Бизнес-план покупки и сдачу в лизинг самолета бизнес – класса Golfstream - 550

Бизнес-план покупки и сдачу в лизинг самолета бизнес – класса Golfstream - 550 Бизнес-план покупки и сдачу в лизинг самолета бизнес – класса Golfstream - 550

Бизнес-план «Лизинг самолета»

стр. 43 из 50

Бизнес-план покупки и сдачу в лизинг самолета бизнес – класса Golfstream - 550

- 550

Апрель, 2013

Методологические комментарии к исследованию

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2013-2023 гг.

Актуальность исследования – апрель 2013 года.

Объект и предмет исследования и планирования

Объектом анализа является покупка и последущая сдача в оперативный лизинг самолета бизнес-класса, Golfstream G5501.

Предметом исследования является ситуация на рынке авиапроизводства России.

Цели и задачи исследования

Целью проекта является выявление перспектив и оценка эффективности инвестиционных вложений в проект.

Задачи исследования:

    оценка объема и емкости рынка лизинга самолетов;

    описание структуры рынка;

    конкурентный анализ игроков рынка;

    анализ потребителей;

    оценка тенденций и перспектив развития рынка;

    оценка экономической эффективности проекта

Источники информации

    База данных государственных органов статистики (информация по производственным показателям крупных компаний, по показателям финансово-экономической деятельности более чем 4,5 млн российских предприятий, отраслевые показатели);

    Отраслевая статистика;

    Данные государственных структур, в том числе Министерства экономического развития, Федеральной таможенной службы России (ФТС РФ)

    Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

    Рейтинги;

    Информационные ресурсы участников рынка;

    Отраслевые и специализированные информационные порталы;

    Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

    Региональные и федеральные СМИ;

    Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

    Опросы основных участников рынка.

Распространение Бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации и не могут быть воспроизведены или переданы третьим сторонам.

Распространение либо тиражирование настоящего документа, либо его части без письменного согласия Исполнителя запрещается.

При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Оглавление

Методологические комментарии к исследованию 2

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 5

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 7

2.1 Описание проекта 9

2.2 Особенности организации проекта 10

2.3 Информация об участниках проекта 10

2.4 Месторасположение проекта 10

3 . МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 11

3.1 Обзор рынка авиапродукции России 11

3.2 Анализ производителей авиапродукции в России 2012 г. 13

3.3 Анализ спроса и предложения на рынке 14

3.3.1 Анализ потребления авиапродукции в России 2012г. 19

3.3.2 Анализ сбыта на рынке авиапродукции в России 2012г. 22

3.4 Анализ лизинговых операций на рынке авиапродукции в России 2012г. 23

3.5 Выводы и рекомендации. 28

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 29

4.1 План по реализации проекта 29

4.2 Источники, формы и условия финансирования 30

5. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 31

5.1 Исходные данные и допущения 31

5.2 Номенклатура и цены 32

5.3 Инвестиционные издержки 32

5.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 32

5.5 Налоговые отчисления 33

5.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 35

5.7 Расчет лизинговых платежей 37

5.8 План продаж 39

5.10 Прогноз прибылей и убытков 40

5.11 Прогноз движения денежных средств 41

5.12 Анализ эффективности проекта 42

5.12.1 Показатели эффективности проекта 45

5.12.2 Методика оценки эффективности проекта 46

5.12.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 46

5.12.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 46

5.12.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 46

Информация об исполнителе бизнес-плана 47

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью настоящего бизнес-плана является описание процесса реализации проекта по выкупу самолета бизнес-класса Golfstream – 550 и дальнейшая передача его в долгосрочный оперативный лизинг и определение экономической эффективности этой операции.

По ходу написания работы были сделаны следующие основные выводы:

1. Бизнес-авиация — это возможность сэкономить время, что имеет первостепенное значение для бизнеса. Это незаменимый элемент управления для современных бизнесменов и корпораций, который сокращает расстояния и расширяет масштаб деятельности. По большому счету, в России этот сегмент авиауслуг только формируется. Подавляющее большинство приобретаемых самолетов бизнес – джетов иностранного производства.

2. В течение последних лет лизинг авиационной техники стал одним из крупнейших сегментов российского рынка лизинга. По итогам 2010 года лизинг авиации вышел на второе место после лизинга железнодорожного транспорта и составляет **% от общего объема лизинговых сделок в денежном эквиваленте.

Является обоюдовыгодным решением, как для лизингодателя, которые в течении лизингового соглашения получает стабильный доход, так и для авиакомпании. Через этот механизм авиакомпании увеличивают свой флот, а значит и объемы своего бизнеса.

3. В расчетной части были определены основные экономические показатели проекта, которые представлены в Таблице 1

Таблица 1. Основные экономические показатели проекта

Показатель

Значение

Ставка дисконтирования годовая

Ставка дисконтирования квартальная

Чистая прибыль - операционная, тыс. руб.

Чистая прибыль полная, тыс.руб.

NPV, тыс. руб.

IRR, %

PI

Срок окупаемости, лизинговых циклов

Срок окупаемости, лет

Срок окупаемости дисконтированная, лет

Инвестиции в проект, тыс. руб.

Общая выручка, тыс. руб.

Источник: расчеты Megaresearch

Как мы можем видеть из представленной Таблицы 1, дисконтированная окупаемость проекта составит … лет. Внутренняя норма рентабельности по проекту – **%.

Проект может быть реализован как в один, так и два лизинговых цикла.

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Сущностью данного проекта является анализ экономической эффективности проекта по приобретению и сдаче в долгосрочный лизинг самолета.

Рис. 1. Внешний вид лайнера бизнес-класса Golfstream – 550

Источник: www.aviatablo.ru

Приведем технические параметры бизнес-джета Golfstream – 550.

Таблица 2. Технические параметры Golfstream – 550

Параметр

Технические характеристики

Пассажировместимость

Грузоподъемность

Грузоподъемность при максимальной массе топлива

Длина

Размах крыла

Высота

Максимальная взлётная масса

Максимальная посадочная масса

Максимальная масса топлива

Силовая установка

Тяга

Длина салона

Ширина салона

Высота салона

Объем салона

Максимально допустимая скорость

Максимальная скорость

Крейсерская скорость

Практическая дальность

Практический потолок

Длина разбега

Длина пробега

Источник:www.aviatablo.ru

По своим характеристикам лайнер способен на межконтинентальные полеты. За годы эксплуатации зарекомендовал себя как максимально комфортный и надежный. При этом для условия для VIP-персон в салоне соответствуют интерьерам самых фешенебельных отелей.

Рис.2. Внутренний интерьер лайнера бизнес-класса Golfstream – 550

Источник: www.tcharter.ru/guide/product/38

Лайнер способен стать надежной воздушной «квартирой» для топ-менеджмента самых больших как мировых, так и российских корпораций. Также, зачастую бизнес - джеты используют для перелетов бизнес - делегаций.

2.1 Описание проекта

По своей сущности проект будет разделяться на две принципиально разные фазы, рассмотрим их более подробно.

1 этап. Инвестиционная фаза

2 этап. Операционная фаза

2.2 Особенности организации проекта

2.3 Информация об участниках проекта

2.4 Месторасположение проекта

3 . МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

3.1 Обзор рынка авиапродукции России

Авиационная промышленность России — отрасль тяжелого машиностроения.

К началу 2000-х годов большая часть среднемагистральных и региональных авиаперевозок в России совершалась на самолётах Ту-134, Ту-154 и Як-42. При этом серийное производство Ту-134 и Як-42 закончилось в 1984 и в 2000 году соответственно. Эти типы самолётов (за исключением Ту-154М и ЯК-42) не соответствуют современным требованиям ИКАО по выхлопам вредных веществ в атмосферу и шумовому загрязнению. При стремительном устаревании авиапарка российского/советского производства и продолжающемся общем упадке предприятий авиапромышленности, не способных обеспечить рынок достаточным количеством современных самолетов российского производства, авиакомпании вынуждены были закупать самолёты (чаще всего бывшие в употреблении) за рубежом. Со временем приобретение российскими авиакомпаниями воздушных судов иностранного производства стало носить массовый характер. В результате к началу 2010-х годов "иномарки" стали составлять большую часть парка авиакомпаний, а в сегменте магистральных самолетов практически полностью вытеснили отечественную продукцию.

После саммита БРИК в апреле 2010 года, стало известно, что ведутся переговоры с бразильской аэрокосмической корпорацией Embraer о совместной разработке и производстве самолёта для российской региональной авиации.

В 2010 году объём выручки российских предприятий авиапрома составил более 504 млрд рублей, из которых **% — доля самолётостроения, **% — вертолётостроения, **% — двигателестроения, **% — агрегатостроения, **% — приборостроения, **% — производства спецтехники. За этот год в России было выпущено более 100 военных самолётов.

Активы российского авиастроения сконцентрированы в двух профильных интегрированных структурах: ...

Крупнейшими научными центрами авиастроения являются:

    Национальный институт авиационных технологий (НИАТ);

    Всероссийский институт авиационных материалов (ВИАМ);

    Центральный институт авиационного моторостроения (ЦИАМ);

Крупнейшими производственными центром является: …

3.2 Анализ производителей авиапродукции в России 2012 г.

В 2011 году в России произведено … гражданских самолетов, в том числе: …

В целом же, в авиационной промышленности объем производства гражданской продукции в 2011 году, по сравнению с 2010 годом, …

Производство продукции на внутренний рынок в 2011 году …

За 2011 года произведено вертолетов гражданских - …

Ситуация по производству 2012 года.

По итогам 2012, в России было произведено …

3.3 Анализ спроса и предложения на рынке

Для понимания условий формирования рынка авиапродукции в России, обратимся к статистике спроса на авиаперевозки.

По статистике за 2011 год, объем пассажирских перевозок в РФ составил ... чел, прирост к 2010 году составил +**%. Из этого количества Российские авиакомпании перевезли ... чел. (+**% к 2010 году), в т.ч. ... чел. на регулярных рейсах.

Рис. 8. Динамика объемов пассажирских авиаперевозок: общее кол-во и компании РФ

Рис. 8. Динамика объемов пассажирских авиаперевозок: общее кол-во и компании РФ

Источник: Анализ рынка авиаперевозок 2012 , ЗАО «ТКП»

Из диаграммы динамики можно наблюдать, что ...

Рис. 9. Структура авиаперевозок по авиакомпаниям 2012 г.

Рис. 9. Структура авиаперевозок по авиакомпаниям 2012 г.

Источник: Анализ рынка авиаперевозок 2012, ЗАО «ТКП»

Если рассматривать объемы перевозок по авиакомпаниям, то …

Рис.10. Статистика маршрутного сообщения в авиа перевозках за 2011г.

Рис.10. Статистика маршрутного сообщения в авиа перевозках за 2011г.

Источник: Анализ рынка авиаперевозок 2012 , ЗАО «ТКП»

Как видно из представленной диаграммы, …

Ситуация в бизнес-авиации

Двадцать лет назад частные самолеты в России были лишь у единиц, и то эти легкие воздушные суда предназначались только лишь для спортивного пилотажа. Иначе говоря, это было хобби, а не надежное средство передвижения. Но за последние годы ситуация в бизнес-авиации кардинально изменилась: российская бизнес-элита все чаще предпочитает летать на собственных самолетах. Эти самолеты среднестатистический россиянин не увидит в авиасалонах. Обычная публика может посмотреть на них лишь краем глаза на взлетно-посадочных полосах столичных аэропортов, когда эти самолеты выкатываются из ангаров, чтобы унести своих владельцев за границу.

Крупные бизнесмены, доход которых превышает $20-30 млн. в год, уже не летают первым классом — они предпочитают чартерные полеты на бизнес-джете. Это и понятно, ведь в аэропортах приходится проходить утомительную процедуру таможенного досмотра, паспортного контроля и регистрации (в ВИП залах все намного удобнее). Человек, у которого есть деньги, предпочитает избегать подобных неудобств и не хочет подстраиваться под расписания рейсов авиакомпаний. Кроме того, для тех бизнесменов, чей доход превышает $100 млн. в год, и у кого есть необходимость летать за рубеж три-четыре раза в месяц, личный самолет становится необходимым средством передвижения.

Обзор производителей бизнес-джетов

Говоря о выборе бизнес-джета, необходимо представить основных производителей самолетов для бизнес-авиации.

Bombardier Aerospace

В мировом рейтинге производителей самолетов канадская компания Bombardier Aerospace прочно удерживает третье место после Boeing и Airbus. Она также является вторым крупнейшим продавцом бизнес-джетов, занимая 23,5% этого рынка. За последние 18 лет Bombardier реализовала 19 успешных программ самолетостроения, что является значительным достижением для авиастроения.

3.3.1 Анализ потребления авиапродукции в России 2012г.

Основные тенденции

В минувшем году российские авиакомпании продолжили активное пополнение флота новыми (и не очень новыми) самолетами российского и зарубежного производства. Всего получено … коммерческих гражданских воздушных судов, из которых 11 - отечественной сборки. И это хороший результат, поскольку в 2010 и 2011 годах коммерческим авиакомпаниям было поставлено по четыре отечественных самолета. Всего же за шесть лет (с 2007 года) российские авиакомпании получили около 600 иностранных самолетов, завершив вывод устаревшей техники советского производства.

Приведем статистику распределения поставок отечественных и импортных самолетов.

Рис.11. Распределение поставок самолетов в РФ по отечественным и иностранным производителям

Рис.11. Распределение поставок самолетов в РФ по отечественным и иностранным производителям

Источник: www.aex.ru/docs/3/2012/3/8/1531/

К сожалению, доля отечественных производителей в поставках основным авиакомпаниях крайне мала, закрепилась тенденция, когда авиакомпании покупают импортные бывшие в употреблении самолеты. Рассмотрим статистику в поставках вертолетов.

Рис.12. Распределение поставок вертолетов в РФ по отечественным и иностранным производителям

Рис.12. Распределение поставок вертолетов в РФ по отечественным и иностранным производителям

Источник: www.aex.ru/docs/3/2012/3/8/1531/

Примерно та же тенденция прослеживается и в поставках вертолетов. Многие годы, наша вертолетная промышленность была ориентирована исключительно на военный сектор. Гражданское вертолетостроение развивается скромными темпами.

Если говорить о распределении рынка поставок самолетов по производителям, то …

Рис.13. Распределение поставок нашим авиакомпаниям по моделям и производителям

Рис.13. Распределение поставок нашим авиакомпаниям по моделям и производителям

Источник: www.aex.ru/docs/3/2012/3/8/1531/

Как мы можем убедиться, …

3.3.2 Анализ сбыта на рынке авиапродукции в России 2012г.

3.4 Анализ лизинговых операций на рынке авиапродукции в России 2012г.

Текущее состояние на лизинговом рынке

По итогам 2012 года оправдались самые пессимистичные прогнозы – …

Торможение рынка обусловлено, прежде всего, снижением активности в сегменте ж/д техники, много лет игравшем роль драйвера рынка. Так же негативно на динамике рынка отразилось удорожание фондирования из-за ужесточения банковского законодательства (поправки в инструкцию ЦБ РФ 139-И). Приведем текущую статистику рынка.

Рис. 14. Динамика показателей рынка лизинговых операций

Рис. 14. Динамика показателей рынка лизинговых операций

Источник: РА «Эксперт»

Перспектива слабых темпов роста рынка, …

Однако при сокращении рынка или незначительных темпах роста объемов нового бизнеса …

Ситуация в структуре лизингового рынка и регионах

В структуре рынка по видам собственности тоже произошли изменения: …

Приведем анализ распределения направлений лизинга за последние два года.

Рис. 15. Структура рынка лизинга 2011 и 2012 гг.

Рис. 15. Структура рынка лизинга 2011 и 2012 гг.

Источник: РА «Эксперт»

Главная тенденция в разрезе видов оборудования в 2012 году – …

Рис. 16. ТОП -10 направлений лизинга 2012 г.

Рис. 16. ТОП -10 направлений лизинга 2012 г.

Источник: РА «Эксперт»

Рис. 18. Распределение рынка лизинговых операций по регионам и округам

Рис. 18. Распределение рынка лизинговых операций по регионам и округам

Источник: РА «Эксперт»

3.5 Выводы и рекомендации.

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

Персонала и работников по проекту не предусмотрено.

В календарном плане прослеживается разделение реализации проекта на инвестиционную и эксплуатационную (операционную) фазы.

4.1 План по реализации проекта

В п.2.1 были рассмотрены оба этапа реализации и расписаны по шагам. На основе этого в расчетной части был сформирован календарный план реализации проекта.

Рис.18. Календарный план реализации проекта

Рис.18. Календарный план реализации проекта

Источник: расчеты Megsresearch

В календарном плане прослеживается …

4.2 Источники, формы и условия финансирования

В целях реализации проекта предполагается оформление кредитной линии на ... рублей под ** % годовых сроком на … Но, кроме этого потребуется дополнительное финансирование на покрытие процентов по основному займу в инвестиционной фазе проекта, на покрытие процентов по дополнительному заимствованию, а также на выплаты услуг компании –агенту. Более подробно потребность в первоначальном финансировании проекта рассмотрена в п.5.3.

5. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

5.1 Исходные данные и допущения

Исходные данные для финансового планирования формировались на основе информации от Заказчика, налоговых ставок и условий применения амортизации имущества согласно НК РФ.

Ставка дисконтирована была определена экспертным путем и составляет 12% для данного проекта. Обусловлено такое значение:

1. Стремлением Правительства РФ и ЦБ РФ по долгосрочному снижению уровня инфляции в стране и ставки рефинансирования.

2. Большому сроку реализации данного проекта -10 лет.

Приведем в таблице исходные данные для бизнес-планирования.

Таблица 3. Исходные данные бизнес-планирования

Дисконтирование

Ед. изм.

Значение

Ставка дисконтирования годовая

%

Ставка дисконтирования квартальная

%

Финансирование проекта

Ед. изм.

Значение

Ставка по кредиту годовая

%

Ставка по кредиту в квартал

%

Лизинговые отношения

Ставка

Ставка по лизингу годовая

%

Ставка по лизингу в квартал

%

Налоги

Ед. изм.

Ставка

НДС

%

Налог на прибыль

%

Налог на имущество, годовая ставка

%

Срок амортизации

Ед. изм.

Значение

Здания и сооружения

год

Оборудование (самолет)

мес.

Прочее имущество

год

Источник: информация от Заказчика

Ставки по лизингу и кредиту были предоставлены Заказчиком.

5.2 Номенклатура и цены

...

5.3 Инвестиционные издержки

5.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах

5.5 Налоговые отчисления

Таможенные пошлины

Рассмотрим налоговое и пошлинное окружение нашего проекта. При пересечении границы первое что придется делать, растаможивать товар. Для этого потребуется правильно заполненный контракт на поставку самолета с американской стороной. На основе этого сформирую ГТД, далее будет определяться размер пошлины. Были рассмотрены действующие на данный момент таможенные пошлины в РФ.

Таблица 5. Размеры пошлин на импорт самолетов в РФ

Код ТН ВЭД 

Наименование позиции

Ставка ввозной 

таможенной 

пошлины 

(в процентах 

от таможенной 

стоимости либо 

в евро, либо в 

8802 30 000 2 

-- самолеты гражданские пассажирские с 

количеством пассажирских мест не более чем на 50 человек 

чем на 50 человек 

количеством пассажирских мест не более 

чем на 50 человек 

8802 40 001 2 

--- самолеты гражданские пассажирские с 

20 

количеством пассажирских мест более 

чем на 50 человек 

Источник: Постановление правительства РФ

Источник: Постановление правительства РФ №738 от 14.09.2009

Как мы можем видеть из Таблицы 5,

Уплата НДС

Налог на имущество

Налог на прибыль

5.6 Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки

1. Выплата «тела» кредита

По условиям предоставления кредитной линии, «тело» кредитной суммы выплачивается поквартально равными долями из расчета **% «тело» кредита за семь лет. Таким, образом, ежеквартальный платеж равен ... руб.

2. Выплата «тела» долга по дополнительному заимствованию/ проценты по доп. заимствованию

Основная причина возникновения потребности в дополнительном заимствовании в инвестиционной фазе проекта – это потребность уплачивать проценты по основной кредитной линии независимо от того, ведется операционная деятельность или нет. В разделе «Инвестиции» расчетной части бизнес-плана расписаны платежи по процентам дополнительного заимствования.

Таблица 6.Суммы и порядок возврата по дополнительному заимствованию

Порядок возврата по доп. займам

Сумма доп. заимствования

3 кв.2016

4 кв.2016

1 кв.2017

2 кв.2017

3 кв.2017

4 кв.2017

1 кв.2018

2 кв.2018

3 кв.2018

4 кв.2018

1 кв.2019

2 кв.2019

3 кв.2019

4 кв.2019

1 кв.2020

2 кв.2020

Итого:

Источник: расчеты Megaresearch

3. Амортизация

Переменные издержки

1.Выплата процентов по основной кредитной линии.

2. Страхование имущества

5.7 Расчет лизинговых платежей

В данном конкретном проекте, под себестоимостью нужно понимать описанные выше постоянные и переменные издержки, производимые лизингодателем. Для этих целей в разделе «Лизинг» расчетной части бизнес-плана представлена структура формирования лизинговых платежей.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя.

В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю (статья 28 Закона о финансовой аренде (лизинге)).

Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга с учетом действующих правовых актов. Однако в настоящее время законодательством порядок осуществления лизинговых платежей не регулируется (за исключением поставок, связанных с государственными нуждами, и некоторыми другими сделками с участием государства). Поэтому каждая лизинговая компания самостоятельно устанавливает величину платежей, а их периодичность и порядок оплаты регулируется исключительно договором лизинга.

Соответственно, если лизингополучатель и лизингодатель осуществляют расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), производимой с помощью предмета лизинга, цена на такую продукцию определяется по соглашению сторон договора лизинга. Однако в данном случае необходимо учитывать положения российского законодательства в области бухгалтерского учета и налогообложения, где в подобных расчетах (фактически товарообменных операциях) фигурирует понятие «рыночной» цены.

Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. Например, в договоре может быть обозначена отсрочка первого платежа на определенный период.

Обращаем внимание, что порядок ценообразования официальным образом никак не регламентирован. Лизинговые компании самостоятельно разрабатывают структуру лизинговых платежей. Причем, в настоящее время лизингодатели не обязаны даже информировать о такой структуре своих потенциальных или реальных клиентов.

Однако лизингодателям в любом случае все равно приходится делать для себя хотя бы приблизительный расчет среднемесячных сумм лизинговых платежей по каждому своему клиенту. Поэтому представленный ниже общий порядок расчета таких платежей может помочь как самим лизинговым компаниям (для оценки рентабельности лизинговых операций), так и потенциальным лизингополучателям для определения ими полезности конкретной лизинговой сделки.

Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей, утвержденных Минэкономики России 16 апреля 1996 г. в состав лизинговых платежей, предлагается включать следующие позиции:

    амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга (либо погашение величины инвестиций лизингодателя в предмет лизинга);

    компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства;

    вознаграждение лизингодателя;

    плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;

    стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества — предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (не амортизированной) стоимости имущества.

В этих случаях целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:

5.8 План продаж

Продажи в нашем случае будут формироваться на основе лизинговых платежей.

В расчетной части представлен раздел «Лизинг», в котором подробно описаны структура и суммы лизинговых платежей.

Таблица 8. Объемы поступления средств по проекту

Год

Итого лизинговых поступлений, тыс. руб

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

Источник: расчеты Megaresearch

Как мы видим из представленной Таблицы 8, суммы поступлений от лизинговых платежей …

5.10 Прогноз прибылей и убытков

В расчетной части бизнес-плана был сформирован отчет о прибылях и убытках. Отличительной его особенностью является порядок учета в бюджетировании амортизационных отчислений. В данном случае начисленные суммы дополнительно вынесены как внереализационные доходы после получения чистой операционной прибыли. Причины это мы указывали при описании предмета амортизации в п. 5.6. «Постоянные и переменные издержки»

Ниже приведен отчет о прибылях и убытках.

Таблица 9. Отчет о прибылях и убытках

***

Как итог отчета, мы получили дисконтированную прибыль в размере ... руб, что практически равно начальным инвестициям, то есть контрактной стоимости самолета.

5.11 Прогноз движения денежных средств

В расчетной части бизнес-плана был сформирован отчет о движении денежных средств. Приведем данные по накопленному чистому денежному потоку.

Рис.17. Чистый денежный поток по кварталам и накопительным итогом по данным отчета ДДС

Рис.17. Чистый денежный поток по кварталам и накопительным итогом по данным отчета ДДС

Источник: расчеты Megaresearch

5.12 Анализ эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций:

Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV

Период (срок) окупаемости, PB

Дисконтированный период окупаемости, DPB

Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIRR

Метод чистой приведенной стоимости (NPV - метод)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1. (1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

    чёткие критерии принятия решений

    показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

    показатель не учитывает риски.

    не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3. (3)

Где t — , t + - период когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4. (4)

Значения PI: Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

Внутренняя норма доходности, ВНД (Internal Rate of Return, IRR), % – значение ставки дисконтирования, при котором NPV = 0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод (денежные оттоки равны денежным притокам, с учетом дисконта), т.е. она имеет экономический смысл дисконтированной «точки безубыточности».

Внутренняя норма доходности IRR рассчитывается по формуле 5.

Внутренняя норма доходности IRR рассчитывается по формуле 5. (5)

дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV

Период (срок) окупаемости, PB

Дисконтированный период окупаемости, DPB

Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIRR

Метод чистой приведенной стоимости (NPV - метод)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1. (1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

    чёткие критерии принятия решений

    показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

    показатель не учитывает риски.

    не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3. (3)

Где t — , t + - период когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4. (4)

Значения PI: Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

Внутренняя норма доходности, ВНД (Internal Rate of Return, IRR), % – значение ставки дисконтирования, при котором NPV = 0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод (денежные оттоки равны денежным притокам, с учетом дисконта), т.е. она имеет экономический смысл дисконтированной «точки безубыточности».

5.12.1 Показатели эффективности проекта

Итак, на основе отчетов П и У и ДДС в расчетной части была сформирована таблица ключевых показателей проекта.

Как уже отмечалось выше. окупаемость проекта рассчитывалась не только по накопленной операционной чистой прибыли, а по полной чисто прибыли, учитывающий фактор возврата амортизационных отчислений. Приведем ниже, получившиеся показатели эффективности.

Таблица 10 . Основные экономические показатели проекта

Показатель

Значение

Ставка дисконтирования годовая

Ставка дисконтирования квартальная

Чистая прибыль - операционная, тыс. руб.

Чистая прибыль полная, тыс.руб.

NPV, тыс. руб.

IRR, %

PI

Срок окупаемости, лизинговых циклов

Срок окупаемости, лет

Срок окупаемости дисконтированная, лет

 

Инвестиции в проект, тыс. руб.

 

Общая выручка, тыс. руб.

Источник: расчеты Megaresearch

Как мы можем видеть из представленной Таблицы 1, дисконтированная окупаемость проекта составит 6…

5.12.2 Методика оценки эффективности проекта

Поскольку, в нашем случае, проект по времени ограничивается сроком договора лизинга … лет, так называемым лизинговым циклом, то более объективно об успешности проекта, с точки зрения альтернативных инвестиций говорит показатель внутренней нормы рентабельности IRR. Получившийся показатель IRR= **% говорит о высокой доходности в операционном цикле проекта, что дает все основания говорить о возможности заключения новых лизинговых договоров после истечения этого.

5.12.3 Чистая приведенная стоимость (NPV)

В приведенной выше Таблице 10, показан один из ключевых показателей эффективности – чистый дисконтированный доход, равный ... руб.

Это говорит о том, по итогам проекта инвестиции окупились с учетом дисконтирования. Чистая приведенная стоимость проекта NPV вышла в положительное значение.

5.12.4 Внутренняя норма доходности (IRR)

В приведенной выше Таблице 10, показан один из ключевых показателей эффективности – внутренняя норма рентабельности IRR=**%, что говорит об успешности проекта.

5.12.5 Индекс доходности инвестиций (PI)

В приведенной выше Таблице 10, показан один из ключевых показателей эффективности – индекс доходности PL =... Это говорит о том, что каждый вложенный рубль инвестиций принес … рубль в отведенное лизинговым циклом время.

Информация об исполнителе бизнес-плана

Бизнес-план «Лизинг самолета» был выполнен исследовательским агентством «MegaResearch» . Все наши специалисты имеют внушительный опыт разработки бизнес-планов, подкрепленный глубокими знаниями в различных сферах экономики и бизнеса, наличием мощной информационной базы, знанием наиболее продвинутых подходов к организации бизнеса, владением новейшими методиками расчета и их грамотной адаптации к специфике региона или определенной отрасли. Разрабатываемые нами бизнес-планы соответствуют таким международным стандартам, как UNIDO, BFM Group, KPMG, ЕБРР, TACIS.

В числе наших клиентов:

В числе наших клиентов:

Дополнительные услуги

    Подготовка презентации для инвестора: от 10 000 рублей.

    Подготовка финансовой модели от 7 000 рублей

    Проведение маркетингового исследования: от 60 000 рублей.

    Перевод бизнес-плана на английский язык: от 30 000 рублей.

    Дополнительные сведения об импорте/экспорте: от 7 000 рублей за 1 товарную группу.

5%

Скидка в размере 5% предоставляется клиентам, которые уже приобретали у нас готовые отчеты.

10%

Скидка в размере 10% предоставляется клиентам, которые уже заказывали у нас индивидуальные отчеты.

15%

Скидка в размере 15% предоставляется клиентам, которые уже приобрели у нас два индивидуальных отчета и более.

1 По информации Заказчика

43

Готовые бизнес-планы по теме «Транспорт»

Дмитрий Абакумов
Дмитрий Абакумов
Менеджер проектов

Дмитрий специализируется на проектах по маркетинговым исследованиям, бизнес-планам и стратегическому консалтингу.

Обзоры отраслевых рынков от агентства MegaResearch

все обзоры
Анализ рынка антифризов в России: ожидаемое восстановление после пандемии откладывается из-за санкций
28.03.2022
Анализ рынка антифризов в России: ожидаемое восстановление после пандемии откладывается из-за санкций

Охлаждающие жидкости для автомобильных двигателей поставляются в основном на сборочные конвейеры, в автосервисы и конечным потребителям, которые приобретают расходные материалы для ТО и ремонта своих автомобилей в сетевых розничных магазинах.

Анализ рынка сульфата калия: пути развития в условиях санкций и ухода иностранных производителей
23.03.2022
Анализ рынка сульфата калия: пути развития в условиях санкций и ухода иностранных производителей

Особенность этого рынка заключается в том, что до недавнего времени более 50% своей продукции российские предприятия отправляли на экспорт. Вместо нее в страну ввозился более качественный импортный сульфат калия, который использовался для производства комплексных минеральных удобрений.

Исследование рынка лесозаготовительной техники: влияние санкций и перспективы импортозамещения в 2022 году
21.03.2022
Исследование рынка лесозаготовительной техники: влияние санкций и перспективы импортозамещения в 2022 году

Работа российского лесопромышленного комплекса в значительной степени зависит от поставок высокотехнологичного оборудования для валки, обрезки, транспортировки и переработки вырубленной древесины. В отдельных сегментах этого рынка зависимость от импорта достигает 100%.

Анализ рынка стеклоомывающих жидкостей: рост цен способствует сохранению значительного объема нелегального производства
18.03.2022
Анализ рынка стеклоомывающих жидкостей: рост цен способствует сохранению значительного объема нелегального производства

По оценкам экспертов, до 30% российского рынка стеклоомывающей жидкости (СОЖ) составляет запрещенная продукция, изготовленная на основе метилового спирта. Она значительно дешевле легальной и пользуется хорошим спросом у оптовых покупателей из регионов.

Исследование рынка инженерных изысканий нерудных материалов: прогнозируется восстановительный рост и внедрение цифровых технологий
15.03.2022
Исследование рынка инженерных изысканий нерудных материалов: прогнозируется восстановительный рост и внедрение цифровых технологий

Рынок инженерных изысканий нерудных материалов практически полностью зависит от основной отрасли потребления этих услуг — строительства. В середине 2020 года из-за ограничений, вызванных пандемией COVID-19, спрос на предпроектные работы снизился почти на 10%.

Анализ рынка баллонов высокого давления для КПГ: прогнозируется рост в 4 раза за 5 лет
10.03.2022
Анализ рынка баллонов высокого давления для КПГ: прогнозируется рост в 4 раза за 5 лет

Спрос на баллоны для КПГ будет расти вслед за увеличением количества автомобилей, работающих на газомоторном топливе, в первую очередь коммунальной техники и муниципального транспорта. Основной прирост потребления придется на современные композитные топливные баки типа КПГ-3 и, в перспективе, КПГ-4. Российские производители в 2020 году заняли более половины рынка на фоне сокращения объемов импорта из-за пандемии.

Анализ рынка рапсового масла в России: рост экспорта и огромный внутренний потенциал
28.02.2022
Анализ рынка рапсового масла в России: рост экспорта и огромный внутренний потенциал

Пандемия COVID-19 создала дополнительные стимулы для развития экспорта рапсового масла из России. Закрытие ряда предприятий и нарушение логистических связей в Европе и Китае, а также рост мировых цен при одновременном ослаблении рубля в 2020 году дали возможность российским производителям нарастить объемы поставок зарубежным потребителям почти на 30%.

Анализ рынка цемента в Москве и Московской области: стабильный, но медленный рост при высоком уровне концентрации
15.02.2022
Анализ рынка цемента в Москве и Московской области: стабильный, но медленный рост при высоком уровне концентрации

По оценкам экспертов, рынок цемента в России, и в частности в Московском регионе, прошел пандемию без серьезных потерь — в 2020 году снижение объема потребления составило около 3%. Во многом этому способствовала реализация государственных программ строительства жилья и льготной ипотеки.

Анализ российского рынка полимерных порошков для 3D-печати: от полной импортозависимости в мировые лидеры
07.02.2022
Анализ российского рынка полимерных порошков для 3D-печати: от полной импортозависимости в мировые лидеры

Производство полимерных порошков для 3D-печати — один из сегментов сравнительно недавно сформировавшегося рынка аддитивных технологий, которые на данный момент рассматриваются в числе самых перспективных направлений промышленного производства. Пока Россия заметно отстает в этой отрасли как по оборудованию, так и по расходным материалам: доля отечественных производителей 3D-принтеров хоть и увеличилась за последние 5 лет, но составляет только 40%, а по полимерным порошкам для трехмерной печати до сих пор сохраняется 100%-я импортозависимость

Анализ рынка мебельных ПВХ-пленок: российские производители пока не готовы замещать импорт
25.01.2022
Анализ рынка мебельных ПВХ-пленок: российские производители пока не готовы замещать импорт

По данным проведенного исследования, около 95% мебельных ПВХ-пленок в России — иностранного производства. В 2020 году свои доли на рынке нарастили поставщики из Китая и ряда европейских стран. Российская продукция пока уступает по качеству и ассортименту и, по данным потребителей, дороже китайской.