционных сборных грузоперевозок и экспресс-доставки до специализированного выделенного транспорта и современного складского аутсорсинга. Таким образом, структура рынка логистики России претерпевает заметные изменения.

Рейтинг игроков рынка логистики России: методология и критерии оценки

Такой сдвиг стал прямым следствием целого ряда причин:

• макроэкономическое охлаждение во втором полугодии 2024 г. и в 2025 году;
• рост электронной коммерции (оборот маркетплейсов превысил 12 трлн руб., увеличившись на 28% по показателю г/г);
• ужесточение методологии оценки — приоритет отдавался не только масштабу бизнеса, но и его финансовой устойчивости.

В условиях роста ключевой ставки ЦБ РФ до уровня 20–21% и инфляции в 9,5% рынок отсеял спекулятивных игроков, а компании с консервативными бизнес-моделями с положительной рентабельностью и низким соотношением заемного капитала к собственному (финансовым левериджем) сохранили свои позиции.

Методология рейтинга претерпела кардинальные обновления, чтобы отразить новые реалии посткризисной экономики. Помимо традиционных метрик (выручка, EBITDA, объем перевозок) введены штрафные коэффициенты:

• за отрицательную чистую прибыль (-20% к баллам);
• отрицательные чистые активы (-15%);
• высокое соотношение долг/EBITDA — больше 4 (-10%).

Это решение авторов проекта обусловлено рисками «венчурного» роста: в 2025 году 12% логистических компаний показали убытки из-за удорожания кредитов и логистических издержек, что сделало инвестиционные модели (капитальные затраты на парк/склады) предпочтительнее агрессивного масштабирования. В итоге топ-20 ориентирован на «железобетонных» лидеров с инвестиционным циклом 3–5 лет, учитывает импортозамещение и локализацию автопарка, а также санкционные ограничения на импорт оборудования.

Пятерка лидеров логистического рынка в 2025 году: диверсификация как новый стандарт устойчивости

Разнородность компаний из топ-5 рынка по структуре логистических услуг — главный сюрприз 2025 года, контрастирующий с преобладанием FTL-перевозчиков в 2024 году (3 из 5 позиций). Каждый лидер текущего рейтинга представляет уникальный сегмент логистического рынка, при этом все компании перестраивают бизнес-модели, адаптируя их к новому тренду: спаду B2B-логистики и буму B2C:

1. Лидером логистического рынка России третий год подряд остается компания «Деловые Линии» — многопрофильный гигант с выручкой более 220 млрд руб. (+12% г/г), EBITDA 18 млрд руб. и сетью из 580 филиалов/терминалов (площадь 1,5 млн кв. м). Ее успех — в цифровизации (TMS-система покрывает 95% маршрутов) и диверсификации: сборные грузы (45%), LTL/FTL (30%), warehousing (15%). В 2025 году компания инвестировала 15 млрд руб. в электромобили (500 шт.) и автоматизированные сортинги, снизив затраты на 8%.
2. На втором месте СДЭК — абсолютный лидер экспресс-доставки с оборотом 180 млрд руб. (+25%) и 57 млн брендовых запросов в Wordstat/Yandex.Direct (рост 30% г/г). В партнерстве с маркетплейсами Wildberries, Ozon и «Яндекс Маркет» компания перевезла 1,2 млрд посылок (+35%), преимущественно с использованием платформы CDEK.Box (самовывоз, 40 тысяч ПВЗ). Компания расширила штат курьеров до 25 тысяч человек и внедрила AI-маршрутизацию, сократив время доставки до 1,2 дня в среднем по РФ.
3. Третья позиция у ITECO — перевозчика выделенным транспортом (выручка 95 млрд руб., +16%), специализирующегося на рефрижераторах и опасных грузах. С автопарком 8 500 единиц (в т. ч. 20% газомоторных) компания вышла на экспортные маршруты в СНГ (+40% объемов). Планируемое IPO на Мосбирже в 2026–2027 гг. позволит привлечь 20–30 млрд руб. для закупки 12 тыс. ед. транспорта и терминалов в 15 регионах, при этом компания будет работать с рентабельностью 11% и нулевым долгом.
4. Четвертое место — у компании FM Logistic, складского оператора с активами 450 тыс. кв. м (рост на 22%). Дефицит качественных складов (вакансия по классу A в ЦФО и СЗФО сейчас менее 4%) и рост электронной торговли позволили увеличить годовую выручку до 42 млрд руб. (+18%). Ключевые проекты, реализованные компанией в последние годы: автоматизированные центры для Ozon (200 тыс. кв. м в Подмосковье) и омниканальные автоматизированные склады с применением технологий pick-by-voice и RFID для быстрого сбора заказов. В планах на 2026 год — увеличить складские площади еще на 150 тыс. кв. м и удерживать маржинальность на уровне 14%.
5. Замыкает пятерку лидеров «Байкал Сервис» — перевозчик сборных грузов (оборот 75 млрд руб., +10%), у которого в собственности находится 320 терминалов, в основном в регионах, где рыночная доля компании превышает 55%. Рост прибыли в 12% был достигнут за счет оптимизации (загрузка транспорта на уровне 85%) и внедрения новых IT-решений (например, мобильное приложение, которым пользуется более миллиона клиентов).

Рынок логистики под давлением макроэкономики: от доминирования FTL к переориентации на e-commerce

Перестройка рейтинга логистического рынка стала отражением экономического кризиса в 2025 году: ВВП России вырос на 1,8%, экспорт нефти и металлов снизился на 12%, ставки фрахта FTL уменьшились на 18% (до 18 руб. за км). Объемы крупных партий грузов сократились на 15%, что привело к ожидаемому спаду перевозок в формате FTL.

В то же время рост объемов электронной торговли (+28%, до 12,5 трлн руб.), особенно на маркетплейсах, вызвал резкое увеличение спроса на доставку последней мили (по оценкам экспертов, на 35%) и качественные склады (+25%).

Кроме того, продолжающаяся реализация программы импортозамещения в российской экономике способствует росту объемов перевозок отечественной продукции. В основном растут сегменты перевозок сборных грузов и курьерской доставки. Увеличиваются объемы грузов, доставляемых на Урал и в Сибирь (трафик на этих маршрутах вырос в среднем на 20%).

Финансовый анализ структуры логистического рынка: стабильность у лидеров, убытки у всех остальных

Топ-20 лидеров рынка логистики РФ показал противоречивую динамику: суммарная выручка выросла на 14% (с 1,8 трлн руб. до 2,07 трлн руб.), однако чистая прибыль снизилась на 14%, а чистые активы —на 5%. Причиной сокращения маржинальности стал значительный рост затрат на грузоперевозки:

• моторное топливо подорожало на 22%;
• стоимость запчастей увеличилась на 30% из-за санкционных ограничений и вынужденной перестройки логистических цепочек;
• зарплаты в отрасли выросли на 15% — сказывается дефицит водителей, который, по некоторым оценкам, составляет до 150 тыс. человек.

Показатель EBITDA у пятерки лидеров логистического рынка держится на уровне 12–15%, однако даже компании, занимающие места за пределами первой десятки рейтинга, по итогам 2025 года оказались в минусе. При этом объемы капитальных затрат на расширение парков и складских площадей в целом по рынку росли (на 11%), однако рентабельность инвестиций (ROI) снизилась из-за высоких ставок на заемное финансирование.

Аналитики отмечают, что в этих условиях лидеры, прежде всего компании «Деловые Линии» и СДЭК, сохранили устойчивость и приемлемые финансовые результаты за счет масштаба бизнеса и цифровизации, вместе с тем рынок заметно консолидируется — объем сделок слияний и поглощений вырос на 12%.

Структура логистического рынка России: рейтинг потребителей

Пользовательский рейтинг заметно отличается от общеотраслевого: его возглавил ПЭК (6-е место в общем рейтинге), который продемонстрировал рост показателя удовлетворенности клиентов на 52 пункта, ускорил доставку в среднем до 1,7 дня и за год решил 100 проблемных ситуаций. Компании «Байкал Сервис» и ТК «КИТ» стали лучшими по отслеживанию истории перемещения грузов (99% в реальном времени) и качеству обратной связи.

Стоит отметить, что для B2C-клиентов качество сервиса важнее цены: 65% зафиксированных жалоб касались задержек поставок и лишь 25% — ценообразования. Для регионов главным показателем является доступность перевозчика, в этом разрезе явным лидером является ПЭК — компания обеспечивает 90% покрытия.

Перспективы развития рынка логистики в 2026 году: консолидация и цифровизация

Анализ рейтинга лидеров логистического рынка России позволяет сделать вывод о том, что он достиг стадии зрелости, а главным критерием эффективности бизнеса в современных реалиях стала диверсификация.

Эксперты ожидают следующих изменений в 2026 году:

• рост количества сделок M&A в сегменте складской логистики — прогнозируется увеличение их количества на 18%, в стоимостном выражении объем составит 150 млрд руб.;
• продолжение тренда на внедрение искусственного интеллекта и автоматизированных систем управления складами. Цифровизация логистики позволяет сократить затраты в среднем на 15%;
• увеличение объема грузоперевозок в страны СНГ на 25%.

Риски в отрасли сохраняются: это возможная рецессия экономики (переход от роста ВВП к его снижению) и дальнейшее подорожание топлива и запчастей, однако их могут смягчить продолжающееся импортозамещение и локализация парков грузоперевозчиков. По имеющимся открытым данным, лидеры рынка продолжат инвестировать значительные средства (свыше 100 млрд руб.) в свое развитие, что будет способствовать дальнейшей консолидации и формированию олигополистической структуры из крупных игроков.